氧化铝周度报告：仓单陆续生成，氧化铝盘面偏弱运行

氧化铝盘面偏弱运行 孙伟东首席分析师(有色金属)从业资格号：F3035243投资咨询号：Z0014605Tel:8621-63325888Email:weidong.sun@orientfutures.com 氧化铝：震荡2025年8月10日 原料：上周国内矿石价格暂稳，山西矿58/5的含税报价700元/吨，河南的58/5的含税价格为658元/吨,贵州60/6铝土矿的到厂含税价格维持596元/吨。山西、河南、贵州等铝土矿核心产区受持续降雨影响，矿山开工及矿石运输难度进一步增加。部分氧化铝企业出现原料供应紧张的情况。进口方面，几内亚矿（45/3）价格指数维持73-75美元/干吨区间运行，7月几内亚的发货量在1100万湿吨左右，发货下降对供应端的影响将在8、9、10月份体现。几内亚政府给予顺达矿业的谅解备忘录被收回，生产及发运再度被叫停。矿商挺价意愿亦随之加强，但下游无意采购。期内新到矿石481.3万吨，其中新到几内亚资源381.8万吨，澳大利亚资源88.5万吨。几内亚至中国的Cape船运费维持与23.5-24美元/吨。 氧化铝：上周氧化铝现货价格上涨。阿拉丁（ALD）北方综合价格在3230-3331元/吨，较上周下跌10元/吨；国产加权指数3289.3元/吨，较上周下跌10.6元/吨。进口氧化铝港口报价在3400-3450元/吨，较上周下跌50元/吨。现货整体观望气氛偏重，公开成交稀少。北方市场成交1万吨现货氧化铝，基本较上周降低2.16万吨，加权成交价格3227元/吨，较上周下跌26元/吨。海外方面，进口方面，周内印度3万吨氧化铝现货成交于FOB377.25美元/吨，较7月下旬成交价格回落12.05美元/吨。截止当周，国内氧化铝完全成本为2805元/吨，实时利润为493元/吨。供应方面，氧化铝行业平均利润上升至200元/吨左右，因此开工稳定性增强。全国氧化铝建成产能11302万吨，运行9535万吨，较上周增60万吨，开工率84.4%。 ★风险提示 几内亚矿石供给出现扰动。 目录 1、氧化铝产业链周度概述.......................................................................................................................................................42、周内产业链重点事件消息汇总...........................................................................................................................................53、产业链上下游重点数据监测...............................................................................................................................................63.1、原料及成本端....................................................................................................................................................................63.2、氧化铝价格及供需平衡....................................................................................................................................................83.3、氧化铝库存及仓单............................................................................................................................................................94、风险提示.............................................................................................................................................................................11 图表目录 图表1：国产铝土矿价格................................................................................................................................................................................6图表2：进口铝土矿价格................................................................................................................................................................................6图表3：国内铝土矿港口库存........................................................................................................................................................................6图表4：主要铝土矿进口国港口发运量........................................................................................................................................................6图表5：主要铝土矿进口国海漂库存............................................................................................................................................................7图表6：国内烧碱价格走势............................................................................................................................................................................7图表7：国内动力煤价格走势........................................................................................................................................................................7图表8：国内各省份氧化铝生产成本............................................................................................................................................................7图表9：国内各省份氧化铝现货价格............................................................................................................................................................8图表10：进口氧化铝价格..............................................................................................................................................................................8图表11：国内电解铝现货价格......................................................................................................................................................................8图表12：上期所电解铝与氧化铝期货比价..................................................................................................................................................8图表13：国内氧化铝周度供需平衡..............................................................................................................................................................9图表14：电解铝厂氧化铝库存......................................................................................................................................................................9图表15：氧化铝厂氧化铝库存......................................................................................................................................................................9图表16：国内氧化铝堆场/站台/在途库存................................................................................................................................................10图表17：氧化铝港口库存......................................................................................................