豆类受情绪影响较大 油脂轮动行情仍在持续
豆类受情绪影响较大油脂轮动行情仍在持续 发布时间：2025-08-1209:35:00作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 8月11日，豆粕期货主力合约收跌0.52%至3072.0 元。 资金流向 8月11日收盘，豆粕期货资金整体流出5.54亿元。 背景分析 豆类市场受情绪影响较大，午后美国总统特朗普的推特表态提振美豆，美豆期价快速反弹至1000美分关口上方，国内豆类期价在资金松动拖累下出现快速回落。 后市展望 产业链环境并未出现变化，市场交易以预期变化为主。短期中美贸易关系变化持续影响市场情绪，令豆类期价动荡加剧。 研报正文 核心观点 8月11日，豆类期价震荡偏弱，油脂期价偏强。豆一期价震荡偏弱，期价跌破60日均线，伴随增仓1.9万手;豆 二期价震荡偏弱，期价跌破5日均线，资金变化不大;豆粕期价午后大幅走低，期价探底回升，近月09大幅减仓 超21万手，少部分资金移仓远月01;菜粕期价探底回升，期价暂获20日和30日均线支撑，伴随减仓近7万手。油脂期价整体偏强，豆油期价震荡偏强，暂获5日均线支撑，伴随增仓2万手;棕榈油期价涨幅超2%，期价再创阶段新高并领涨油脂板块，资金变化不大;菜籽油期价震荡偏强，期价反弹站上5日均线，近月减仓近1.5万手。 豆类市场受情绪影响较大，午后美国总统特朗普的推特表态提振美豆，美豆期价快速反弹至1000美分关口上方，国内豆类期价在资金松动拖累下出现快速回落。产业链环境并未出现变化，市场交易以预期变化为主。短期中美贸易关系变化持续影响市场情绪，令豆类期价动荡加剧。 油脂市场整体偏强。在豆类市场陷入动荡的背景下，油强粕弱格局显现。棕榈油期价更是强势领涨。一方 面，MPOB公布的马棕供需月报显示，马来西亚棕榈油出口保持强劲，另一方面，印尼计划2026年推出B50生物柴油带来的棕榈油需求激增，可能领出口供应总量进一步下降，推升了市场对未来供应收紧的预期。内外盘棕榈油联动大涨。豆油和菜籽油受到棕榈油市场的带动，整体震荡偏强。油脂板块轮动行情仍在持续。 1.产业动态 1)美国农业部将在周二美东中午12点发布8月份供需报告。一份调查显示，分析师普遍预计美国农业部将上调 2025/26年度美国大豆产量预估。参与调查的分析师平均预计2025/26年度美国大豆产量为43.65亿蒲，高于上月政府预测的43.35亿蒲，预测范围从42.9亿到44.25亿蒲。分析师平均预计大豆平均单产为52.9蒲/英亩，高于上 月政府预测的52.5蒲，预测范围从52蒲到53.6蒲。分析师预计大豆收获面积为8256.1万英亩，略高于上月政府 预测的8250万英亩，预测范围从8230万到8350万英亩。 2)美国农业部将在周二发布8月份供需报告。一份调查显示，分析师普遍预计美国农业部将上调2025/26年度美国玉米和大豆期末库存预估，而下调小麦期末库存预估。参与调查的分析师平均预计2025/26年度美国玉米期末库 存为19.02亿蒲，远高于上月政府预测的16.6亿蒲，预测范围从16.6亿到23.33亿蒲。 就2024/25年度而言，分析师平均预计玉米期末库存将下调到13.21亿蒲，低于上月政府预测的13.4亿蒲，预测范围从12.9亿到13.4亿蒲。分析师平均预计2025/26年度美国大豆期末库存为3.49亿蒲，高于上月政府预测的 3.1亿蒲，预测范围从3.1亿到4.16亿蒲。就2024/25年度而言，大豆期末库存可能从上月的3.5亿蒲下调到3.47 亿蒲，预测范围从3.34亿到3.55亿蒲。 3)美国农业部将在周二发布8月份供需报告。一份调查显示，分析师普遍预计美国农业部将上调2025/26年度全球玉米、大豆和小麦期末库存预估。分析师平均预计2025/26年度全球小麦期末库存为2.6159亿吨，高于上月美国农业部预测的2.6152亿吨，预测范围从2.601亿吨到2.64亿吨。 分析师平均预计2025/26年度全球玉米期末库存为2.7851亿吨，远高于上月美国农业部预测的2.7208亿吨，预测范围从2.728亿吨到2.84亿吨。分析师平均预计2025/26年度全球大豆期末库存为1.2742亿吨，高于上月美国农 业部预测的1.2607亿吨，预测范围从1.25亿吨到1.29亿吨。 4)欧盟委员会的数据显示，2025/26年度欧盟油籽以及植物油进口量总体低于去年，反映国内油籽产量以及压榨预期增长。截至8月3日，2024/25年度(始于7月1日)欧盟27国的大豆进口量约为97万吨，较2024/25年度同期减少26%，一周前减少37%。油菜籽进口量约为26万吨，同比减少41%，一周前减少26%。葵花籽进口量约3万吨，同比减少20%，一周前减少13%。豆粕进口量约为151万吨，同比减少21%，一周前减少20%。就植物油而言，豆油进口量为6万吨，同比增长45%，一周前增长140%。葵花籽油进口量为18万吨，同比减少17%，一周前减少18%棕榈油进口量为16万吨，同比减少56%，一周前减少53%。 2.相关图表 关联品种豆粕豆油棕榈油所属公司：宝城期货
