贵金属周度报告：金价震荡，银、铂、钯集体回落！

价格波动驱动因素

• 7月15日：美国6月CPI符合预期但高于前值，推动美元上涨，金价下跌至新周低点。
• 7月16日：特朗普“可能被解职”传闻引发市场波动，黄金短暂冲高后回落；随后因初请失业金人数降至22.1万人，美元指数飙升至月内高点，现货黄金打压至3309美元日内低位，但金价随后反弹，显示投资者对关税通胀的担忧支撑金价。
• 核心矛盾：经济数据暂支撑美元，但关税通胀担忧形成黄金“隐形买盘”。

市场价格走势

• 黄金：涨势受限，进入宽幅震荡区间。
• 白银：冲高回落，资金推动型波动，缺乏工业需求支撑。
• 铂钯：价格急涨大跌，工业属性强，金融属性弱，短期投机风险高。

市场相关重要数据

• 央行储备：中国央行连续8个月增持黄金，截至6月底储备量达7390万盎司（2298.29吨）；全球多国央行增持黄金，为金价提供支撑。
• 库存：COMEX黄金库存继续回落，上期所黄金库存陡然飙升。

市场短期展望

• 黄金：价格进入震荡区间，美国《天才法案》（稳定币监管立法）实施或带来新格局。
• 白银：高位宽幅震荡不可持续，需警惕快速涨跌风险。
• 铂钯：价格波动剧烈，短期投机风险大。
• 风险提示：特朗普关税政策不确定性，国际白银、铂、钯价格或快速大幅波动。

研究员与声明

• 研究员：徐世伟（招商期货金融组主管，中国黄金协会高级分析师）。
• 报告仅供风险承受能力为C3及以上投资者参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。