公司信息更新报告筹划新一期股权激励计划，聚焦AI战略推动长期发展

2025-08-07 开源证券陳寧遠

核心观点：公司坚持“平台+生态”发展战略，维持“买入”评级。看好公司AI Agent落地场景的发展前景，预计2025-2027年归母净利润为-0.97、-0.23亿元、0.21亿元，营业收入为9.26、10.41、11.75亿元。
股权激励计划：发布2025年限制性股票激励计划（草案），拟授予330.00万股，占总股本2.86%，绑定核心高管及技术骨干。
AI战略考核目标：以AI合同额及毛利增速作为考核目标，彰显ALL IN AI战略决心，2025-2027年AI合同额目标分别为10000、13000、16900万元，毛利额增速目标分别为9%、16%、24%。
财务摘要：2023-2024年公司业绩承压，2025-2027年预计逐步改善，2024年营业收入847百万元，归母净利润-236百万元；2025-2027年营业收入预计分别为926、1041、1175百万元，归母净利润预计分别为-97、-23、21百万元。
估值指标：当前股价33.60元，对应2025-2027年PS为4.2、3.7、3.3倍。
风险提示：市场竞争加剧，新产品推广不及预期。