核心观点与关键数据
期货市场
- 菜籽油：期货收盘价9840元/吨，下跌224元；月间差184元/吨，下跌44元；主力合约持仓量301480手，增加18815手；前20名净买单量150648手；仓单数量3487张。
- 菜籽粕：期货收盘价2686元/吨，下跌37元；月间价差83元/吨，下跌29元；主力合约持仓量115197手，减少63472手；前20名净买单量14580手，减少2813手；仓单数量9821张。
- ICE油菜籽：期货收盘价660.39加元/吨，上涨9.6加元。
- 菜油月间差(1-5)：184元/吨，下跌44元。
- 菜粕月间价差(1-5)：83元/吨，下跌29元。
现货市场
- 菜油：江苏现货价10260元/吨，下跌500元；平均价10325元/吨。
- 菜粕：南通现货价2600元/吨，下跌60元。
- 油菜籽进口：进口成本价8216元/吨，下跌3559元。
- 油粕比：3.79，下降0.06。
- 菜油基差：196元/吨，下跌38元。
- 菜粕基差：-86元/吨，下跌23元。
替代品价格
- 豆油：南京现货价88400元/吨，菜豆油现货价差14203元/吨。
- 棕榈油：广东现货价93800元/吨，菜棕油现货价差8803元/吨。
- 豆粕：张家港现货价30900元/吨，豆菜粕现货价差4906元/吨。
上游情况
- 全球油料：菜籽预测年度产量89.7百万吨，环比下降0.21。
- 油菜籽：年度预测产量123780千吨。
- 菜籽进口：当月值18.45万吨，环比下降15.1万吨。
- 进口菜籽盘面压榨利润：821元/吨。
- 油厂库存量：菜籽总计155万吨。
- 进口油菜籽开机率：16.8%，环比下降0.32%。
产业情况
- 进口数量：菜籽油和芥子油当月值154万吨；菜籽粕当月值27.03万吨，环比增加7.56万吨。
- 沿海地区库存：菜油110.35万吨，菜粕3.2万吨。
- 华东地区库存：菜油54.92万吨，环比下降0.58万吨；菜粕33.25万吨，环比增加0.68万吨。
- 广西地区库存：菜油5.5万吨，环比下降0.2万吨；华南地区菜粕21万吨，环比下降1.5万吨。
- 提货量：菜油周度3.47万吨，环比下降1.77万吨；菜粕周度2.72万吨，环比下降0.15万吨。
下游情况
- 饲料产量：当月值2937.71万吨，环比下降75.6万吨。
- 社会消费品零售总额：餐饮收入当月值4707.61亿元，环比增长129.4亿元。
- 食用植物油产量：当月值476.94万吨，环比下降41.8万吨。
期权市场
- 菜粕：平值看涨期权隐含波动率13.22%，下降14.17%；平值看跌期权隐含波动率27.39%，下降1.71%。
- 菜油：平值看涨期权隐含波动率5.11%，下降14.04%；平值看跌期权隐含波动率19.15%，下降2.5%。
行业消息
- ICE油菜籽期货：反弹，11月合约收高9.50加元，结算价659.80加元。
- USDA供需报告：美豆收割面积预估8010万英亩，产量预估42.92亿蒲式耳，期末库存预估2.9亿蒲式耳。
研究结论
- 菜粕：USDA报告利多，国内油厂开机率偏高，豆粕累库压制价格，但四季度买船不确定性提供支撑。近月菜籽到港偏少，水产养殖旺季提振需求，反倾销措施进一步弱化供应。豆粕替代优势削弱需求预期。盘面高位回落，市场波动加大，维持偏多思路。
- 菜油：加拿大菜籽丰产前景压力，中国反倾销措施影响出口。国内油脂消费淡季，供给宽松，但油厂开机率低位，三季度买船少，供应压力降低。反倾销措施进一步弱化远期供应。盘面高位回落，市场波动加大，仍以偏多参与为主。
重点关注
- 周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量。
- 中加及加美贸易争端走向。
数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！
