棕榈油
产地供需两旺，回调做多为主。马来西亚库存高点已见顶，印尼库存维持低位，产地以极低库存进入减产期，基本面无新增有效利空，低位布多棕榈油将为下半年主旋律。关注印度进口利润、美豆油在52美分/磅一线支撑、阿豆油余量转紧且印尼产量恢复证伪。中国近期新增买船，1-5正套或有回调机会，至200左右可参与。
豆油
美豆获得支撑，关注四季度采购进度。USDA报告美豆种植面积意外下调，豆系获得底部支撑后反弹。国内豆油弱现实格局被近期大量豆油出口订单扭转，油厂压榨开机维持超高水平。如果这一趋势持续，有望带动中国豆棕价差向国际豆棕价差靠近。关注中美贸易结果能否达成采购协议。
豆粕
8月USDA报告利多，期价重心上移。8月USDA供需报告利多，提振豆价。国内豆粕弱现实格局被近期大量豆油出口订单扭转，油厂压榨开机维持超高水平。预计连豆粕期价重心上移、豆一期价反弹震荡。关注美豆产区天气、中美经贸会谈、美豆出口等变量。
玉米
近强远弱。现货市场，8月15日当周，玉米现货基本持稳。期货市场，8月15日当周盘面下跌。CBOT玉米下跌，美国农业部发布美国玉米产量预估远高市场预期，曾导致玉米价格大幅下跌。随后玉米出口销售强劲，空头回补活跃。小麦价格平稳，进口玉米拍卖持续。北方玉米集港价格稳定，基差稳定。玉米目前驱动弱，等待新季上市，盘面暂时偏弱运行。
白糖
区间整理。国际市场方面，美元指数下跌，纽约原糖价格上涨。国内市场方面，广西集团现货报价上涨，郑糖主力报价上涨，主力合约基差大幅走高。中国糖业协会数据显示，截至5月底，24/25榨季中国产糖1116万吨，同比增加120万吨。CAOC预计24/25榨季国内食糖产量为1116万吨，消费量1580万吨，进口量500万吨。国内市场维持连续增产、生产成本下降预期，糖浆和预拌粉进口政策收紧，国内定价向上锚定配额外进口成本。趋势上郑糖跟随原糖，节奏上围绕进口节奏展开交易。
棉花
期价突破前高仍需新的驱动。ICE棉花小幅上涨，主要是美国农业部月度供需报告利多后ICE棉花出现上涨。国内棉花期货本周再度上涨，01合约涨幅明显大于09合约，CF9-1价差继续扩大，CF509主要围绕交割逻辑进行博弈。01合约受助于进口配额政策及外围市场情绪影响，但是新作丰产预期限制涨幅，注意外盘棉花走势和新疆棉花产区天气情况，01合约要突破前期高点还是需要有新的驱动。预计郑棉期货维持震荡走势。
生猪
现货不及预期，近端收基差行情。生猪价格震荡运行。供应端，头部集团增量降重，其他集团及散户被动压栏，供应偏宽松；需求端，价格相对较低刺激宰量上升，部分入库及二育的投机需求启动。生猪期货价格弱势震荡。现货价格弱势运行，头部集团增量降重，市场需求承接力有限，导致其他集团难以顺畅出猪，社会圈存被动压栏，现货处于寻底阶段。期货市场部分，LH2509合约价格8月15日收于13825元/吨，8月现货价格表现仍不及预期，部分社会猪只进入亏损阶段，下游需求难以消化出栏量，散户体重延续增势，现货寻底尚未结束；9月合约临近限仓，逐步回归产业逻辑，盘面大幅升水，产业交货利润丰厚，态度坚决，基差将逐步转回贴水交割结构；仔猪采购淡季来临，仔猪价大幅下跌，对应3月外购育肥成本下降，关注3月合约套保机会，注意止盈止损。
花生
关注新花生上市。花生价格下跌。目前处于新陈花生交替的关键阶段，各方主体普遍持观望态度，价格波动有限，整体需求的持续疲软，贸易商以刚需补库为主。预计花生价格或维持震荡弱稳格局。期货市场，近强远弱。中间商冷库货去库缓慢，新季花生上市时间临近，出库意愿增加。现货上涨驱动弱。春花生开秤价格相对高于大量上市阶段。夏花生继续关注单产情况。盘面面临旧作交割品较少情况。暂时看盘面近月合约下方存有支撑，关注新季情况，近强远弱格局。
