公司概述
HGV 是一家全球性分时度假公司，主要从事分时度假度假村、分时度假计划和辅助预订服务的开发、营销、销售、管理和运营，主要品牌为希尔顿 Grand Vacations。截至 2025 年 6 月 30 日，HGV 在美国、欧洲、加拿大、加勒比海、墨西哥和亚洲拥有超过 200 个物业，其中大部分集中在佛罗里达州、欧洲、夏威夷、南卡罗来纳州、加利福尼亚州、亚利桑那州、弗吉尼亚州和内华达州。HGV 拥有约 725,000 名会员，会员可以根据会员类型选择交换度假时间，包括希尔顿 Grand Vacations 度假村、希尔顿旗下约 8,600 个物业或相关物业，以及游轮和导游等众多体验式度假选项。
股票发行
本次发行涉及 HGV 的 700 万股普通股，由本次补充招股书中列出的卖方股东（“卖方股东”）出售。HGV 不参与本次发行，也不会收到卖方股东出售股票的任何收益。作为本次发行的一部分，HGV 拟同时从承销商处回购 933,488 股普通股，回购价格与承销商向卖方股东购买股票的价格相同（“股票回购”）。本次发行不取决于股票回购的完成，但股票回购的完成取决于本次发行的完成。
卖方股东
卖方股东是 HGV 在 2021 年收购 Diamond 公司时获得的股票持有者。本次发行前，卖方股东的持股情况如下：
- AP VIII Dakota Holdings Borrower, L.P. 和 AP Dakota Co-Invest, L.P. 各持有 HGV 普通股，并可能出售部分股票。
- 其他卖方股东包括 Dakota Holdings Borrower GP, LLC、Advisors VIII、Capital Management VIII、APH Holdings 和 Principal A GP。
股票回购
HGV 拟从承销商处回购 933,488 股普通股，回购价格与承销商向卖方股东购买股票的价格相同。回购完成后，HGV 将取消回购的股票，这些股票将不再流通。承销商不会因 HGV 回购股票而获得任何补偿。
风险因素
投资 HGV 普通股涉及高风险。投资者在做出投资决定之前，应仔细考虑以下风险因素：
- 分时度假行业面临挑战，包括竞争加剧、市场需求波动和消费者行为变化。
- HGV 的收入和盈利能力受季节性因素影响。
- HGV 的财务状况受债务水平和利率波动影响。
- HGV 的未来发展存在不确定性。
未来展望
HGV 预计未来收入和盈利能力将保持稳定增长，但增长速度可能受到行业挑战和宏观经济环境的影响。
资金用途
卖方股东将收到本次发行的全部收益，并将支付所有承销费、佣金和其他相关费用。
股票分销计划
卖方股东将通过多种方式出售股票，包括公开或私下交易、固定价格、市场价格、谈判价格等。卖方股东将独立于 HGV 做出出售股票的决定。
税务影响
非美国股东应咨询其税务顾问，以了解其持有和处置 HGV 普通股的税务影响，包括股息收入、资本利得、遗产税和 FATCA 预扣税款。
