摘要
本周市场对美联储鸽派预期大幅增强，COMEX黄金2512合约上涨1.72%（58.4美元），收报3458.2美元/盎司；COMEX白银2509合约上涨4.28%（1.581美元），收报38.510美元/盎司。
重要资讯
- 地缘政治：以色列总理内塔尼亚胡称“强烈倾向于全面占领加沙地带”，以军已控制约75%区域。
- 美联储政策：特朗普确认将提名更倾向宽松立场的新成员进入FOMC，推动降息预期增强；明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示短期内降息合适，预计今年年底前将有两次降息。
- 美国经济数据：10年期国债拍卖疲软，得标利率为4.255%，美元指数走弱，支撑金价。
- 中国购金：中国人民银行7月份增持黄金储备，连续第九个月购金，总购买量已累计约36吨。
- 英国央行：将指标银行利率从4.25%下调至4.0%，市场预期英国央行明年2月再降息。
- 市场预期：CME集团“美联储观察”显示，9月降息概率接近90%，2025年总计三次降息的预期概率约为50%。
CFTC非商业持仓及ETF持仓情况
- 黄金：非商业净持仓增加13454张至237,050张，SPDR黄金ETF持仓增加约6.6吨至959.64吨。
- 白银：非商业净多头头寸减少8749张至50,658张，iShares白银ETF持仓减少约65.86吨至14990.8吨。
技术分析
- 黄金：COMEX黄金2512合约上涨1.72%，突破3500美元关口，创历史新高3534.1美元，短线偏强，中长期看涨。
- 白银：COMEX白银2509合约上涨4.28%，强于黄金，目标看向7月中旬高点39.9美元和40美元关口，以及2011年高点49.845美元。
下周重要财经事件
- 澳大利亚储备银行利率决定预计降25基点至3.60%。
- 美国7月CPI报告核心通胀或升至0.3%。
- 美联储理事讲话、PPI核心通胀预计升0.2%、初请失业金、7月零售销售、密歇根大学8月消费者信心指数等数据可能强化降息预期。
结论
黄金在不确定时代仍将是可靠的避险选择，潜在上行空间巨大。投资者应密切关注通胀与消费者数据，以应对市场波动。
