公募基金权益指数跟踪周报（2025.08.04-2025.08.08）

每周市场观察

• 权益市场回顾：上周（2025.08.04-2025.08.08）市场在银行板块支撑下回升，沪深300指数周涨幅1.23%，中证500指数周涨幅1.78%。部分指数创反弹新高，但市场结构不稳定性加剧，表现为主题轮动加快、分化加剧及热点股绩差特征明显。
• 市场热点：上周热点转换至军工+机器人，焦煤、多晶硅、碳酸锂等强供给侧收缩预期品种轮番上涨，创新药、北美AI产业链出现退潮。8月增量资金加速流入小微盘，推动小微盘创新高。
• 市场量能：上周两融余额突破2万亿元，仅次于2015年高峰水平，但未来若小盘风格持续横盘，杠杆资金赚钱效应不佳可能导致小盘批量调整。
• 行业观察：
  • 机器人：世界机器人大会上，机器人行业从“炫技”转向“实用”，技术进步和成本下降推动行业发展，具身智能、群体协同等创新突破，低价人形机器人、消费级仿生宠物等产品推动机器人快速普及。
  • 军工：军工板块兼具基本面与主题性质，9月3日阅兵计划成为催化因素，远期业绩弹性依赖于“十五五”规划、军贸潜力及全球防务支出增加。
  • AI链：OpenAI发布GPT-5，推理能力进步明显，幻觉率降低，推理成本降低，模型性价比提升，但在多模态能力、工具调用能力上仍弱于竞争对手。短期表现与国内外模型发布节奏及横向对比相关，长期受商业化进展影响。

公募基金市场动态

• 限购现象：主动基金超额收益显著回暖，绩优基金密集宣布限购，如中欧医疗创新暂停大额申购，中欧科创主题单日单账户申购上限设置为100万元，以保障基金平稳运作和维护持有人利益。

主动权益基金指数表现跟踪

• 指数表现：
  • 主动股基优选指数：上周收涨1.55%，累计超额收益12.73%。
  • 价值股基优选指数：上周收涨1.69%，累计超额收益-3.29%。
  • 均衡股基优选指数：上周收涨1.70%，累计超额收益7.85%。
  • 成长股基优选指数：上周收涨1.05%，累计超额收益20.49%。
  • 医药股基优选指数：上周收跌1.90%，累计超额收益22.32%。
  • 消费股基优选指数：上周收涨3.34%，累计超额收益16.68%。
  • 科技股基优选指数：上周收涨1.48%，累计超额收益19.53%。
  • 高端制造股基优选指数：上周收涨1.85%，累计超额收益-1.33%。
  • 周期股基优选指数：上周收涨2.88%，累计超额收益-0.57%。

风险提示

• 基金指数等模型结果仅供研究参考，不构成投资建议；模型基于历史数据测试，未来存在失效可能，不代表基金未来表现；模拟指数结果并非实盘业绩，需警惕模型失效风险。