大类资产跟踪总结
利率债
- 利率债小幅上行。
- 今日大盘突破去年10月8日高点，预计短期股强债弱将持续，国债将继续面临调整压力，观察年线位置的支撑。
- 后续展望：股市大盘突破，商品蓄势待发，债市预计下跌后，年线附近震荡。
股票市场
A股
- 上证指数成功突破去年10月8日高点，符合预期。
- 创业板指、科创版指、上证50指数等还未突破前高的指数预计将陆续突破，且以波动率放大的方式突破的概率大。
- 多头看支撑，支撑位上移至3540点缺口位置，支撑不破持续看多。
- 中长期上涨趋势未打破，政策倾向转向居民端发力，7月政治局会议对海外风险定调乐观，全球风险资产强势。
- 行业板块：创业板领涨，电子化学品、工业金属、元件、医疗服务等表现亮眼。
- 热门概念：兵装重组概念领涨，光刻机、英伟达等概念延续活跃。
美股
- 美国经济经历贸易战“退烧”后的虚弱期，美联储降息理由充足。
- 美国经济数据：增长放缓但未衰退，就业疲软但未断崖。
- 美联储9月降息已被市场定价，降息和贸易不确定性降低提振市场风险偏好。
- 高收益债利差回归历史低位，企业发债增速加快。
- 维持美国经济继续稳健，美股将续创历史新高的判断。
- 后续市场研判：投机情绪回归，美股预计将挑战新高。
外汇
- 在岸人民币兑美元官方报7.1740，较前一日下跌44个基点。
- 美元近期走势预计以震荡为主，美国CPI数据不及预期，美元指数可能阶段性下行。
- 建议战略性看多美元，做空美元没有性价比。
商品
- 文华商品指数跌-0.24%，商品指数小幅调整，预计今后将分化。
- 地缘风险溢价退潮可能导致石油板块下跌，反内卷板块仍有上行动力。
- 反内卷板块品种整体表现活跃，上涨品种从碳酸锂扩散至焦煤、铁矿石、氧化铝等。
- 国内定价商品仍在历史底部，建议以7月10日低点为支撑，逢低做多。
重要政策及要闻
国内
- 市场监管总局、工信部：加强智能网联新能源汽车产品召回、生产一致性监督管理与规范宣传。
- 中国1-7月社会融资规模增量23.99万亿元。
- 7月末广义货币(M2)余额同比增长8.8%。
- 美驱逐舰非法闯入中国黄岩岛领海南部战区依法依规警告驱离。
国外
- 特朗普考虑让大卫·泽沃斯和里克·里德担任美联储主席。
- 美国财长贝森特：对美联储9月会议感到乐观，有50个基点降息的可能。
- IEA：全球石油市场明年将面临创纪录的供应过剩。
风险提示
- 贸易战加剧
- 地缘风险加剧
- 欧洲主权信用风险爆发
