钢材
- 相关资讯：本周五大品种钢材产量周环比增加1.79万吨至869.21万吨，总库存量增加23.47万吨至1375.36万吨，周消费量845.74万吨，建材消费环比增3.4%，板材消费环比降2.8%。美国上周首次申领失业救济人数为22.6万人。
- 现货价格：上海螺纹3360元（-10），北京3300（-10），上海热卷3460元（-10），天津热卷3400元（-10）。
- 逻辑分析：黑色板块维持震荡，螺纹增产热卷减产，五大材检修累库。钢材基本面陆续见顶，粗钢供应偏高，需求季节性下滑，供需存在压力。煤矿超产核查引发供应收缩预期，9月阅兵带动8月钢厂限产预期，铁水产量或将下滑，盘面走强。短期维持高位震荡，关注海外关税及国内宏观、产业政策。
- 交易策略：单边观望，做空卷螺差，基差逢低介入正套，期权观望。
双焦
- 相关资讯：钢厂高炉开工率83.75%环比增0.29%，产能利用率90.09%环比降0.15%，盈利率68.4%环比增3.03%。全国平均吨焦盈利-16元/吨。焦煤仓单价格稳中有升。
- 逻辑分析：查超产政策显效，煤炭供给或收缩，但调控不会过于激进。焦煤盘面波动大，资金流入，短期偏强，中期价格中枢提升，可回调后逢低试多远月合约。关注煤矿政策及监管风险。
- 交易策略：单边短期偏强不建议追高，中期回调后试多远月合约，套利观望，期权观望，期现观望。
铁矿
- 相关资讯：百城房价环比涨0.18%，同比涨2.64%；7月进口铁矿砂10462.3万吨环比降1.3%；8月7日主港铁矿石成交108.50万吨环比增1.7%。青岛港PB粉现货773（-3），折标准品816。
- 逻辑分析：供应端主流矿山发运季节性淡季，非主流矿发运高位但影响不大。需求端铁水产量高位，制造业用钢需求韧性延续，海外用钢需求仍贡献增量。矿价估值合理，高位运行。
- 交易策略：单边高位运行，套利观望，期权观望。
铁合金
- 相关资讯：9月Mn36.5%南非半碳酸块价格环比上涨0.15美元/吨度。7月出口钢材983.6万吨环比增1.6%，1-7月累计同比增长11.4%。
- 逻辑分析：硅铁现货涨跌互现窄幅波动，供应小幅增加，需求钢材出口高位，价格以宽幅震荡为主。锰硅现货稳中偏弱，供应小幅增加，需求原料需求有支撑，成本端锰矿坚挺，基本面供需双增，宽幅震荡。
- 交易策略：单边宽幅震荡，基差低位择机期现正套，期权观望。
