南华贵金属日报：贵金属：铂钯冲高回落 金银维持震荡

行情回顾

• 贵金属整体震荡，铂钯在广期所首个上市日高开冲高回落，最终录得涨幅。
• COMEX黄金收4189.6美元/盎司，-0.3%；白银收53.825美元/盎司，+0.41%。
• SHFE黄金收947.16元/克，+0.14%；白银收12525元/千克，+3.35%。
• 广期所PT铂2606、2608、2610合约涨幅分别为+6.25%、+6.31%、+6.65%。
• 广期所PD钯2606、2608、2610合约涨幅分别为+1.53%、+0.99%、+1.41%。
• NYMEX铂收1627.0美元/盎司，+2.57%；钯收1476.5美元/盎司，+0.79%。

降息预期与基金持仓

• 降息预期稳定：12月降息25基点概率86.9%，1月累计降息25基点概率67.3%，3月累计降息50基点概率37.9%。
• 长线基金持仓：SPDR黄金ETF持仓1045.43吨，iShares白银ETF持仓15583.3吨。
• 库存方面：SHFE黄金库存9.04吨，白银库存日增15.8吨至547吨；SGX白银库存周减58.8吨至715.9吨。
• NYMEX铂钯库存不变，分别为19.1893吨和5.3879吨。

本周关注

• 美国感恩节，周四CME贵金属期货合约交易提前结束。

南华观点

• 中长期维度，央行购金及投资需求助推贵金属价格重心上抬。
• 短期关注12月美联储降息预期变化，美联储官员讲话成关键信号。
• 技术上关注60日均线回踩情况，回调视为中长期补多机会。
• 感恩节假期，预计成交缩量，价格维持震荡。
• 伦敦金阻力4250，支撑4000，强支撑3900区域；白银阻力54.5，支撑50。
• 铂钯价格跟随金银，以投资属性主导，建议逢低布多铂金。