- 基本面及结论：供需暂无明显矛盾，本期发运及到港环比均有下降。发运受澳洲个别矿山持续检修影响，延续下降走势；到港方面，澳巴到港均有下降，非主流增加，供应总体保持偏低水平。需求方面，上期铁水产量240.32万吨，环比下降0.39万吨，本期预计有小幅回升，整体维持在高位波动，中下旬北方限产对需求影响预期致9-1价差持续走弱，主力换月后，01基差显著修复，短期或延续震荡偏强运行。
- 数据梳理：
- 现货价格：卡粉（-5），PB粉（-3），BRBF （+13），金布巴（-3），超特粉（+1），mac（-2）。块矿方面，PB块（-） ，纽曼块（-6），乌克兰/俄罗斯造球精粉（+5）。
- 普氏62%指数：截止8月8日，普氏指数收于101.5美元，周环比回升2.2美元，按汇率7.18折算人民币大致在848.5元左右。
- 仓单：截止8月8日，最优交割品为NM粉，最新报价在767元/吨左右，折算仓单（厂库）为792元/吨左右，09铁矿平水现货，除NM粉之外，次优交割品为pb粉。
- 库存：中国47港铁矿石库存环比累库，低于去年同期。截止目前，47港铁矿石库存总量14267.27万吨，环比累库45万吨，较年初去库1343万吨,比去年同期库存低1413万吨。下期从卸货端考虑，到港小幅波动；从需求端考虑，铁水小幅增加，日均疏港量增加，下周预计整体卸货入库量或将低于出库量。
- 供应：
- 发运：本期全球铁矿石发运总量3046.7万吨，环比减少15.1万吨。澳洲巴西19港铁矿发运总量2427.7万吨，环比减少36.2万吨。澳洲发运量1580.3万吨，环比减少140.9万吨，其中澳洲发往中国的量1365.6万吨，环比减少122.8万吨。巴西发运量847.4万吨，环比增加104.7万吨。
- 到港：2025年08月04日-08月10日中国47港到港总量2571.6万吨，环比减少50.8万吨；中国45港到港总量2381.9万吨，环比减少125.9万吨；北方六港到港总量1203.0万吨，环比减少50.1万吨。
- 需求端：本期247样本钢厂日均铁水产量出现减量，日均产量为240.32万吨/天，环比上期减0.39万吨/天。本期新增4座高炉复产，3座高炉检修，高炉复产主要发生在河北、辽宁、浙江地区，除浙江地区某钢厂因产能置换原因新高炉投产之外，其余钢厂主要为常规性检修结束正常复产;检修的高炉主要发生在辽宁、河北地区，主要因高炉运行时间较长，常规性检修为主，预计月底或将复产;同时，本期检修的高炉主要以2000立方米以上的大高炉为主，因此虽然复产高炉座数较多，但铁水产量依旧延续下滑趋势。根据高炉停复产计划，下期铁水或小幅回升。
- 长流程现货端：华东螺纹长流程现金含税成本3114元，点对点利润196元左右，热卷长流程现金含税利润236元左右。
- 电炉端：华东（富宝口径）平电电炉成本在3369元左右，谷电成本在3241左右，华东螺纹平电利润-129元左右，谷电利润-1元。
