2025年3月，中国房地产市场延续止跌回稳态势，供求稳步回升，环比持增，成交同比微增4%，库存持续走低。二手房成交延续高位震荡行情，环比增50%，同比增长21%。土地市场延续缩量升温，3月土地成交建筑面积低于2月同期，但北京、上海、杭州、成都、苏州等城市3月平均溢价率均超过20%。
宏观经济：2025年初经济运行起步平稳，发展态势向新向好，工业增加值、消费品零售额等指标增速均有所加快。地产行业延续2024年四季度以来的企稳态势，开发投资、到位资金、销售等核心指标同比降幅持续收窄，房地产新模式转型成效进一步显现。
政策：全国两会首次将“稳住楼市股市”写入总体要求，并明确“建设好房子”作为产业转型方向。首次在促消费文件中提出推动房地产市场止跌回稳，意在明确稳定楼市预期，并从供需两端协同发力，激活购房消费动能。地方35省市55次稳市场政策，深圳、杭州等优化公积金政策加强金融支持。
市场行情：
- 新增供应：3月房企供货节奏有所加快，但规模仍难及往年同期。30个重点城市新增供应881万平方米，环比增长157%，同比下降27%，仍然处在近7年来同期最低位。
- 成交：3月得益于供给放量、房企营销力度增加，迎来局部“小阳春”行情：3月30个监测城市成交规模为1230万平方米，环比增长79%，同比上升4%。春节后季节性需求释放、政策宽松及房企促销推动成交回升。
- 项目去化：3月因传统“金三银四”营销旺季，房企推盘积极性稳步回升，加之营销力度增强，29个重点城市3月平均开盘去化率为45%，环比上升11pcts，同比上升19pcts，延续弱复苏走势。
- 库存：30城库存面积为22123万平方米，环比微降1.6%，同比下降8.8%。20城消化周期环比有所缩短，降幅多为10%以内，其中青岛因短期成交集中放量，去化周期环降9%降幅居首。
- 二手住宅：3月30个重点城市二手房成交面积预计为2233万平方米，同环比分别增长21%和50%，一季度累计同比正增22%。
- 土地市场：2025年3月，土地市场延续缩量趋势，交易量仍在持续同比下滑，成交建筑面积同比下降25%，但一二线城市成交占比提升，成交金额同比降幅仅有2%。市场热度方面，京沪杭蓉等核心城市频频拍出高溢价地块，3月份平均溢价率也由此得以达到17%，继2月份之后再创新高。
后市展望：4月仍为“银四”成交旺季，整体供求仍有望延续弱修复态势。核心一二线城市中北京、上海、深圳、成都、杭州等延续高位震荡行情，未来成交放量程度主要取决于高端住宅供应；广州、武汉、南京等经历了前期深度调整，短期内市场有止跌企稳态势，后续成交有望延续稳中有增的弱复苏走势；还有部分弱二线城市诸如福州、南宁、昆明、长春等短期内高库存问题难解，整体去化难言乐观。
