因子情绪表现与基金仓位探测周跟踪：因子情绪观察与基金仓位高频探测

研报总结

市场情绪跟踪

• 股指期货升贴水：截至2025年8月8日，沪深300、中证1000、上证50和中证500股指期货均处于贴水状态，贴水率分别为0.20%、0.41%、0.15%和0.38%。
• 两融情况：截至2025年8月7日，两融余额为20067.00亿元，融资余额为19924.89亿元，融券余额为142.11亿元。本周融资净买入额为324.49亿元，融券净卖出额为6.28亿元；医药、电子、机械行业融资净买入额较高，基础化工行业融券净卖出额较高。
• 公募基金相关指标：本周主动权益基金发行规模117.49亿元，近一个月发行规模553.40亿元。

公募基金仓位及行业配置高频探测

• 基金仓位：截至2025年8月8日，全市场主动权益基金平均仓位79.78%，较上一周加仓0.74%。不同规模基金均加仓，大于80亿仓位的基金略有减仓。
• 行业配置：最近一周主动权益基金主要加仓通信、国防军工、医药行业，减仓计算机、消费者服务、有色金属行业。近一个月通信、国防军工、电子行业加仓明显，有色金属、医药行业减仓明显。
• 行业表现与仓位对比：机械及有色金属周内涨幅明显但主动减仓，医药行业周内下跌但逆势加仓。

因子表现跟踪

• IC表现：近一周EP因子、反转因子、对数市值因子表现较好，股息率因子、净资产负债率因子表现较差；近一个月反转因子、归母净利润/负债因子、速动比率因子、流动比率因子表现较好，EPS同比因子、归母净利润同比因子表现较差；近一年反转因子、对数市值因子、BP因子表现较好，滚动净资产收益率、投入资本回报率表现较差。
• 多头收益超额表现：本周速动比率因子、流动比率因子、归母净利润/负债因子表现优异，超额收益分别为1.30%、1.66%、1.41%；PS因子、BP因子表现较差，超额收益分别为-0.92%、-0.95%。近一个月BP因子、股息率因子表现较差，速动比率因子、流动比率因子、归母净利润/负债因子表现较好。

风险提示

本报告基于公开历史数据统计测算，数据存在滞后性及第三方数据不准确风险，不构成投资建议。投资者需充分认知自身风险偏好及承受能力，市场有风险，投资需谨慎。