国盛金工金工周评第78期风格切换不会一蹴而就

00:00:00 我想这是他要做的真正的这个目的，所以这种情况下，我个人的理解是没有一到2个月的时间是很难风格直接切换回去的。 00:00:12 所以现在呢就是市场出现两面派啊，就是都比较走得比较极端。 00:00:16 一个呢就是不断的在喊对吧，这个老登股见底了啊，这个白酒是见底了啊，可能从说不定从今年这个这个这个这个二三月份就开始喊，那就跟我们不断的在我们的这个这个这个PPT上提示，第一个提示的就是什么，第一个提示的就是。就是食品饮料，但是我也跟各位领导讲了对吧？哎，这个你要小心啊，底部呢，它是由各种因素综合啊催化而成的，我们一个因素我们都预测不到，别说多少个因素啊，你可以等等看，不着急啊，不着急啊。 00:00:52 那么有有一这个还有一些这个这个这个这个市场的声音呢，就是啊，一直是牛市一直不见顶对吧，就是逮住这个科技里面的强势，哪个强就做哪一个，这个哪个强就哪做哪一个呢。 00:01:06 我记得也跟各位投资者，我在呃这个两个星期以前一直就这么喊啊，你如果真的要做，不如去做强者恒强。那是因为在那个时候，我们看不到电子和通讯见顶的任何的迹象，包括一些大幅的波动都没有对吧？大幅的波动波动只不过我们心里比较慌啊，所以呢，我们说这个如果你做绝对收益，就这种很慌的这个钱咱们就不赚啊。如果做相对收益，那么你只能勉为其难，那么你做一做一做强者恒强， 00:01:38 但是到了从上周开始，那么上上周开始，这个市场开始出现大幅的波动，我们就感觉就不对劲啊，就感觉不对劲了。所以呢， 00:01:47 在当下的这种情况呢，我们的建议是适当的把你的科技的这种强势的这种仓位啊，高位震荡的仓位适当的去往低位震荡的仓位去转化一些。 00:02:02 那么当下的观点呢，我们也很明确，其实就是未来科技里面的电子和通信，大概率是不赚钱的啊，3个月左右大概率是亏钱的。啊，那么大概率不赚钱，那么未来的两到三个月，像白酒这些低位股大概率是不亏钱的。所以这么一比你就知道，如果站在两到三个月的角度来讲，那么相对来讲是比较明确的，这个相对优势是很明显的啊，是很明显的，所以呢，就是我们就是建议大家去做一个这种高切低的这种逐步的一个布局。 00:02:37 当然在这种情况下，你要指望着我一下子切过去，我就能赚大钱啊，我觉得这个有点难。我觉得这个有点难，就是从不亏钱的角度来讲，你可以去把一部分的科技仓位，然后呢往这个啊所谓的这个低估值，所谓的这个啊老登股上去切一切，我觉得这个是没有任何问题的啊，没有任何问题。那么从未来两到三个月的角度，你做了这么一个做了这么一个切换以后，可能啊也不会让你多挣多少钱，也不会让你少亏多少少亏多少钱。 00:03:08 但是从心理的角度上来讲，你可能已经占了上风啊，就觉得很舒服，你觉得你切对了，虽然你可能只切了1/10，虽然让你只让你少亏了可能1‰。对吧，但是你觉得你钱对啊这种心理上的这种信仰，那会让你觉着啊，你的投资是正确的啊，你能够坚持下去啊，你能坚持下去。 00:03:30 所以很多时候呃再跟各位领导简单讲一讲，很多时候做这个操作呀，其实根本就不是为了赚钱啊。就比如说现在这个阶段啊，在牛市中你去做波段啊，在熊市中你做做波段，你看看波段能让你赚到多少钱，大概率赚不到多少钱，但是让你心里舒服了很多，让你能够坚定地持住了仓位，或者让你坚定地抛弃了仓位。对吧，这个事情是站在当下，它是个最优解，站在事后来看不是个最优解，但是站在马后炮的角度来讲，谁也不知道。 00:04:04 啊，所以就是很多人觉得哎呀，就动不动就说瞎这个操作什么呀，操作来操作去也不如直 接持有然后赚的收益多，这都是站在后视镜的角度来去讲的，这是不对的。但是站在那个当下，你去做了这个操作，他就让你度过了最困难的那段时光，我觉得这是值得的。这仍然是用一个操作的一个费用来买了一个保险啊，来买一个保险， 00:04:30 所以不要对自己的这个什么过度操作或者就频繁操作，然后呢很沮丧或很自责啊， 00:04:38 你一定要是站在当下去。评估你的操作，而不是站在事后的结果来评估啊，这是不对的，这是不对的啊。 00:04:47 那么这是我们整体的这么一个看法。当然从这个市场的角度来讲啊，从整个的市场的这个呃大势的角度来讲，我仍然个人觉着这个调整没有结束， 00:04:59 核心的一个重要的原因是，第一个上证综指日线级别调整在三轮基本上只读了一浪结构啊，现在三浪还没有还没有形成，还没有形成。第二个目前规模指数里面除了上证综指和上证50，其他的所有的指数都没有确认下跌。啊，就是这一波回调中，其实是指数比板块要强的啊，你想一想啊，最近的两三个月，除了电子和通信你能赚到钱以外，其他的几乎都不能让你赚钱。对吧， 00:05:29 反过来在这个指数中，除了啊这个上证50和上证综指确认下跌以外，其他的都还没有确认下跌啊，所以其实很反常，这就意味着什么？这就意味着这些指数里面的这种大的权重股表现还是可以的，对吧，然后呢，只有少数的股票在上涨啊，只有少数股票在上涨啊， 00:05:51 这是呃我们整个的这么一个看法，目前呢大约是有20。8个中心级行业啊，已经有15个行业处于一个周线熊市中啊，那么22个行业呢处于日线级别下跌中啊，日线级别下跌中，所以这显然不是一个牛市的一个态势啊。我们讲显然不是一个牛市的一个态势，你从指数上来看你看不到什么，但是你从行业上来看啊，就感觉有点不大对劲啊，当下的这个时点，呃， 00:06:19 有人说像这个21年，有人像说像22年啊，我觉得可能大概率有点像。21年啊，像21年那么21年呢就是呃新半军还可以对吧，然后呢呃剩下的基本上都不行了。到了22年呢，几乎是全面崩溃啊，全面崩溃最后是一定的啊，AI的泡沫破裂也是一定的。这个事情各位呢不用想啊，这这这这不是这咱这连常识都不是啊啊这就是规律。但是以什么样的方式崩，什么时候崩，这个事情是我们难很难判断的啊，很难判断的啊， 00:06:53 也有人说现在像这个2互联网科技泡沫的啊，1999年还没有到20202000年啊，我觉得也有可能啊，我觉得也有可能，但是呢我们。 00:07:04 讲了这么多，主要的是看长做短，对吧？我们把当下的这个难关给渡过去，至于未来它是不是牛市，未来要不要破泡沫破裂，后面总有方法去应对的啊。我们不能说我今年看到未来3年的牛市啊，我未来3年就不用动了，一直就加杠杆all in了， 00:07:22 这个思路是不对的，这是赌徒效应啊。所谓的长期投资，如果你不去做动态的调整，你就是赌徒。啊，没有长期和短期的这个说法，价值投资也不是长期投资，也不是长期投资啊，价值投资如果明天价格就回到了价值以上，我想价投资者一定会卖掉的。它跟时间没有关系，它是跟它的历程，跟它的走势，跟它中间的这个过程是有关系的。啊中间的过程是有关系的啊， 00:07:52 所以所有所有的说去做长期投资，我觉得都不负责任，都是从事后诸葛亮的角度来讲，你看过去10年20年你要去买A买美股啊，你不动你去买这个英伟达啊，这个你就赚多少啊。那这个东西没得讲了对吧？你要从这个什么比特币这个几几几美分几几几毛钱的时候去买，你拿到现在，那你早就成了世界上最富的人了，是这样吗？不是这样子，所以很多人都喜欢用这个事后啊，用确定的结果来去解释当之前的现象，这些都是马后炮，都是不对的啊，都是不对的。 00:08:33 呃，我大体是这么一个呃整体的一个观点和一个这个情况供各位呢做参考。 00:08:38 那么呃从短期反弹的角度来讲，我估计7月底8月初啊，尤其是在8月上旬应该会有一波不错的反弹啊。那么这波反弹呢，对于科技来讲，我想可能就是最后的一次逃命的机会啊，相对来讲啊时间长一点啊，在今年来讲啊，我觉得是可能是最后的一次逃命机会，到时候我们再去看啊。那么到了这个8月份也看看，就是这一波科技反弹完了以后，那么有可能就是真正的风格切换要来临的这么一个时候啊。真的风格切换要来临的时候啊，到时候我们再去关注啊。现在才是7月上旬啊，才是7月上旬，先把这一波走完了再说啊。走完再说， 00:09:16 那么原则上讲，这个市场的大盘的3900点的这个位置是守不住的啊，还得要去下行，因为上一个低点是3927还是3930这个位置啊，大概率还得要再往下杀一次啊那么绝大部分的指数，包括像科创50像创业。板啊，像创业板，然后像这个沪深三百中证500都要形成日线级别下跌啊， 00:09:39 形成日性原则上讲，其实像这个上证综指还有中证一千中小一百，科创五零创业板都已经涨了七浪结构。七浪结构呢，对于指数上来讲，带走九浪其实是有点难的，所以我们希望在这个位置啊，它能够小蹲一把啊，小半年的一个调整，一波小熊市，把之前的这个浪形全部都给抹掉，重新数才有可能。 00:10:06 再迎来差不多一年到3个季度左右的这么一波周线基本牛市啊，那么我们仍然去预测差不多这波牛市的这个顶点在明年的三季度啊。在明年的三季度。 00:10:20 那么从两个维度，第一个从全球配置的角度来讲，这个位置我们觉着A股仍然是最好的选择啊，因为我们预测在今年四季度美股有可能会带崩全球啊，美股可能会见大点，那个时候欧美日韩包括香港可能都会受影响。那么只有A股大概率能够独善其身啊。 00:10:41 第二个从目前的A股和债券的角度来讲，A股仍然占优势，因为目前的债券仍然处于低位 震荡，低位震荡不好讲。 00:10:51 大家还记得我们在今年三四月份就说，哎，可能恒科已经见底了对吧，恒科大概率已经见底了，但是呢，不建议大家去抄，因为你可以等等看啊等等看，但是啊。我们也没想到对吧，又下了一个台阶啊。当下这个位置的恒科，我觉着啊，那么可以等等什么呢？如果这个位置真的是见底的，后面就会在这个位置上开始出现震荡，开始出现震荡。 00:11:17 那么大家知道，如果我是主力，我去见恒科，我怎么办呢？我的目的是第一要把外面的人排除在外，第二，要让里边的人把筹码给交出去，如何让外边的人排除在外呢？强了。先拉出一个高度来，这样外面的人就觉着我明明在四千，在4万这个两千点这个位置就见到底了，现在已经涨到48000点了，我不去做。啊，我不要去。这就是人的心理，对吧？一定要再做一次二次回踩。对不起，二次回踩那个位置不给你了。所以呢，这样的话就会把外边的人给这个拒之门外。里边的人怎么让他交出筹码呢？ 00:11:58 反复的震荡到一定的位置就往下跌，到一定的位置就下就往下跌。这样人就形成了一个所谓的什么所谓的一个肌肉记忆，只要到了这个位置，我就应该抛，哎，才能把筹码给叫回来。再叫出来，所以呢就是恒科不着底。如果真的这个位置是底，那么你它一定会在这个位置反复地横盘震荡，既不会涨多少，也不会跌多少。 00:12:22 所以你等一个合适的位置，把这个位置突破了，你再去介入，我觉得也不着急。啊也不着急，那么如果真的直接上去了，我想大概率也不是一个这种大的行情啊，因为在这个位置筹码没有吸干净的话，这个行情就不会持续太久啊这就为什么讲底部一般往往都是扁平底，圆弧底啊，我一定要把筹码给吃干净。啊把这款给吃干净啊， 00:12:49 所以呢，就是从这个角度上来讲，相对收益的角度来讲，我觉得未来A股仍然有相对优势，但是从绝对收益的角度来讲，呃。就是它的性价比不是那么高了啊，性价比不是那么高了。 00:13:03 那么之前我们也给各位领导讲了，未来的1~2，从现在看到明年年底， 00:13:08 明确性的有牛市机会的应该是农产品啊，应该农产品就是农产品期货啊，是最具有明确的牛市的机会啊。因为主要是受2年的气候的影响，那么今年大家都看到了，包括像台风，包括像洪涝灾害啊，包括像干旱，像天气特别热啊，这就是厄尔尼诺的它的一个具体的表现，叫涝的涝死，旱的旱死，热的热死啊。 00:13:33 那么它对农作物的这个影响，直接影响就是产这个。这个供给大幅减产啊，供给大幅减产，那么如果再叠加上这种需求，那就是供不应求啊，那就是供不应求。所以