农产品日报：菜系价格走强，豆粕宽幅震荡

农产品日报|2025-08-13 菜系价格走强，豆粕宽幅震荡 粕类观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘豆粕2509合约3091元/吨，较前日变动+19元/吨，幅度+0.62%；菜粕2509合约2653元/吨，较前日变动-71元/吨，幅度-2.61%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3000元/吨，较前日变动+10元/吨，现货基差M09-91较前日变动-9；江苏地区豆粕现货2920元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M09-171，较前日变动-19；广东地区豆粕现货价格2910元/吨，较前日变动跌+0元/吨，现货基差M09-181，较前日变动-19。福建地区菜粕现货价格2620元/吨，较前日变动-50元/吨，现货基差RM09-33，较前日变动+21。 近期市场资讯，美国农业部作物周报显示，截至8月10日当周，美国大豆优良率68%，符合市场预期，一周前69%上年同期68%；大豆开花率91%，一周前85%，上年同期90%，过去五年均值92%；大豆结荚率71%，一周前58%，上年同期70%，过去五年均值72%。咨询机构APK-Inform周一发布报告，下调乌克兰油籽产量。APK-Inform预计2025年乌克兰葵花籽产量下调80万吨至1380万吨，葵花籽油产量跟随下调30万吨至590万吨；油菜籽产量下调16万吨至300万吨；大豆产量下调40万吨至580万吨。 市场分析 综合来看，当前新季美豆生长情况较为良好，USDA作物报告显示当前美豆生长情况为五年来的最高水平，未来天气情况向好，新季美豆丰产预期愈发强烈。但是政策端中美仍未达成实质性进展，市场对于未来的政策预期仍有担忧。国内方面，虽然当下国内大豆供应仍较为充足，豆粕库存仍在上升，供应端仍显宽松，但是由于宏观层面政策端仍无进展，巴西升贴水开始上涨，进口成本的抬升给到豆粕价格一定的支撑。未来仍需重点关注新季美豆情况以及政策端的变化情况，短期内基本面难有较大变化，政策端和巴西升贴水将成为影响价格的重要因素。 策略 谨慎偏空 风险 政策变化 玉米观点 市场要闻与重要数据 近期市场资讯，美国农业部出口检验周报显示，截至2025年8月7日当周，美国玉米出口检验量149.2万吨，周环比增长16%，同比增长51%，当周和前一周美国未对中国装运玉米。2024/25年度迄今，美国玉米出口检验量6312.7万吨，同比增长29%，达到美国农业部出口目标的90.4%。 2025年期货市场研究报告第1页请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 期货方面，昨日收盘玉米2509合约2260元/吨，较前日变动-2元/吨，幅度-0.09%；玉米淀粉2509合约2645元/吨，较前日变动+3元/吨，幅度+0.11%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C09+40，较前日变动+2；吉林地区玉米淀粉现货价格2730元/吨，较前日变动-20元/吨，现货基差CS09+85，较前日变动-23。 市场分析 国内方面，供应端，市场余粮较去年同期明显偏少，但现在市场信心仍不足，贸易商积极出货，轮换粮出货增加了市场供应。华北春玉米即将上市，可以补充一定市场供应。需求端，下游企业按需采购为主，新小麦使用情况平稳，饲料企业采购以零星补库为主，现货库存基本在一个月左右。综合来看，余粮偏少对市场有一定支撑，但市场心态偏弱，缺乏上涨动力，当下需求依旧偏弱，未来需持续关注新季玉米的产量情况。 策略 谨慎偏空 风险 新季玉米情况 2025年期货市场研究报告 第2页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 图表 图1：豆粕主力合约价格4 图2：豆粕现货均价4 图3：天津豆粕现货价格4 图4：江苏豆粕现货价格4 图5：广东豆粕现货价格4 图6：玉米主力合约价格4 图7：玉米现货均价5 图8：黑龙江玉米现货价格5 图9：吉林玉米现货价格5 图10：辽宁玉米现货价格5 图11：菜粕主力合约价格5 图12：菜粕福建地区价格5 图13：华东地区菜粕价格6 图14：全国菜粕均价6 图15：玉米淀粉主力期货6 图16：玉米淀粉全国均价6 图17：吉林玉米淀粉现货6 图18：山东玉米淀粉现货6 图19：豆粕日度压榨量7 图20：油厂成交量情况7 图21：油厂提货情况7 图22：样本点豆粕库存7 图23：玉米东北地区售粮进度7 图24：玉米华北地区售粮进度7 图25：深加工企业玉米需求8 图26：菜粕周度产量8 图27：沿海油厂菜粕提货量8 图28：颗粒粕消费量8 图29：菜粕库存8 图30：沿海油厂菜粕库存8 图31：主要企业淀粉产量9 图32：淀粉企业玉米加工量9 图33：主要企业淀粉提货量9 图34：主要企业淀粉库存9 图35：山东省玉米淀粉平均利润9 图36：吉林省玉米淀粉平均利润9 图37：天津豆粕基差10 图38：江苏豆粕基差10 图39：广东豆粕基差10 图40：福建菜粕基差10 图41：吉林玉米基差10 图42：黑龙江玉米基差10 图43：辽宁玉米基差11 图44：吉林淀粉基差11 图1：豆粕主力合约价格图2：豆粕现货均价 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图3：天津豆粕现货价格图4：江苏豆粕现货价格 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图5：广东豆粕现货价格图6：玉米主力合约价格 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图7：玉米现货均价图8：黑龙江玉米现货价格 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图9：吉林玉米现货价格图10：辽宁玉米现货价格 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图11：菜粕主力合约价格图12：菜粕福建地区价格 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图13：华东地区菜粕价格图14：全国菜粕均价 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图15：玉米淀粉主力期货图16：玉米淀粉全国均价 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图17：吉林玉米淀粉现货图18：山东玉米淀粉现货 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图19：豆粕日度压榨量图20：油厂成交量情况 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图21：油厂提货情况图22：样本点豆粕库存 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图23：玉米东北地区售粮进度图24：玉米华北地区售粮进度 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图25：深加工企业玉米需求图26：菜粕周度产量 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图27：沿海油厂菜粕提货量图28：颗粒粕消费量 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图29：菜粕库存图30：沿海油厂菜粕库存 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图31：主要企业淀粉产量图32：淀粉企业玉米加工量 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图33：主要企业淀粉提货量图34：主要企业淀粉库存 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图35：山东省玉米淀粉平均利润图36：吉林省玉米淀粉平均利润 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图37：天津豆粕基差图38：江苏豆粕基差 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图39：广东豆粕基差图40：福建菜粕基差 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图41：吉林玉米基差图42：黑龙江玉米基差 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图43：辽宁玉米基差图44：吉林淀粉基差 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 本期分析研究员 邓绍瑞李馨 从业资格号：F3047125从业资格号：F03120775 投资咨询号：Z0015474投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇薛钧元 从业资格号：F03114139从业资格号：F03114096 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com 公司总部 客服热线：400-628-0888 官方网址：www.htfc.com 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房