国盛金工金工周评第80期强势板块疲态初显

00:00:02 大家好，欢迎参加国盛精工精工周评第80期，强势板块疲态初显。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报。声明，本次会议仅面向国盛证券的专业投资机构客户或受邀客户。会议中嘉宾的发言内容仅代表其个人观点，国盛证券研究人员的发言内容仅代表当日的判断，具体请参见完整版的研究报告。未经国盛证券事先书面许可，任何机构或个人严禁录音、转发及相关解读。涉嫌违反上述情形的，我们将保留追究相关方法律责任的权利。 00:00:45 呃，各位同学大家早上好，我们今天进行这80期的这个金融周评，呃，我们的题目是这个强势板块这个疲态初显，呃，核心的原因呢就是大家都看到了，就是我们在上周呢发了一篇那个。呃，就基金的这个。呃，这个季报的这么一个一个点评啊，我发现就是尤其是最近在这个半年或者最近这个这一季度吧，然后呃基金的仓位呢，差不多是科技占了60%啊，那么呃电子呢到了40%。而且呢， 00:01:21 呃加仓的四个板块呢，主要就是最强的四个板块啊，一个呢是电子，一个呢是通信，一个呢是机械啊，再一个呢就是建材啊，就是建材，也就是说今年上半年如果是这4个板块，你如果你没有配的话，那你基本上赚不到钱的啊。基本上赚不到钱的。 00:01:39 呃但是从最近的情况来看啊，最近的情况来看呃，在前段时间呢，率先先是这个呃机械不行了啊，上上上周呢是这个呃。通信，然后呢上周呢是这个建材啊，目前呢只剩下一个电子没有确认任性级别下跌了啊，我估计呃它最终大概的也会啊也会很快也会很快。所以这种情况下呢就是其实强势板块的这种啊疲态啊，那么基本上就意味着这个啊市场走势的这么一个终结啊，这么的一个终结。当然这个呃可能是一个很漫长的一个过程啊，很漫长的一个过程呃， 00:02:25 我们简单的讲一讲我们就是未来一段时间对整个市场的一个看法啊，就最大的可能一种路径。 00:02:31 第一个呢，因为就是比如说下周呢是长兴上市啊，周一长兴要上市，呃而且呢因为上周周。周二吧，周二迎来一波大幅的反弹啊，后来然后又开始这个回踩啊，包括像科创50也好，创业板也好，中证500也好啊。那我们的看法呢是大概率呢，就是下周借着这个呃长兴的上市，应该上半周应该会有相对来讲市场会相对来讲比较稳一些啊。那会把这个上周二这个高点大概率会破一些啊，尤其是像中证500和这个这个科创，我们就先反抽一把啊，先反抽一把。但是从我估计也就顶多就是3天到5天，也就顶多维持到下周的下半周啊下半周那么后面呢还会有一波下杀，还会有个下杀。 00:03:21 那么大家说FB为什么会是这么一个一个路径？嗯，那是因为我们也在这个周报里反复地强调了两个原因，第一个呢就是中证500虽然确认了下跌，但是中证500到目前为止啊，呃，只走了这个一浪下跌，而且二浪反弹。啊，还没有确认，他得要把这个上周二的这个高点给破掉才能算是确认二浪反弹啊。但是二浪反弹完了以后呢，大概率有90%~93%的概率呢，还会走一个创新低的三浪下杀。 00:03:54 所以呢，就是上周一的或者上周五的这个低点，大概率还得再破一下啊，才能走出一个比较完整的ABC结构啊， 00:04:03 这是第一个，第二个呢就是呃科创50呢到目前为止都没有确认下跌。科创50要确认下跌， 00:04:08 它得需要把上周1周二的这个低点要给破掉啊。我们是按收盘价按是收盘价啊才能算是啊这个一波下杀啊，才能算是一波下杀啊。这是这么一个，那么等到那么这个时间呢，差不多就是下周基本上是一个反抽的一个。继续延续上周反抽的这么一个阶段下下周呢，它是一个下跌的这么一个啊态势，而且要要往下走破新低，所以就是这波反抽，我们的建议就不要参与了啊。那基本上就是我估计能够把这个上周二的高点给破一下，就已经很不错了 啊，它基本上就实现了嗯。 00:04:51 大概的关键的时点啊，或者值得参与的点应该是在8月上旬，就是在下下周啊，8月8号那一周啊，呃，有可能会有一波一个月到一个半月的这么一个反弹。那么这个反弹，那么按照我们的看法，就应该是这个科技的最后的出货的机会啊，因为过了这个10点以后呢，很有可能科技那马上就要见顶了，那么就要崩，科技要崩，有可能会这个带崩整个的这个市场啊，带崩整个的市场， 00:05:21 所以呢就是。8月份8月上旬到9月中下旬应该是科技板块的最后一次出货的机会，那么可能也是相对来讲呢啊，你在强势板块里面最后一次赚钱的机会啊，最后一次赚钱的机会。 00:05:35 那么大家会问啊，说付斌呃8月如果是8月中上旬到9月中下旬市场上迎来。 00:05:42 反弹我们应该买什么？是应该做风格切换还是应该买强势板块？我个人的看法仍然是买强势板块啊，仍然买强势板块，因为呃，就是到了那个时候，大概率会里面的人会自救啊，外面的人呢可能会认为还能新高啊，还能新高。所以呢，这个时候呢，可能核心的这么一些资金仍然是在强势板块里面，那么至于风格切换，我仍然是维持原有的判断啊，强势板块不崩，大概率没有。成功的风格切换啊，只有强势板块先崩带崩，整个市场到了中后段才会有分化，弱势板块才能慢慢地起来啊。 00:06:24 那在当下这个位置，呃，另外一个观点呢，就是恒科大概率要比这个所谓的老登股啊，所谓的这个消费啊，白酒啊，地产呀金融啊，有可能要掀起来啊。因为恒科已经经历了一个大幅拉升的一个阶段，下一个阶段就是要横盘，而我们看到这些消费股价值股目前这个大幅拉升的阶段还没有完成啊，还没有完成，所以呢，恒科应该是要比这个老登股要稍微要早一点啊，要早一些。 00:06:58 呃，在上周的时候呢，我们看到就是恒生指数啊，也确认了日线级别上涨啊，这是一个相 对来讲比较好的一个迹象啊，而恒科到目前为止还没有确认啊，大概率是我估计恒一恒啊有很高的概率是要往上。走啊，要往上走，呃，这是这么一个情况嘛，那么这样的话就是从8月上旬反弹到9月中下旬啊，9月中下旬大约再有两到三个月的这么一个下跌啊，后面呢会做分化，大概率会有这个风格切换。啊会有风格切换，目前来看我们仍然看到仍然是认为这波牛市啊，大概率会到这个明年的三季度啊，明年三季度也就意味着后面一波风格切换大概率会成功。 00:07:44 呃，从相对收益的角度来讲，我们认为A股相比及其他地区的和国家的这么一个呃，这个权益要好一些。啊，那我们看到，比如说像这个韩国大概率已经不行了对吧？日韩大概率要不行了。那么后面呢，就是这个今年四季度有可能这个美股会崩盘啊，那么美股崩盘会带动欧洲啊，包括香港可能会有受一些影响啊，受到影响。所以呢，到明年的上半年，你会发现，几乎全球所有的这些这个权益可能都已经开始出现熊市或出现下跌，只有A股可能还可以。 00:08:26 第二个从A股和债券的角度来讲啊，债券呢现在属于低位震荡，A股呢可能相对来讲从胜率和趋势的角度来讲还是占优的。 00:08:36 所以呢，在当下这个位置呢，如果从相对收益的角度来讲，我们觉得A股是值得可以配的，但从绝对收益这个角度来讲，目前这个位置A股的赔率可能是不够的，胜率可能也是不够的啊，可能是不够的。如果是在这个位置能够哎蹲一把啊，有一把调整或有一把坑啊。比如说真的到了今年四季度，如果我们所预测的啊，它真的是这个科技开始崩盘，然后呢，这个原有的老登股也会跟着跌一把，那么到那个时候性价比应该是可以的啊。性价比应该可以的，赔率应该出来了，胜率呢可能也不会特别差啊，也不会特别差，那么这个我们需要等啊，需要等， 00:09:17 这是呃我们整体的这么一个一个看法吧啊，那么从大类资产的角度来讲呢，就是从今年到明年年底唯一一个。 00:09:27 是牛市品种的啊，那就是农产品，这个我们也反复强调过了，只不过农产品它得要滞后20的气候啊，它需要时间最快最快呢也要到了今年三四季度啊。当下的这个位置呢，就是我们团队呃像文辉啊，他们看这个金属可能还是不错的啊。主要是这个金银啊，那么还有铜啊，这几个呢，各位投资者可以关注一下，在这个位置呢，我估计金银黄金呢它有反弹的这么一个机会，但是趋势性的向上的机会应该是没有了，就是它要反弹到5500点以上啊可能是很难了，啊可能是很难了。 00:10:05 呃，这是我们整个的这么一个啊这么一个看法啊，整个的这么一个看法，呃，那么按照英文的惯例呢，我们把这个。呃， 00:10:17 这个过去一段时间的上周的这个市场做一下简单的回顾啊。做简单回顾， 00:10:23 第一个呢，就是不论是中期还是短期食品饮料下跌已经足够充分啊，这个食品饮料短期已经跌了15浪了对吧？已经说了，所以这个位置是底问题不大啊。我们还是讲站在这个位置啊，站在这个一年以上的视角去买食品饮料，不会让你去亏钱啊，只不过短期啊不好讲，对吧，不好讲。呃，那么目前来看，通信煤炭煤炭银行日益级别下跌，制度了一制度了一浪结构，那么也就意味着可能啊大概率不够充分啊，大概率不够充分，可能还得要反弹一把以后还得往下走啊，还得往下走。 00:11:03 呃，像这个仿佛消费者服务、商贸零售、交运、石油石化这个传媒日线级别下跌已经足够充分了啊，他们的这个下跌结束的概率已经达到了90%以上啊，90%以上。呃，中证500的这一级别下跌呢，也制度了一浪结构啊，制度了一浪结构。恒指恒科处于周线级别下跌中啊，这些呢是没有大的变化的，那么军工，计算机，房地产，医药，非银属于周线级别下跌中。啊，这个交运交运啊，银行汽车建筑轻工仿佛处于周线级别下中啊，处于中线级别下中，消费者服务，农林牧渔商贸零售传媒钢铁周线级别下跌，这走了一疗机构。 00:11:52 所以我们刚才讲这个走三段论啊，主要是基于这个这么一个逻辑，他们已经确认了周线级别下跌，而且周线级别下跌只走了一浪结构。所以呢，8月份大概率会有波二浪反弹，对 吧，那么9月份以后会有一波创新的自然下杀，那么这个呢会带动整个的市场大概率是会走一个这个123结构啊，走12123结构。 00:12:17 电子通信机械啊已经走出了这个9~11浪结构啊，而且通信走完了九浪，机械走完了九浪对吧？电子那么目前还没有确认走完底谁了，那么机械的走势来看，各位领导可以看到啊，机械已经破了这个什么这个第八浪的这个这个低点啊，那么这不是一个好兆头对吧，这不是个好兆头， 00:12:41 那么上一次你看到的是什么呢？基本上就是。有色啊啊基本上也是出现了一个反抽不创新高啊，这也不是好兆头啊，也不是个好事，所以呢这些呢，一个呢是头肩顶啊，一个呢是所谓的就是下跌破了前期的低点啊，这都是趋势转折的这么一些重要的一些迹象啊，重要的一些迹象。 00:13:07嗯。 00:13:11 啊，上证综指中证1000创业板，科创50基本上是周线在日线了，也已经走完了，这个走除了科创50也都走完了一个气浪结构啊七浪结构，所以这也是一个临近尾声的这么一个一个标志啊这么一个标志。 00:13:29 呃，上周呢，恒指确认了日线级别上涨啊，迎来一波任意级别反弹啊，这个恒科呢还没有啊，恒科还没有。呃，那么这个啊，通信机械化工呢是上周的事情啊，是这样的事情，那么呃键盘在上周呢也迎来日级别下跌啊，也迎来任意级别下跌，这个走势呢，呃也不好看啊，也不好看。 00:13:59 所以对未来的看法呢，就是我们认为强势板块呢疲态初显，三百五百甚至成指规模取指数呢，确认这一级别下跌意味着本轮是一个全面的下跌啊。 00:14:10 第二个呢，500深圳100通信建材日眼级别下跌制作了量结构，而且呢科创50还没有确认日意级别下跌，这意味着市场的日一级别调整不够充分啊，市场后面经过短暂的反弹以后，大概率会再次探底。当下已经有17个行业处于中线级别下跌中，那么4个行业中线级别上涨临近尾声啊。那么目前呢，是中游制造周期、TMT、医药、金融消费稳定性行业的全面衰退啊。28个一级行业中，25个行业已经处于这意级别下降中。有色确认周线熊市就在眼前啊，大概率就是最近几周的一个事情啊。 00:14:49 那么电子通信机械建材强势板块皮代出现陆续确认这些级别下跌啊，弱势板块呢有止跌企稳的迹象。市场风