苹果周报：需求表现一般 果价稳中有落

第一部分逻辑分析及交易策略◼现货分析◼供给分析◼需求分析◼交易策略 苹果现货分析◼本周晚富士市场表现整体稳中偏弱，交易清淡。产区客商调货心态谨慎，按需发自存货源为主，实际成交量有限。山东产区晚富士好货价格稳定，一般及以下货源因质量问题价格下滑。陕西产区水烂货源占比进一步扩大，合适货源难寻。销区批发市场季节性淡季特征表现明显，且受到质量及价格影响，以及在桃子等应季水果冲击下，消费缓慢。◼主要产区价格：山东产区部分持货商及果农略有急售心理，周内好货变动不大，一般及以下货源价格小幅下跌，但价格下调后成交依旧有限。目前整体客商数量不多，拿货积极热情不高。发市场客户少量按需要货，电商客户因价格拿货吃力，出口渠道表现滞缓。价格来看，山东栖霞产区80#一二级片红3.50-4.00元/斤，80#一二级条纹3.70 4.50元/斤，统货2.80-3.30元/斤，三级2.00-2.50元/斤。本周陕西产区交投维持稳淡，剩余货源有限，交易仍集中于陕北地区，其余产区基本清库。周内主要以客商自行发前期自存货源为主，库内交易不快，价格合适货源难寻，部分库中出现水烂点等问题，持货商对此部分货源出现急售心态。价格来看，陕西洛川产区库内果农统货70#起步4.3-4.5元/斤，客商货源70#以上4.3-4.60元/斤，75#以上4.5-5.0元/斤，70#高次3.10-3.30元/斤，以质论价。栖霞一二级纸袋80#（元/斤）012345671-11-141-272-92-223-73-204-24-154-28栖霞一、二级纸袋80#20202021 GALAXY FUTURES洛川半商品纸袋70#（元/斤）5-115-246-66-197-27-157-288-108-239-59-1810-110-1410-2711-911-2212-512-1812-31202220232024202501234561-11-141-272-92-223-73-204-24-154-285-115-246-66-197-27-157-288-108-239-59-1810-110-1410-2711-911-2212-512-1812-31洛川半商品纸袋70#202020212022202320242025 ◼库存量监测：据统计，截止到2025年7月3日全国冷库库存比例约为6.88%，本周期（20250626-0702）下降0.69个百分点，较去年同期（20240704）低3.59个百分点，去库存率为89.18%。山东地区冷库库容比为11.25%，库容比下降1.06个百分点，本周山东产区冷库出货量与上周相比略有增加，冷库看货客商数量增加，成交量亦小幅增加。产地存储商出货意愿良好，个别存储商着急出货。85#以上大型果市场需求一般，部分产区此类货源价格微幅下滑。陕西冷库库容比为6.39%，库容比降低0.64个百分点。产地冷库几乎无交易，没客商包装自有货源发往市场销售，或者销售之前包装好的货源。当前交易主要集中在山东产区。◼钢联数据：截至2025年7月9日，全国主产区苹果冷库库存量为91.49万吨，环比上周减少7.81万吨，走货速度环比上周变动不大，同比去年同期仍偏慢。供应分析全国冷库苹果库存0200400600800100012001周3周5周7周9周11周13周15周17周19周21周23周25周全国冷库苹果库存趋势2016/17年2017/18年2018/19年2021/22年2022/23年2023/24年 3GALAXY FUTURES山东冷库库存量陕西冷库库存量27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周2019/20年2020/21年2024/25年0501001502002503003504004501周3周5周7周9周11周13周15周17周19周21周23周25周27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周山东冷库库存量2020/212021/222022/232023/242024/2505010015020025030035001周03周05周07周09周11周13周15周17周19周21周23周25周27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周陕西地区冷库库存情况2020/212021/222022/232023/242024/25 需求分析◼广东槎龙市场早间到车辆环比上周略减少，周内日均到车18.80车左右。市场洛川80#晚富士筐装价格主流4.5-5.5元/斤，75#起步筐装价格4.3-5元/斤，箱装5.5-6.5元/斤，实际成交以质论价；目前随着气温升高，消暑类水果价格较低销售增多，部分现货商转做应季水果，冲击苹果市场走货，市场到车量仍处较低位置，终端消化略有放缓，二三级批发商维持按需拿货。◼替代品价格：根据农业农村部数据显示，7月11日6种重点检测水果平均批发价为7.45元/公斤，较上周五相比略有下降，处于最近几年历年同期的中高位。◼利润情况：2024-2025产季栖霞80#一二级存储商利润0.7元/斤，较上周下跌0.1元/斤。◼本周晚富士市场表现整体稳中偏弱，交易清淡。产区客商调货心态谨慎，按需发自存货源为主，实际成交量有限。山东产区晚富士好货价格稳定，一般及以下货源因质量问题价格下滑。陕西产区水烂货源占比进一步扩大，合适货源难寻。销区批发市场季节性淡季特征表现明显，且受到质量及价格影响，以及在桃子等应季水果冲击下，消费缓慢。槎龙、江门、下桥合计苹果到货量0501001502001-11-131-252-62-183-23-143-264-74-195-15-13批发市场到货量2023 4GALAXY FUTURES冷库出货量（万吨）6种水果价格-100102030405060701周3周5周7周9周11周13周15周17周19周21周23周25周27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周全国冷库苹果出库趋势2016/17年2017/18年2018/19年2019/20年2020/21年2021/22年2022/23年2023/24年2024/25年5-256-66-186-307-127-248-58-178-299-109-2210-410-1610-2811-911-2112-312-1512-27202420254.55.56.57.58.59.51-11-141-272-92-223-63-194-14-144-275-105-236-56-187-17-147-278-98-229-49-179-3010-1310-2611-811-2112-412-1712-306种水果价格2019202020212022202320242025 交易策略◼交易逻辑：现货端，当前市场库存量偏低，市场需求处于淡季，现货走货一般。新季苹果产量预计大概率和本季产量变化不大。目前苹果在新季苹果上市前低供应弱需求，市场供需矛盾不大，预计短期走势偏震荡。◼1、单边：AP10预计区间震荡走势，可考虑低吸高抛。◼2、套利：观望。◼3、期权：卖出看跌期权。(姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425，观点仅供参考，不作为买卖依据) 5GALAXY FUTURES 第二部分周度数据追踪 ◼作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。◼免责声明本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。银河期货版权所有并保留一切权利。 10GALAXY FUTURES 银河期货微信公众号 北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层(100020)Floor 31/33 ,IFC Tower, 8JianguomenwaiStreet,Beijng,P.R.China(100020)上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层28thFloor,No.501DongDaMingRoad,SinarMasPlaza,HongkouDistrict,Shanghai,China全国统一客服热线：400-886-7799公司网址：www.yhqh.com.cn