家电行业周报：2025H1全球电视出货超9000万台，Mini LED背光电视出货高增

2025 H1全球电视出货超9000万台，国产品牌逐渐赶超韩国厂商 2025年H1全球彩电出货量超9000万台，同比+2%。2025年上半年全球彩电出货量为9250万台，同比+2%，微幅增长。中国彩电品牌出货份额稳健增长，韩系品牌增速下降。TCL 2025H1出货量达1408.5万台，同比+15.2%，份额提升至15.2%；海信2025 H1出货量达1382.0万台，同比+14.9%，份额提升至14.9%；小米2025 H1出货量达539.9万台，同比+1.5%，份额略降至5.8%。LG电子2025 H1出货量1088.0万台，同比-1.1%，份额降至11.8%；三星电子2025H1出货量1655.0万台，同比持平，份额降至17.9%。 全球Mini LED背光电视出货高增，头部品牌优势显著 2025年上半年全球MiniLED背光电视出货量超600万台，同比大幅增长。2025年上半年全球MiniLED背光电视出货量达640万台，同比+141%。分区域来看，中国市场上半年出货量达390万台，同比+226%；北美市场上半年出货量达73万台，同比+61%；西欧市场上半年出货量达80万台，同比+68%；亚太市场上半年出货量达69万台，同比+115%；东欧市场上半年出货量达38万台，同比+81%；北美市场上半年出货量达73万台，同比+61%；拉美市场上半年出货量达16万台，同比+35%；中东非市场上半年出货量达16万台，同比+35%；日本市场上半年出货量达5万台，同比+66%。MiniLED背光电视市场规模向头部品牌集中。2025年上半年TCL/海信/小米等MiniLED背光电视头部品牌市占率较2024年同比+8pct，2025年位居前三，市占率之和达69%。行业重点数据跟踪 市场及板块行情跟踪：本周沪深300指数+1.23%，申万家电指数+2.37%。个股中，本周涨幅前三名分别为顺位股份（+28.65%）、倍益康（+21.90%）、海立股份（+21.42%）；本周跌幅前三名分别为海信视像（-6.91%）、极米科技（-4.95%）、*ST同洲（-4.26%）。 原材料价格跟踪：本周（8/04-8/08）铜价指数+0.15%，铝价指数+0.30%，冷轧板卷指数+0.49%，中国塑料城价格指数-0.24%。本月铜价指数+1.06%，铝价指数+2.83%，冷轧板卷指数+0.49%，中国塑料城价格指数-0.49%。 汇率及海运价格跟踪：截至2025年8月8日，美元兑人民币汇率中间价报7.14，周涨幅0.00%，年初至今0.00%。近期集装箱航运市场运价小幅下行，上周出口集装箱运价综合指数环比-2.56% 房 地 产 数 据 跟 踪 ：2025年6月 ， 住 宅 新 开 工/住 宅 施 工/住 宅 竣 工/住 宅 销 售 全 国 累 计 面 积 分 别 为22288.31/441239.90/16266.21/38357.94万平方米，分别同比-19.7%/-9.5%/-15.5%/-4.4%。细分行业景气指标 板块景气判断：白色家电-略有承压、黑色家电-稳健向上、厨卫电器-底部企稳、扫地机-高景气维持。 投资建议 年初至今家电社零保持高增，内需电增长确定性强，外需新兴市场需求持续高景气，有望拉动出口保持较好增长。建议重点关注三条主线：1）看好新产品形态、新行业阶段的投资机会；2）看好主业基本面扎实，布局机器人方向的优质企业；3）看好主业基本面扎实的黑白电龙头。 风险提示 海内外需求波动、行业竞争加剧、原材料价格波动、汇率波动、关税波动风险。 内容目录 1、周观点：2025年上半年全球电视出货超9000万台，Mini LED背光电视出货高增.......................31.1. 2025 H1全球电视出货超9000万台，国产品牌逐渐赶超韩国厂商..............................32、行业重点数据跟踪.............................................................................42.1、市场及板块行情回顾.....................................................................42.2、原材料价格跟踪.........................................................................52.3、汇率及海运价格跟踪.....................................................................62.4、房地产数据跟踪.........................................................................63、重点公司公告及行业动态.......................................................................73.1、重点公司公告...........................................................................73.2、行业动态...............................................................................84、投资建议.....................................................................................85、风险提示.....................................................................................9 图表目录 图表1：全球前五大电视品牌出货表现.............................................................3图表2：2024~2025上半年全球MiniLED背光电视区域市场出货量及同比变化............................4图表3：2024-2025上半年全球MiniLED背光电视市场主要品牌份额变化（%）...........................4图表7：申万一级行业涨跌幅（8/04-8/08）........................................................5图表8：家电板块PE-TTM（8/04-8/08）............................................................5图表9：上周涨幅前十名公司（8/04-8/08）........................................................5图表10：上周跌幅前十名公司（8/04-8/08）.......................................................5图表11：LME铜价上周8/04-8/08上升0.15%（美元/吨）............................................5图表12：LME铝价上周8/04-8/08上升0.30%（美元/吨）............................................5图表13：冷轧板卷上周8/04-8/08上升0.49%（元/吨）..............................................6图表14：塑料上周8/04-8/08下降0.49%（元/吨）..................................................6图表15：美元兑人民币汇率：周涨幅0.00%.........................................................6图表16：集装箱运价综合指数环比-2.56%..........................................................6图表17：2025年6月住宅新开全国累计面积同比-19.7%..............................................7图表18：2025年6月住宅施工全国累计面积同比-9.5%...............................................7图表19：2025年6月住宅竣工全国累计面积同比-15.5%..............................................7图表20：2025年6月住宅销售全国累计面积同比-4.4%...............................................7 1、周观点：2025年上半年全球电视出货超9000万台，Mini LED背光电视出货高增 1.1.2025 H1全球电视出货超9000万台，国产品牌逐渐赶超韩国厂商 2025年H1全球彩电出货量超9000万台，同比+2%。据TrendForce集邦咨询数据，2025年上半年全球彩电出货量为9250万台，同比+2%，微幅增长。因H1品牌商为应对关税调整等不确定因素提前出货在一定程度上透支市场需求，考虑此影响到，预计全年出货量将下调至1.96亿台，同比-1.1%。2025年将是全球彩电市场连续第二年跌破2亿台关口，预示行业即将进入深度调整期。 中国彩电品牌出货份额稳健增长，韩系品牌增速下降。据TrendForce集邦咨询数据，2025年H1在整体市场承压的背景下，头部品牌阵营内部正呈现明显的分化趋势，特别是中国品牌份额集体上升与韩系品牌份额的下降的对比。TCL实现出货量与份额双提升，2025H1出货量达1408.5万台，同比+15.2%领跑行业，份额提升至15.2%；海信2025 H1出货量达1382.0万台，同比+14.9%，份额提升至14.9%；小米2025 H1出货量达539.9万台，同比+1。5%，份额略降至5.8%。韩系品牌陷入发展困境：LG电子2025 H1出货量1088.0万台，同比-1.1%，份额降至11.8%；三星电子2025 H1出货量1655.0万台，同比持平，份额降至17.9%。依靠面板供应链本土化、政策支持等优势，中国品牌正在实现对韩系厂商的"弯道超车"。 1.2.全球Mini LED背光电视出货高增，头部品牌优势显著 2025年上半年全球MiniLED背光电视出货量超600万台，同比大幅增长。据DISCIEN(迪显)《全球高端电视月度出货数据报告》统计结果显示，2025年上半年全球MiniLED背光电视出货量达640万台，同比+141%，延续2024年下半年以来的爆发式增长。 中国市场成为增长引擎，欧美、亚太成重要出海口。分区域来看，中国市场上半年出货量达390万台，同比+226%，2025年全年有望突破千万台大关，市场渗透率提升至30%；北美市场上半年出货量达73万台，同比+61%；西欧市场上半年出货量达80万台，同比+68%；亚太市场上半年出货量达69万台，同比+115%；东欧市场上半年出货量达38万台，同比+81%；北美市场上半年出货量达73万台，同比+61%；拉美市场上半年出货量达16万台，同比+35%；中东非市场上半年出货量达16万台，同比+35%；日本市场上半年出货量达5万台，同比+66%。 来源：DISCIEN，国金证券研究所 MiniLED背光电视市场规模向头部品牌集中。MiniLED背光电