核心观点与关键数据
- 黄金ETF涨势延续：中国央行增持黄金储备，国内黄金ETF持仓量激增，推动黄金ETF涨势，成交活跃且资金持续净流入。美国对金条加征关税，扰动全球黄金供应链并推高实物溢价。机构普遍看好金价中长期走势，预计金价将续创新高。
- MSCI中国指数调整：MSCI中国指数调整成分股，新增14家公司，覆盖AI、新消费、生物医药等领域；剔除17只传统消费领域个股。此次调整将对跟踪MSCI指数的被动基金产生重大影响，反映国际资本对中国经济向科技创新与高质量消费转型的认可。
市场回顾与估值情况
- 上周市场表现：境内权益类、债券类、境外权益类资产指数全数上涨；商品类资产指数有涨有跌，COMEX黄金、COMEX白银上涨，NYMEX WTI原油、ICE布油下跌。
- 申万一级行业表现：国防军工、有色金属、机械设备涨幅居前，医药生物、计算机、商业零售跌幅居前。
- 估值情况：上周各主要权益类宽基指数估值分位数全数上升，申万一级行业估值分位数多数上涨。
ETF规模变动与成交情况
- ETF规模变化：上周非货币ETF规模增加712.20亿元，净流入84.57亿元。股票型ETF规模增加365.31亿元，净流入-62亿元；商品型ETF规模增加2.55亿元，净流入-29.32亿元；债券型ETF规模增加112.64亿元，净流入96.82亿元；跨境港股ETF规模增加140.54亿元，净流入41.65亿元；跨境非港股ETF规模增加91.16亿元，净流入38.42亿元。
- ETF成交情况：上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为华夏纳斯达克100ETF，跨境港股ETF为嘉实中证港股通创新药ETF，股票型ETF为华夏中证机器人ETF，商品型ETF为华安黄金ETF，债券型ETF为华夏上证基准做市公司债ETF。
ETF业绩表现与融资融券情况
- ETF业绩表现：上周跨境非港股ETF易方达日兴资管日经225ETF表现最好，跨境港股ETF汇添富中证港股通高股息投资ETF表现最好，股票型ETF永赢中证沪深港黄金产业股票ETF表现最好，商品型ETF富国上海金ETF表现最好，债券型ETF博时中证可转债及可交换债券ETF表现最好。
- 融资融券情况：本周融资买入总额减少，融资卖出总量减少。
当前ETF市场规模与上市发行情况
- 当前ETF市场规模：截至本周五，市场共有1245只上市交易的ETF，规模合计46413.41亿元。股票型ETF中规模指数ETF规模最大，其次是主题指数ETF。A股科技和A股大金融规模最大，分别为2857.14亿元和1486.25亿元。沪深300主题和科创50主题规模最大，分别为10734.81亿元和1803.91亿元。
- ETF上市与发行情况：本周共有6只ETF上市交易。上周新成立14只ETF，投资类型均为被动指数型基金。自8月以来，一共有12只ETF基金产品被发售，发行规模为53.64亿元。
