2025年6月中国房地产市场月报

2025年6月刊 6月新房供应微增、成交微降，地市量价齐增 2025年6月，新房市场供应小幅放量，环比微增5%，成交环比下降4%，狭义库存仍保持下行通道，而去化周期改善程度有限；30城中22城去化周期环比持增。二手房成交与上月基本持平，一线高位回落，二线持平分化加剧，三四线企稳回升。土地市场成交规模迎来周期性环比增长。 预判7月，我们认为新房成交绝对量或将延续低位波动，不过基于去年基数较低，同比降幅仍有进一步收窄的可能，延续弱复苏走势。城市间、项目间分化还将持续加剧：核心一二线城市热点恒热是大概率事件，尤其是对于购买力基础相对雄厚的京沪深杭蓉等热点城市而言，短期内得益于高得房率的新规住宅、四代宅产品集中入市，开盘去化率基本延续高位震荡，短期内这样的趋势还将延续。值得关注的是，单城市区域、项目间冷热分化还在持续加剧，核心区域配套、产品俱佳的项目还将保持高热。 宏观：销售企稳去库存提速，房地产延续稳市场进程 政策：加强需求侧金融支持，下半年将更大力度推动止跌回稳 楼市：6月新房供应微增而成交微降，二手房成交规模持平上月 土地：成交规模季节性增长，京沪多宗高总价地块顺利出让 新增供应：同比跌2成，一线延续降势、二三线局部放量新房成交：环比降4%，累计同比持平，京汉郑昆等同环比正增项目去化：5城未开盘，热盘入市托举蓉杭津庐等去化率超6成库存：供求比0.8致库存持降，22城去化周期环比持增二手住宅：成交持平上月，同比转降3%，三四线止跌企稳 出品单位：克而瑞研究中心总编：丁祖昱张燕主编：孟音林波责任编辑：杨科伟马千里俞倩倩 6月新房供应微增、成交微降，地市量价齐增 2025年6月，新房市场供应小幅放量，环比微增5%，成交环比下降4%，狭义库存仍保持下行通道，而去化周期改善程度有限；30城中22城去化周期环比持增。二手房成交与上月基本持平，一线高位回落，二线持平分化加剧，三四线企稳回升。土地市场成交规模迎来周期性环比增长。 经济层面，国民经济运行总体平稳，高质量发展态势持续，展现出较强的韧劲和活力。房地产销售基本平稳，继续朝着止跌回稳的方向迈进。前5月新房销售面积同比、金额同比与前4月份基本持平；新建商品住宅价格同比降幅继续收窄；待售面积连续三个月减少。 政策层面，中央在月中的国务院会议上，李强明确表示下半年将“更大力度推动止跌回稳”，进一步明确行业政策端的稳市场预期。城市更新工作快速推进；外汇管理局宣布将放开外资在购房中的使用限制，加快潜在购房需求的转化速度。地方各地持续强化公积金稳市场政策，加强对购房者的金融支持，此外多地供给侧管理进一步优化，怀化、益阳、郴州等地宣布将更好建立并执行“人地房钱”要素联动机制。 新房市场，6月房企推盘积极性稳中有增，供应环比增长5%，同比和累计同比仍降2成，供给约束依旧显著。成交小幅微降，6月30个监测城市成交规模为1067万平方米，环比降4%，同比下降23%。上半年30城累计成交6169万平方米，与去年同期基本持平。一线城市中仅北京保持同环比正增。多数二三线城市同环比齐跌，仅汉郑昆等个别城市保持年中放量行情。 土地市场，2025年6月土地市场成交规模迎来周期性环比增长。据月末快报数据，6月土地成交建面和金额分别环比增长54%和89%，同比来看延续缩量提质，建面下降、金额上升的趋势不变。截至6月25日，本月供应建筑面积5253万平方米，环比上月同期增加9%，年中供应规模略有上升。本月平均溢价率4.2%，二季度以来连续3个月环比回落，主要是由于时至年中，各地重点建设项目成交比例增加，这些地块大多投资总量高、开发难度较大，多为低溢价成交，如北京即于月内成交了多宗棚改、回购地块。月内中央明确将更大力度推动房地产止跌回稳，并如期下达了投资城市更新专项资金，随着各地土地要素使用效率的提高，土地市场有望迎来更多高质量宅地供应。 预判7月，我们认为新房成交绝对量或将延续低位波动，不过基于去年基数较低，同比降幅仍有进一步收窄的可能，延续弱复苏走势。城市间、项目间分化还将持续加剧：核心一二线城市热点恒热是大概率事件，尤其是对于购买力基础相对雄厚的京沪深杭蓉等热点城市而言，短期内得益于高得房率的新规住宅、四代宅产品集中入市，开盘去化率基本延续高位震荡，短期内这样的趋势还将延续；而三四线城市成交规模将延续筑底行情，经历了近两年的调整，多数城市已下挫至成交底部，市场热度处于跌无可跌有价无市停滞状态，整体楼市回暖仍有待核心一二线城市热度传导。值得关注的是，单城市区域、项目间冷热分化还在持续加剧，核心区域配套、产品俱佳的项目还将保持高热。 地址：上海市静安区广延路383号引力楼6楼电话：021-60867863 销售企稳去库存提速，房地产延续稳市场进程 2025年5月，经济层面，国民经济运行总体平稳，高质量发展态势持续，展现出较强的韧劲和活力。房地产销售基本平稳，继续朝着止跌回稳的方向迈进。前5月新房销售面积同比、金额同比与前4月份基本持平；新建商品住宅价格同比降幅继续收窄；待售面积连续三个月减少。 1、5月宏观经济稳中有进，进出口增长显韧性 2025年5月，以月初出台一揽子金融扶持政策为代表，各部门加紧实施更加积极有为的宏观政策，国民经济顶住压力平稳运行，生产需求稳定增长，就业形势总体稳定，新动能成长壮大，高质量发展向优向新。货物进出口持续增长，贸易结构继续优化。5月份，货物进出口总额38098亿元，同比增长2.7%。其中，出口22767亿元，增长6.3%。从5月金融数据来看，M1同比增长2.3%，连续半年正增长，且同比增速创下近半年新高。M2同比增长7.9%，较上月同比增速回落0.1个百分点。 2、各能级房价同比降幅持续收窄，杭州、合肥、长沙等连续环比上涨超过3个月 5月份房价同比降幅延续收窄。70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅继续收窄。环比方面，一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为下降0.2%。其中，二线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为下降0.2%。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月扩大0.1个百分点。部分重点二线城市新房价格环比走势仍持续向好，如杭州、合肥、长沙、成都等新房价格已经连续环比上涨超过3个月。 2025年5月以来，在中央层面发布一揽子金融政策稳市场的同时，地方层面也在积极提振需求，上海、广东、福建、重庆等多个省市在月内发布提振消费专项行动实施方案，均提及要进一步稳定和支持住房消费，加快建立房地产发展新模式。从统计局披露房价走势情况来看，新房价格虽然环比小幅下行，但仍处在筑底期的正常波动范围之内，且同比降幅仍在持续收窄，从中长期趋势来看，房价指标的企稳向好势头仍未改变。 3、新房交易量环比回升、待售面积回落，稳需求持续推进 5月份，需求侧表现持续修复。根据国家统计局公布数据计算，5月全国商品房销售面积7053万平方米、销售额7056亿元，分别环比增长10%和13%。自2024年10月份以来，单月商品房销售面积同比降幅已经连续8个月低于5%，需求侧筑底企稳信号愈加明确。库存指标方面，5月末商品房待售面积比4月末减少715万平方米，连续三个月减少。 2025年5月，中央部委发布一揽子金融政策巩固房地产市场回稳势头，降低存款准备金率0.5个百分点，缓解行业融资压力；下调政策利率0.1个百分点，降个人公积金贷款利率0.25个百分点，政策发布1日内即有超过50个省市发文响应。此外城市更新也在快速推进，月内国务院等七部委共同发文落实相关行动，已确定20城入选财政支持城市更新名单。克而瑞研判随着年中冲刺到来，营销预期加码，供给结构优化下适销对路楼盘入市，将带动6月成交总量环比持增，延续弱修复态势。 地址：上海市静安区广延路383号引力楼6楼电话：021-60867863 。加强需求侧金融支持，下半年将更大力度推动止跌回稳 中央层面，在月中的国务院会议上，李强明确表示下半年将“更大力度推动止跌回稳”，进一步明确行业政策端的稳市场预期。城市更新工作快速推进，财政部下达中央预算内投资城市更新专项800亿元，支持北京、天津等20城加快实施城市更新行动。外汇管理局宣布将放开外资在购房中的使用限制，加快潜在购房需求的转化速度。财政部表态根据形势变化及时推出增量储备政策，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，并在月末明确将着力推动已出台金融政策措施落地见效。地方层面，本月各地持续强化公积金稳市场政策，加强对购房者的金融支持，此外多地供给侧管理进一步优化，怀化、益阳、郴州等地宣布将更好建立并执行“人地房钱”要素联动机制。 1、国务院：更大力度推动房地产市场止跌回稳 在月中的国务院会议中，国务院总理李强听取构建房地产发展新模式和推进好房子建设有关情况汇报。会议指出，将更大力度推动房地产市场止跌回稳，并要对全国房地产已供土地和在建项目进行摸底，进一步优化现有政策，提升政策实施的系统性有效性，多管齐下稳定预期激活需求、优化供给、化解风险。国务院会议特别提出，要对全国房地产已供土地和在建项目进行摸底，数据重要性方面，随着行业进入稳市场与去库存“深水区”，在纯新盘上市规模持续低位，前期优质库存已经得到去化的情况下，当前行业的交易规模和价格稳定，更多的取决于存量项目的销售表现；现有数据披露情况方面，各地主管部门虽然已经在按期披露存量住宅用地的清单，但是仅涉及土地面积和未售面积，对于建设进度、施工情况、拿地成本、施工投入等结构性数据仍存在较大空白。从以上两点来看，厘清存量项目规模和结构势在必行，也是明确加大政策力度方向的重要依据 2、外汇局：就放宽外资购房限制征求意见 6月18日，外汇管理局发文，就深化跨境投融资外汇管理改革有关事宜征求意见，有两点与房地产直接有关，一是取消资本项目外汇收入及其结汇所得人民币资金不得用于购买非自用住宅性质房产的限制。二是便利境外个人境内购房结汇支付。将港澳居民在粤港澳大湾区购房结汇支付便利化试点政策推广至全国，允许境外个人在满足各地购房政策条件下，可以在取得房地产主管部门出具的购房备案证明文件之前，凭购房合同或协议先行在银行办理购房相关外汇资金的结汇支付，后续再向银行补交购房备案证明文件。放宽外资账户的购房限制，可进一步稳定当前楼市的需求面，助力新房市场进一步加快企稳。 3、地方42省市62次稳市场政策，深圳、珠海等六市推行公积金互认 至截稿时，共有42个省市62次发布稳市场政策。政策内容主要有以下几方面值得关注：其一，地方27次发文优化公积金政策。深圳、珠海等六市推进贷款互认互通,住房公积金服务“同城化”,杭州允许公积金支付首付款，衡阳取消贷款次数限制。其二，13次发文推进保障安居，典型如厦门调整保障性商品房政策，放宽户籍、学历、保险、年龄等各方面申请条件。其三，10省市优化供给侧管理，促进库存下降、供需平衡，如株洲调低商品住房供应目标，重点推进保障性住房建设。其四，9省市加强购房补贴和税费优惠，典型如广东省鼓励各地结合实际通过发放购房补贴、消费券等，加大对首次置业居民、多子女家庭、赡养老人家庭、农业转移人口等的购房支持力度。 6月新房供应微增而成交微降，二手房成交规模持平上月 地址：上海市静安区广延路383号引力楼6楼电话：021-60867863 1、新增供应：6月房企推盘积极性稳中有增，环比增长5%，同比和累计同比仍降2成，供给约束依旧显著。30个重点城市6月预期新增供应852万平方米，环比增长5%，同比下降21%，仍然处在近7年来同期最低位；上半年累计同比下降19%。一线供应高位回落，广州环比持增。二三线城市供应环比持增，而同比回落，苏州、昆明、长春、厦门、无锡等迎来阶段性放量行情 2、成交：6月成交延续低位波动的弱复苏走势：6月30个监测城市成交规模为1067万平方米，环比降4%，同比下降23%。上半年30城累计成交6169万平方米，与去年同期基本持平。一线城市中仅北京保持同环比正增。多数二三线城市同环比齐跌，仅汉郑昆等个别城市保持年中放量行情。 3