橡胶回归基本面因素 甲醇港口累库压力加剧

发布时间：2025-08-07 11:20:03作者：安粮期货来源：安粮期货 行情复盘 8月6日，橡胶期货主力合约收涨0.75%至15495.0元。 资金流向 8月6日收盘，橡胶期货资金整体流出1045.48万元。 背景分析 关注沪胶近期与国内主导品种走出共振行情。但近期宏观因素主导的行情开始出现分歧后，或将逐步回归基本面因素。基本面来看，泰国原料价格有一定挺价意愿，给橡胶价格托底。 后市展望 美国关税及欧盟反倾销等贸易壁垒或影响橡胶下游出口新订单数据，对其价格影响较大，市场或根据贸易紧张与缓和程度，对盘面价格多空博弈。 研报正文研报正文 【橡胶】 市场价格：橡胶现货价格：国产全乳胶：14500元/吨，泰烟三片：19750元/吨，越南3L标胶：14650元/吨，20号胶：14150元/吨。合艾原料价格：烟片：60.4泰铢/公斤，胶水：54泰铢/公斤，杯胶：48.15泰铢/公斤，生胶：58.4泰铢/公斤。 市场分析：关注沪胶近期与国内主导品种走出共振行情。但近期宏观因素主导的行情开始出现分歧后，或将逐步回归基本面因素。基本面来看，泰国原料价格有一定挺价意愿，给橡胶价格托底。 总体供给虽然处于开割旺季，但时常天气扰动，市场炒作云南新胶上量不及预期。但同时虽然供给有所收缩，但需求情况市场也较为悲观。轮胎开工率本周半钢胎69.98%，环比-0.08%，同比-10.19%。全钢胎开工59.26%，环比-2.97%，同比-0.2%。需求方面关注美国关税及欧盟反倾销等贸易壁垒或影响橡胶下游出口新订单数据，对其价格影响较大，市场或根据贸易紧张与缓和程度，对盘面价格多空博弈。 参考观点：关注沪胶下游开工情况，关注主力合约14000-14500元/吨价格支撑。 【甲醇】 现货信息：浙江现货价格报2395元/吨，较前一交易日上涨22.5元/吨。新疆现货价报1735元/吨，安徽现货价报2345元/吨，与前一交易日相持平。 市场分析：甲醇期货主力合约MA509收盘价报2396元/吨，较前一交易日微降0.04%。库存方面，港口库存总量80.84万吨，较上期增加8.26万吨，华南地区库存增幅显著。8月进口量预期创新高，叠加国内新增产能释放(内蒙古宝丰二期、新疆中泰等)，港口累库压力加剧。 供应方面，国内甲醇行业开工率85.36%，环比上涨1.38%。需求端MTO装置开工率85.27%，MTBE开工率回落至67.79%。MTO装置利润压缩，传统下游需求(甲醛、二甲醚)疲软，供需矛盾加大。 参考观点：期价震荡偏弱运行，关注秋季检修对供应的潜在缓解及下游需求旺季的改善。 【玻璃】 现货信息：沙河地区5mm大板市场价1181元/吨，环比-9元/吨;各区域间略有分化，其中华东5mm大板市场价1280元/吨，华北5mm大板市场价1190元/吨华中5mm大板市场价1200元/吨，均环比持平。市场分析：供应方面，上 市场分析：供应方面，上周浮法玻璃开工率75%，环比-0.10%，玻璃周度产量111.52万吨，环比+0.705万吨，涨幅0.64%，供应窄幅波动，本周暂无产线波动，周产量或平稳运行。库存方面，上周浮法玻璃厂家库存5949.9万重量箱，环比-239.7万重量箱，跌幅3.87%，库存持续去化。需求依旧偏弱，产业情绪谨慎。整体来看，玻璃供需变化幅度有限，短期建议宽幅震荡思路对待。持续关注市场整体情绪、政策导向及产能变动。 参考观点：昨日盘面09窄幅波动，短期建议宽幅震荡思路对待。 关联品种关联品种橡胶甲醇玻璃所属公司：安粮期货