中邮因子周报：成长风格显著，中盘表现占优

风格因子跟踪

• 本周市场风格因子表现显示，非线性市值、市值、流动性因子的多头表现较好，而估值、杠杆、盈利因子的空头表现强势。

因子表现跟踪

• 全市场因子表现：基本面因子多空收益多数为正，超预期增长类财务因子表现显著，估值类因子表现为正向，高估值高成长的股票占优；技术类因子多空收益均为正向，高波动高动量的股票占优；GRU因子表现分化，open1d和barra5d模型多空收益回撤，barra1d和close1d模型表现强势。
• 沪深300成分股因子表现：基本面因子多空收益基本为正，估值类因子多空收益显著为负，成长类因子表现显著为正，低估值高成长的股票强势；技术类因子多空收益均为正向，高动量高波动的股票占优；GRU因子多空收益分化，barra1d和close1d模型表现强势，barra5d模型回撤较大。
• 中证500成分股因子表现：基本面因子多空收益分化，部分超预期增长类财务因子和市盈率为正，多数静态财务因子多空收益显著为负；技术类因子多空表现均为正向，波动类因子多空收益显著；GRU因子多空收益表现较好，barra1d和close1d模型表现较强。
• 中证1000成分股因子表现：基本面因子多空收益表现分化，大部分基本面因子多空收益不显著，超预期增长类因子偏正向，增长类和静态财务因子偏负向；技术类因子多空表现均为正向，波动类因子多空收益显著；GRU因子多空收益表现较好，barra1d和close1d模型表现强势。

策略组合表现跟踪

• 多头组合：本周GRU多头组合表现较弱，相对中证1000指数超额回撤0.63%-2.40%；barra5d模型今年以来表现较强，超额中证1000收益6.42%；多因子组合本周表现弱势，相对中证1000指数超额回撤1.78%。

风险提示

• 因子失效风险、模型失效风险、实盘交易风险。