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原油周报

2025-08-18 金泽彬 大越期货 亓qí
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大越期货投资咨询部金泽彬从业资格证号:F3048432投资咨询证号:Z0015557联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 回顾1相关资讯2展望3基本面数据4持仓数据5 CONTENTS目 录 回顾与要闻 上周,原油低位震荡运行,纽约商品交易所主力轻质原油期货价格收于每桶62.29美元,周跌1.67%;伦敦布伦特原油主力期货价格收于每桶65.45美元,周跌1.31%;中国上海原油期货收于每桶484.1元,周跌1.16%。美国总统特朗普表示,他将于8月15日在阿拉斯加会见普京,双方将就结束乌克兰战争进行谈判,随着美俄领导人会晤临近,投资者对俄罗斯因“次级制裁”导致原油供应减少的担忧有所缓解导致油价承压。但与此同时,特朗普表示乌克兰和俄罗斯必须相互割让土地才能结束战争。供应端方面,OPEC月报显示,OPEC+7月份原油产量增加33.5万桶至4194万桶/日,但该产量增长幅度低于此前OPEC+8国达成的产量恢复协议。OPEC将2026年全球石油需求增长预期上调10万桶/日至140万桶/日,同时将非OPEC供应增长预期同等幅度下调,不过市场目前对中长期基本面仍较为悲观,原油继续低位震荡运行。资金方面,8月12日当周的布伦特原油期货投机性净多头头寸减少34430张合约,至206547张合约;CFTC公布的数据显示至8月12日当周,投机者所持WTI原油净多头头寸减少25087张合约,至116742张合约,美布两油净多大幅离场,地缘担忧减缓刺激资金离场。 阿拉斯加峰会落幕,特朗普与普京进行了迄今最长的面对面会谈,历时约两个半小时。尽管外界普遍预期双方将展开深度对话,但最终公开的信息极为有限。两位领导人仅在联合活动上简短发言,未接受任何媒体提问,留下更多悬念与担忧。特朗普表示,会谈“极其富有成效”,在大多数议题上取得共识,但强调尚未达成结束冲突的最终协议。他承诺将与乌克兰总统泽连斯基及北约盟友沟通,传达会谈成果。他称仅有极少数问题尚待解决,其中一个可能是最关键点,但未透露具体分歧所在。特朗普说,给今天(跟普京的会晤)打10分。普京则强调,双方的会谈氛围“建设性”,并表示已经达成一些未公开的协议,呼吁基辅和欧洲国家以“建设性态度”看待,而不是破坏进展。他透露,讨论内容不止于乌克兰,还包括扩大贸易、商业合作、北极与太空探索等领域,并暗示下次会晤将在莫斯科举行,特朗普笑着回应。 回顾与要闻 由于欧佩克增产引发油价暴跌,美国页岩油生产商正闲置钻井平台并缩减支出,这可能导致美国原油产量大幅下降。作为行业活动水平的晴雨表,页岩油井和天然气井的水力压裂机组数量上周降至四年低点,生产商在两个季度内从资本支出计划中削减了约18亿美元。本周,美国联邦能源信息署(EIA)预测,随着WTI原油价格可能跌至每桶47.77美元(较页岩油生产商的盈亏平衡价低近20美元),美国原油产量明年将下降。页岩油企业高管向《金融时报》表示,他们正与沙特、俄罗斯及其他欧佩克成员国陷入一场新的“价格战”,这将危及特朗普提出的美国增产呼吁。“政府不太明白的是,我们已经从‘钻,宝贝,钻’变成了‘等,宝贝,等’,”得克萨斯州敖德萨市拉蒂戈石油公司首席执行官柯克·爱德华兹在采访中说。“在油价回升并稳定在75美元区间之前,我们不会再增加任何钻机。今年秋季到2026年,你会看到美国产量开始下降。”过去20年页岩油产量飙升,使美国成为全球最大的油气生产国。但高昂的生产成本使其易受原油价格波动影响。曾执掌页岩油生产商先锋自然资源公司(现并入埃克森美孚)的斯科特·谢菲尔德表示,欧佩克正迫使该行业再次面临清算。 美国财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)警告,华盛顿可能对印度加征次级关税。他表示,这一决定将取决于美国总统特朗普周五在阿拉斯加与俄罗斯总统普京会面的结果。“我们已因印度购买俄罗斯石油对其加征次级关税。我认为,若事态进展不顺,制裁或次级关税可能会升级,”贝森特周三在接受彭博电视采访时表示。本月早些时候,特朗普已对印度加征25%的惩罚性关税,并以印度从俄罗斯购买石油和武器为由加征25%的关税。美国一直在努力斡旋俄罗斯与乌克兰的停火。周三,特朗普警告称,若莫斯科不同意和平协议,将面临“严重后果”。特朗普与普京定于周五在安克雷奇会面,讨论如何结束俄乌冲突。“特朗普总统将与普京总统会面,而欧洲人在一旁挑剔他该怎么做、该做什么。欧洲需要加入我们的制裁行动,需要愿意实施这些次级关税,”贝森特说。自俄乌冲突爆发后,印度增加了廉价俄罗斯原油的进口,这加剧了美印关系的紧张,并扰乱了两者的持续贸易谈判。 展望 阿拉斯加峰会落幕,特朗普与普京进行了迄今最长的面对面会谈,历时约两个半小时。尽管外界普遍预期双方将展开深度对话,但最终公开的信息极为有限。两位领导人仅在联合活动上简短发言,未接受任何媒体提问,留下更多悬念与担忧。后续美国将与欧洲及乌克兰继续商讨,地缘不确定性仍存。宏观层面,美联储会议纪要即将公布,并且鲍威尔将出席全球央行年会,继7月份意外疲软的就业报告和令人鼓舞的CPI数据之后,鲍威尔可能会为9月份的降息铺平道路,大宗商品下方存一定支撑,油价短期预计继续低位震荡,等待谈判结果。 操作上:短线480-510区间操作,长线多单持有,做好止损出局准备。。 库欣库存走势 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!