高盛美股招股说明书(2025-08-07版)

根据规则424(b)(2)提交的注册声明号333-284538 本初步定价补充信息不完整并可能变更。本初步定价补充不构成出售要约，亦不寻求在任何禁止出售或购买该等证券的司法管辖区进行购买要约。 GS Finance Corp. $ 可调期权附息票据指数挂钩票据担保 高盛集团公司 笔记不支付固定息票，并且可能在支付日不支付息票。您在票据上获得的金额基于标普500的表现®索引，道琼斯2000®标普500指数和纳斯达克100指数®这些票据将于声明的到期日（预计为2030年8月20日）到期，除非我们赎回它们。我们可以在2026年8月支付日或之后的任何支付日（预计为每月20日，自2025年9月开始，至所述到期日结束），以票面金额的100%加上届时到期的任何息票，兑换您的票据，兑换期限最长至2030年7月的支付日。 如果我们不赎回您的票据，如果每个指数的收盘水平是大于或等于在其初始水平的70%（于交易日期（预计为2025年8月15日）设定，并将为交易日期该指数的日内水平或收盘水平）上的观察日期（预计为每个付款日期之前所有指数的第十个预定交易日），您将在适用的付款日期就您每1000美元面值的票据获得5.459美元的息票（月息0.5459%，或年化最高约6.55%）。如果在观测日的任何一个指数收盘价低于初始价的70%，则在适用的支付日您将不会收到优惠券。 如果我们不赎回您的票据，您在票据到期时将获得的金额（除最终息票外，如果有），是基于表现较差的指数（即指数回报率最低的指数）的表现。每个指数的指数回报率是指在该确定日（最终观测日，预计为2030年8月6日）该指数的最终水平与其初始水平之间的百分比增加或减少。 在到期时，对于您每$1,000面值的票据，您将收到等值的现金： •如果每个指数的指数回报率大于或等于-20% (每个指标的最终级别是大于或者等于80%的初始水平），$1,000加上最终息票$5.459； •如果每个指数的指数回报率大于或等于-30%（每个指数的最终水平是）大于或等于70%的初始水平，但任何指数的指数回报小于-20% (任何指数的最终级别是小于80% (为其初始水平的),sum（i）1000美元+(ii) the产品of (a) the sum较小表现指数回报+20%times(b)1000+(iii) 最终息票 （你将收到你笔记面额的90%到99.99%以及最终优惠券）; 或 •如果任何指数的指数回报为小于-30% (任何指数的最终级别是小于70%的初始水平），sum（i）1000美元+(ii) the产品（a）1000美元时间(b) the sum较小表现指数回报+20%.您将获得小于您笔记面额的90%以及无最终息票 您应当阅读此处披露的内容，以便更好地理解您投资的条款和风险，包括GS Finance Corp.和The Goldman Sachs Group,Inc.的信用风险。见第PS-11页。 在交易日期设定票据条款时，您的票据的估计价值预计在每1000美元面额885至925美元之间。有关估计价值以及如果高盛公司有限合伙企业为票据做市，其最初买入或卖出您的票据的价格的讨论，请参见下一页。 原始问题日期：预计为8月20日原价：2025承保面部金额的百分比*净收入折扣：发行人： 100%的面额*面额的% * 原始发行价对某些投资者为% ，有关构成承销折扣的费用更多信息，请参见第PS-25页的“发行分配补充计划；利益冲突”。 证券交易委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝批准这些证券，也未曾对其招股说明书的真实性或充分性作出认定。任何与此相反的陈述均构成犯罪。这些票据不是银行存款，未由联邦存款保险公司或任何其他政府机构投保，也不是任何银行的债务或担保。 高盛集团公司定价补充编号，日期，2025。 发行价、承销折扣以及上述列出的净收益均与我们最初销售的票据相关。在本定价补充函日期之后，我们可能决定以不同于上述列出的发行价、承销折扣和净收益的价格发行额外的票据。您投资票据的回报（无论为正或负）在一定程度上将取决于您为该等票据支付的发行价。 GS Finance Corp. 可能在票据的初始销售中使用此招股说明书。此外，高盛公司有限责任公司，或 GS FinanceCorp. 的任何其他附属公司，可能在票据初始销售后，在市场做市交易中使用此招股说明书。除非 GS 财务公司或其代理人已在售出确认书中告知买方其他情况，否则本招股书正在市场做市交易中使用。 笔记的估算价值 您笔记在交易日期（根据高盛公司&有限公司（GS&Co.）使用的定价模型确定，并考虑我们的信用利差）设定的条款时估计价值预计在每1000面额885至925美元之间，低于原始发行价格。您笔记在任何时间的价值将反映许多因素，且无法预测；然而，价格（不包括GS&Co.’按照惯例买卖价差)在gs&co.最初买入或卖出票据(如果它提供市场，但它没有义务这样做)的价格，以及gs&co.最初用于账户报表和其他方面的价值，等于大约定价时你的票据的估计价值，加上一笔额外金额(初始时等于每1000面额美元)。 在此之前，GS&Co. 买入或卖出您的票据（如果它选择做市，但它没有义务这样做）的价格（不包括GS&Co.的惯常买卖价差）将大约等于（a）当时当前票据的估值（根据参考GS&Co. 的定价模型确定）加上（b）任何剩余的额外金额（额外金额将从定价时开始到 时按直线方式递减至零）。从 时起 条款与条件 公司（发行人）：GS Finance Corp. 保证人：高盛集团公司 底层资产（每一项单独为底层资产）标普500®指数（当前彭博代码：“SPX指数”），或任何继任标的，罗素2000®指数（当前彭博代码“RTY指数”），或任何后续基础资产，以及纳斯达克100指数®(current bloomberg symbol: “NDX index”),或任何后续基础资产，根据本协议可不时修改、替换或调整 授权面额：1000美元或1000美元的任何整数倍数 本金：根据下文“— 公司赎回权”的规定，在公司赎回权项下，在所述到期日，除最终票息（如有）外，公司将对每一1,000美元的未偿面值支付等于现金结算金额的现金金额。 现金结算金额： •如果每个基础资产最终的基础资产级别是大于或等于其缓冲水平，$1,000；或 •如果任何衍生品的最终基础水平是小于其缓冲级别，sum（i）1000美元+(ii) the产品of (a) 1,000时间(b) 表现较差的基础资产回报+缓存量 公司的赎回权：公司可选择在2026年8月开始至2030年7月结束的每个息票支付日期，全额但非部分地赎回此票据，赎回日每1000美元未偿面值，将支付相当于该1000美元面值100%加上当时应付的任何息票的现金金额。 如果公司选择行使公司的赎回权，它将至少提前十个工作日通知本票据持有人和受托人。公司发出通知的当天（将是工作日）将是赎回通知日，公司将在此赎回通知中说明紧随其后的息票支付日，该日将是赎回日。 公司不会发出赎回通知，导致赎回日期晚于2030年7月的息票支付日期。一旦发出赎回通知，则不可撤销。 初始标的物层级（在交易日期设定）：相对于标的物，当日盘中水平或该标的物在交易日的收盘水平 最终基础层：对于标的物，确定日的收盘价，根据“—市场中断事件或非交易日的影响”和“—标的物的终止或修改”下规定的调整进行计算 底层回报：相对于标的物商of (i) 其最终基础资产水平减号其初始基础资产水平除以(ii) 其初始标的物水平，以百分比表示 表现较差的基础资产：基础回报最低的基础资产 缓冲区水平：对于每个基础资产，为其初始基础资产水平的 80% 缓冲量：20% 优惠：根据公司赎回权，在每一期息票支付日，对于每一1,000美元的未偿还面值本金，公司将支付等于下述金额的现金： •如果相关票息观察日每个标的的收盘水平是大于或等于到其息票触发水平，$5.459（0.5459%每月，或年收益率高达约6.55%）；或 PS-3 •如果在相关息票观察日，任何标的的收盘价是小于其息票触发水平，0 在任何息票支付日支付的息票将支付给截至该息票支付日的正常记录日期闭市时，以本票据注册姓名的人。如果息票在到期时到期，但在不是息票支付的日子，该息票将支付给有权收取本票据本金的人。 代金券触发阈值：对于每个基础资产，为其初始基础资产层级70% 交易日期：预计为2025年8月15日 原发行日期（设定于交易日期）：预计为2025年8月20日 确定日期（设定于交易日期）：最后一次息票观察日期，预计为2030年8月6日，如有“—息票观察日期”下所述情况，则可能调整。如“名义到期日”下所述，若因非工作日导致名义到期日推迟，则该名义到期日的推迟不会推迟确定日期。 已声明到期日（在交易日期设置）:预计为2030年8月20日，除非那天不是工作日，在这种情况下，所声明的到期日将推迟到下一个工作日。如果根据上述“— 确定日”的说明，确定日被推迟，那么这种确定日的推迟将不会推迟所声明的到期日。 优惠券观察日期（设定于交易日期）：预计为每份标的证券在每期付息日前第十个预定交易日期，除非计算代理人确定对于任何标的证券，在该日发生或持续市场中断事件，或该日并非交易日。如果因“— 付息日期”下所述的非交易日，付息日期被推迟，则该付息日期的推迟不会推迟相关的付息观察日期。 如果在任何标的资产方面，原定票息观察日是非交易日，则票息观察日将是之后第一个对所有标的资产而言均为交易日的日子（“首个合格票息交易日”），前提是该日没有标的资产方面发生或持续市场中断事件。如果原定票息观察日或首个合格票息交易日有标的资产方面发生或持续市场中断事件，则票息观察日将是计算代理人确定每个标的资产至少有一个没有发生或持续市场中断事件的交易日（自原定票息观察日或首个合格票息交易日起计算）后的首个交易日，并且该票息观察日的每个标的资产收盘水平将在预定推迟票息观察日前确定，如“—市场中断事件或非交易日的影响”下所述。（在这种情况下，票息观察日可能与用于计算该日票息观察日水平的日期不同。）无论如何，票息观察日均不得因连续非交易日或一个或多个市场中断事件的发生而推迟超过五个预定交易日，所有标的资产自原定票息观察日起计算。（为明确起见，仅对单个标的资产而言为预定交易日的日子不计入这五个预定交易日。）在适用于相关票息支付日的最后可能票息观察日，如果某个标的资产尚未有过这样的交易日（即没有发生或持续市场中断事件），并且在该标的资产方面发生或持续市场中断事件，或者该最后可能日不是该标的资产的交易日，则该日仍将是票息观察日。 代金券支付日期（在交易日期设置）预计为每月20日，自2025年9月开始，至所述到期日结束，除非对于任何此类票息支付日，该日不是工作日，在这种情况下，此类票息支付日将推迟至下一个工作日。如果票息观察日根据上述“—票息观察日”部分所述被推迟，则此类票息观察日的推迟不会推迟相关的票息支付日。 PS-4收盘水平：在任何交易日内，(i) 就标准普尔500指数而言®指数或纳斯达克-100指数®,此类标的物或标的物发起人于该交易日就该标的物发布的官方收盘价或任何后续标的物的官方收盘价，以及(ii)就罗素2000指数®索引，该标的物或任何 根据彭博金融服务或该公司可能选择的其他后续报告服务商在该交易日内报告的该基础资产的继任者，而在交易日期，基础资产发起人则发布罗素2000的官方收盘水平® 六位小数索引，彭博金融服务报告收盘点位较少的小数位数) 交易日：关于标的物，指其所有标的股票的相应主要证券市场均开放进行交易的日期，标的物发起人开放营业，该标的物由标的物发起人计算和发布。如果截至交易日期，其所有标的股票的相应主要证券市场均安排在开放进行交易，标的物发起人安排在开放营业，并且该标的物预计在该日由标的物发起人计算和发布，则该日为标的物的预定交易日。 继任基础资产：对于标的资产，计算代理机构根据“—标的资