公募基金量化遴选类策略指数跟踪周报（2025.08.10）：短暂调整，海内外权益重回强势表现

核心观点与市场表现

• A股与美股表现：A股上证指数突破3600点后短暂调整，随后重回上升趋势，实现本周五连阳并连续四日收于3600点上方；美股在非农就业数据短暂压制后快速企稳反弹，表现强势。
• 策略指数收益：本周各策略指数均收获正收益，防御风格板块表现更优，境内权益组合均录得超额收益。常青低波策略和股基增强策略分别收获1.826%和1.620%的收益，海外权益策略录得收益0.610%。

量化策略配置观点

• A股配置：市场保持上行趋势，回调空间有限，股基增强组合有更大空间，常青低波策略可作为打底配置，银行等防御风格板块性价比提升。
• 海外权益配置：美股持续上行，但已处于高位，短期不宜追高，中长期看美股基本面和科技发展趋势仍强劲，长期配置价值不变，关注回调带来的逢低布局机会。

权益基金策略分析

• 常青低波策略：本周收涨1.826%，超额收益0.576%，表现稳健，适合低风险偏好投资者，值得底仓配置。
• 股基增强策略：本周收涨1.620%，超额收益0.369%，在轮动行情中能获取超额收益，随着市场转暖，有望逐渐积累超额收益。

现金增利与海外权益配置

• 现金增利基金策略：本周取得0.027%的收益，优于比较基准，累计超额收益0.466%。
• 海外权益配置基金策略：本周收涨0.610%，超额收益-1.282%，美股在降息通道和科技带动下累积较高超额收益，全球化配置有分散化价值。

工具化基金组合构建思路

• 常青低波基金组合：通过因子测试构建低波动组合，适合防御性投资。
• 股基增强基金组合：挖掘Alpha收益能力强的基金经理，适合进攻性投资。
• 现金增利基金组合：基于多维因子筛选优秀货币基金，优化短期闲置资金收益。
• 海外权益配置基金组合：通过动量反转因子筛选QDII基金，满足全球化配置需求。

风险提示

• 模拟组合结果基于历史数据，存在模型失效风险，不构成投资建议，不代表未来表现。