高盛美股招股说明书(2025-08-14版)

2025截至完成，日期为八月十三日 定价补充公告第[ ]号，日期为[年]，2025年（至2025年2月14日发布的WFS产品补充公告第5号、2025年2月14日发布的公司概况补充公告以及2025年2月14日发布的公司概况） GS Finance Corp.中期票据，F系列由高盛集团公司担保权益类证券市场关联证券——固定百分比缓冲下行自动赎回风险抵押证券PayPal Holdings公司普通股2028年8月31日到期 与普通债务证券不同，这些证券不支付利息，不到期偿还固定金额的本金，并且根据下述条款可能面临自动赎回。无论这些证券是按固定赎回溢价自动赎回，还是未自动赎回时的到期支付金额，均取决于相关赎回日期标的股票的收盘价 自动电话。如果标的股票在任何行权日收盘价大于或等于起售价，证券将自动以面值加上适用于该行权日的行权溢价被赎回。适用于每个行权日的行权溢价将是一个百分比值，该百分比值基于每年至少13.60%的简单（非复利）回报率，且该回报率在定价日确定。 呼叫高级*至少13.60%的面额至少20.40%的面额面额至少27.20%至少34.00%的面额至少40.80%的票面金额 2027年9月2日 2028年3月2日 * 每个通话日期实际适用的通话溢价将在定价日确定 成熟期付款金额。如果证券未自动赎回，您将收到的到期付款金额可能等于或低于面值，具体取决于标的股票在最终计算日的收盘价，如下所示： 如果在最终计算日的标的股票收盘价低于起始价，但不超过10.00%的缓冲额度，您将收到面额如果最终计算日标的股票收盘价低于起始价超过缓冲额度，您将收到的金额将低于面值，并且标的股票价格超过缓冲额度部分的下跌将导致您11的价格敞口 投者可能失高达面的90.00% 即使是股票收盘价适用看涨日期的标的股票价格显著超过起始价格。你将不会参与超出适用固定认购溢价的基础股票的任何估值 所有券的支付都存在信用，您将无法追索基付款方为发行人；若高盛金融公司作为发行人，以及高盛集团作为担保人，不履行其义务，你可能会损失部分或全部投资 无定期利息支付或股息• 无交易所上市；设计为持有至到期 在定价日您证券的条款设定时，其估计价值预计在每1,000美元面额925至955美元之间。关于估计价值以及如果高盛公司有限公司（“GS&Co”）在场外交易这些证券时最初购买或出售您证券的价格的讨论，请参见第PS-9页。 证券比传统债务证券具有更复杂的特征，并涉及风险 与传统的债务证券相关。您应阅读本披露内容，以更好地理解您的投资条款和风险，包括 GS Finance Corp. 和 The Goldman Sachs Group, Inc. 的信用风险。见第 PS-9 页。 高盛集团有限合伙公司 富国证券 市场关联证券——固定百分比缓冲下行自动赎回 2028年8月31日前与PayPal Holdings, Inc.普通股相关的风险抵押品 证券条款 市场关联证券——固定百分比缓冲下行自动赎回 2028年8月31日前与PayPal Holdings, Inc.普通股相关的风险抵押品 • 如果结束价格低于开始价格但高于或等于阈值价格：$1,000；或 • 如果结束价格低于阈值价格：$1,000减: $1,000×阈值价格 – 结束价格 市场关联证券——固定百分比缓冲下行自动赎回 2028年8月31日前与PayPal Holdings, Inc.普通股相关的风险抵押品 对于美国联邦所得税以及某些遗产税后果的讨论材料税证券的所有权和处理，参见“美国联邦所得税的补充讨论”后果：税收考量”面值：$1,000及其$1,000的任何整数倍。逾期有效联邦基金利率本金利率： 抗辩：不适用CUSIP：40058JDD4 市场关联证券——固定百分比缓冲下行自动赎回 2028年8月31日前与PayPal Holdings, Inc.普通股相关的风险抵押品 发行人、保证人和证券的补充信息 你应该将此定价补充文件与2025年2月14日发布的第5号WFS产品补充文件、2025年2月14日发布的前景补充文件和2025年2月14日发布的前景文件一起阅读，以获取有关证券的更多信息。此定价补充文件中包含的信息在任何不同之处将取代产品补充文件、前景补充文件和前景文件中的信息。此处使用但未定义的某些定义术语具有产品补充文件、前景补充文件或前景文件中规定的含义。 当我们在此定价补充中提及“我们”、“我们”或“我们的”时，我们仅指GS Finance Corp，不包括其任何子公司或关联公司；提及“高盛集团，Inc.”（我们的母公司）时，仅指高盛集团，Inc.，不包括其子公司或关联公司；提及“高盛”时，指高盛集团，Inc.及其合并的子公司和关联公司，包括我们。 您可以通过以下方式访问产品补充资料、招股说明书补充资料和招股说明书（或如果该网址已变更，则通过审阅我们在SEC网站上的相关日期的备案）：www.sec.gov • 2025年2月14日发布的WFS产品补充文件第5号： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/886982/000095017025021592/wfs_par_2025_shelf.htm • 2025年2月14日发行说明书补编：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/886982/000119312525027380/d891153d424b2.htm • 2025年2月14日的招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/886982/000119312525027379/d860775d424b2.htm 证券将根据2008年10月10日签署的主债务合同，经2015年2月20日签署的第一份补充合同修订，由发行人我们、担保人高盛集团公司和受托人纽约梅隆银行发行。本合同经如此修订和此后进一步修订，在随附的招股说明书补充文件中称为“GSFC 2008合同”。 这些证券将以簿记形式发行，并由编号为3的主券，日期为2021年3月22日表示。本文件中提到的“计算日”或“最终计算日”应被视为指编号为3的主券，日期为2021年3月22日的“确定日”。GS Finance Corp.可以在证券的初始发行中使用这份招股说明书。此外，高盛公司 gs财务公司或其任何其他附属公司可以在首次销售后，在证券的做市交易中使用此招股说明书。除非gs财务公司或其代理人已在销售确认书中告知购买者另有说明，否则此招股说明书正在被用于做市交易。 富国证券顾问（“WFA”）是富国清算服务有限责任公司和富国证券顾问金融网络有限责任公司使用的商号，这些公司是SIPC会员，是富国公司旗下的独立注册证券经纪商和非银行附属机构。 市场关联证券——固定百分比缓冲下行自动赎回 2028年8月31日前与PayPal Holdings, Inc.普通股相关的风险抵押品 证券估算价值 在定价日（根据高盛集团（GS&Co.）使用的定价模型确定，并考虑了我们的信用利差）您证券条款设定时的估计价值，预计在每1,000美元面值925至955美元之间，低于原始发行价格。您证券在任何时间的价值将反映许多因素且无法预测；然而，高盛集团（GS&Co.）最初购买或出售证券的价格（不包括高盛集团（GS&Co.）的惯常买卖价差）（如果它选择做市，尽管它没有义务这样做）以及高盛集团（GS&Co.）将最初用于账户报表和其他用途的价值，均等于定价时您证券的估计价值，加上一个额外金额（初始时等于每1,000美元面值）。 在此之前，GS&Co. 买入或卖出您证券的价格（不包括GS&Co. 的通常买卖价差）将约等于（a）参照GS&Co. 的定价模型确定的您证券当时的估计价值，加上（b）任何剩余的额外金额（该额外金额将从定价时起按直线方式递减至零）。在此之后，GS&Co. 买入或卖出您证券的价格（不包括GS&Co. 的通常买卖价差）将约等于参照该定价模型确定的您证券的当时估计价值。 PS-6 市场关联证券——固定百分比缓冲下行自动赎回 2028年8月31日前与PayPal Holdings, Inc.普通股相关的风险抵押品 投资者注意事项 这些证券并非适合所有投资者。对于以下投资者，这些证券可能是一种合适的投资： 相信在期权的某个行权日，标的股票的收盘价将大于或等于起始价。 ▪若标的股票在任一权证到期日收盘价大于或等于起始价，寻求固定收益，而非参与标的股票的全部潜在增值。 ▪愿意接受风险，即如果在每个行权日，标的股票的收盘价低于起始价，他们将不会从其证券投资中获得任何正向回报； ▪愿意承担风险，即如果证券未被自动赎回且到期价格低于起价超过缓冲金额，他们将在到期时损失部分面值，最高可能损失高达90.00%。 ▪了解证券的期限可能被缩短，并且如果证券在有早期赎回日的情况下被赎回，他们将不会收到在较晚赎回日支付的更高赎回溢价； ▪愿意持有证券直至到期。▪愿意放弃证券的利息支付和基础股票的股息；以及 该证券可能不适合以下投资者： ▪寻求流动性投资或无法或不愿持有证券至到期； ▪要求在规定到期日全额支付证券的票面金额； ▪相信在每次看涨日期，标的股票的收盘价将小于起始价； ▪寻求固定期限的证券； ▪不愿意接受这样的风险，即如果在每个行权日，标的股票的收盘价低于起始价，他们将不会从其证券投资中获得任何正回报； ▪不愿意购买截至定价日估计价值低于原始发行价且可能低至封面页载明的较低估计价值的证券； ▪寻求当前收入； ▪ 不愿意承担接触基股票的；▪寻求除适用看涨期权溢价之外的标的股票上行表现的风险敞口；▪不愿意接受高盛金融公司和高盛集团公司的信用风险，以获取对基础股票的一般敞口，或获取证券提供的对基础股票的特定敞口；或 可比的信用评级。▪优先选择由具有可比到期期限的公司发行的固定收益投资，其风险较低 上述考虑并非详尽无遗。证券是否适合您投资将取决于您的具体情况，您应当仅在您和您的投资、法律、税务、会计及其他顾问根据您的具体情况审慎考虑投资该证券的适当性后作出投资决定。您还应当仔细查阅本招股说明书中的“所选风险考量”、伴随的招股说明书中的风险和考量、伴随的招股说明书补充说明以及伴随的产品说明书补充说明中的“风险因素”，以了解与投资该证券相关的风险。有关该基础股票的更多信息，请参见下方的“PayPal Holdings, Inc.”部分。 市场关联证券——固定百分比缓冲下行自动赎回 2028年8月31日前与PayPal Holdings, Inc.普通股相关的风险抵押品 无论在任何行权日是否自动行权并支付适用的行权溢价，将根据标的股票在适用的行权日的收盘价按如下方式确定： 如果证券尚未自动赎回，则在规定的到期日，您将收到每个证券的现金支付（到期支付金额），计算方法如下： 市场关联证券——固定百分比缓冲下行自动赎回 2028年8月31日前与PayPal Holdings, Inc.普通股相关的风险抵押品 选定风险考量 您在证券上的投资须承担下方所描述的风险，以及随附招股说明书、随附招股说明书补充文件和在随附WFS产品补充文件第5号中的“风险因素”部分所描述的风险和注意事项。您应仔细审阅这些风险和注意事项，以及本说明书中和随附招股说明书中所描述的证券条款。 随附的招股说明书补充文件和随附的WFS产品补充文件第5号。您的证券比普通债务证券是风险更高的投资。此外，您的证券不相当于直接投资于基础股票。您应该仔细考虑所提供的证券是否符合您的具体情况。 与结构、估值和二级市场销售相关的风险 在定价日（根据GS&Co.使用的定价模型确定）您证券条款设定时，您证券的估计价值低于您证券的原始发行价。 您的证券的原始报价超过了在定价日根据您的证券条款设定的当时您的证券的估计价值，该估计价值是参考GS&Co.的