大类资产跟踪
利率债
利率债小幅上行。今日大盘突破去年10月8日高点，预计短期股强债弱将持续，国债将继续面临调整压力，观察年线位置的支撑。后续展望：股市大盘突破，商品蓄势待发，债市预计下跌后，年线附近震荡。
股票市场
A股
今日上证指数成功突破去年10月8日高点，符合预期。创业板指、科创版指、上证50指数等还未突破前高的指数预计将陆续突破，且以波动率放大的方式突破的概率大，但需注意追高风险。多头看支撑，支撑位上移至3540点缺口位置，支撑不破持续看多。中长期上涨趋势未打破，政策倾向转向居民端发力（如生育补贴），7月政治局会议对海外风险定调乐观，全球风险资产强势，助力A股上涨。行业板块：创业板领涨，电子化学品、工业金属、元件、医疗服务等表现亮眼。热门概念：兵装重组概念领涨，光刻机、英伟达等概念延续活跃。
美股
美国经济经历贸易战“退烧”后的虚弱期，美联储降息理由充分。美国经济数据：增长放缓但未衰退，就业疲软但未断崖。美联储9月降息已被市场定价，降息和贸易不确定性降低提振市场风险偏好。高收益债利差回归历史低位，企业发债增速加快，挑战者企业裁员声明数量降低，中小企业薪酬和职位空缺环比回升。维持美国经济继续稳健，美股将续创历史新高的判断。后续市场研判：投机情绪回归，美股预计将挑战新高。
外汇
在岸人民币兑美元官方报7.1740，较前一日下跌44基点。美元近期走势预计以震荡为主，美国CPI数据不及预期可能推动美元指数阶段性下行，助力A股上行。但美国经济基本面稳健，美元指数持续下行空间不大，建议战略性看多美元，做空美元没有性价比。
商品
文华商品指数跌0.24%，商品指数小幅调整，预计今后将分化。地缘风险溢价退潮可能导致石油板块下跌，反内卷板块仍有上行动力。反内卷板块品种整体表现活跃，上涨品种扩散至焦煤、铁矿石、氧化铝等。国内定价商品仍在历史底部，看空没有性价比，建议以7月10日低点为支撑，逢低做多。
重要政策及要闻
国内
- 市场监管总局、工信部：加强智能网联新能源汽车产品召回、生产一致性监督管理与规范宣传。
- 中国1-7月社会融资规模增量23.99万亿元，同比多5.12万亿元。
- 7月末广义货币(M2)余额同比增长8.8%。
- 美驱逐舰非法闯入中国黄岩岛领海南部战区依法依规警告驱离。
国外
- 特朗普考虑让大卫·泽沃斯和里克·里德担任美联储主席。
- 美国财长贝森特：对美联储9月会议感到乐观，有50个基点降息的可能。
- IEA：全球石油市场明年将面临创纪录的供应过剩。
风险提示
- 贸易战加剧
- 地缘风险加剧
- 欧洲主权信用风险爆发
