《2025年3月中国房地产企业新增货值TOP100》

文/克而瑞研究中心 数据说明： 1.企业范畴：主营业务在中国内地的房地产开发企业；华夏幸福和华侨城的土地中含有大量产业用地和文旅用地且无法区分,暂不计入。 2.项目属性：本榜单土地数据包含招拍挂土地以及收并购项目，包括政府委托、保障房等。 3.数据口径：不考虑权益问题，货值推算中参考的市场价值以报告期当前时点为准，不对未来价格预测。 4.时间跨度：各项数据如无特殊说明，统计时间段均为2025年1月1日到3月31日。 5.数据范畴：包含大陆地区的新增土地或项目，而海外及港澳台地区的土地数据不予计入；包含住宅、商业、办公等经营性用地，而一级土地开发不予计入，收并购的酒店不予计入。 数据说明： 1.企业范畴：主营业务在中国内地的房地产开发企业；华夏幸福和华侨城的土地中含有大量产业用地和文旅用地且无法区分,暂不计入。 2.项目属性：本榜单土地数据包含招拍挂土地以及收并购项目，包括政府委托、保障房等。 3.数据口径：不考虑权益问题，涉及的土地价值、总建筑面积均为全口径数据。 4.时间跨度：各项数据如无特殊说明，统计时间段均为2025年1月1日到3月31日。 5.数据范畴：包含大陆地区的新增土地或项目，而海外及港澳台地区的土地数据不予计入；包含住宅、商业、办公等经营性用地，而一级土地开发不予计入，收并购的酒店不予计入。 榜单解读 前言： 3月土地市场成交量跌价升，呈现点状火热的态势，平均溢价率达到17.1%，较2月增长6个百分点，核心城市优质地块地价屡创新高。 企业投资延续“头尾分化”格局，销售百强房企整体拿地销售比0.3，而销售TOP10领跑一季度土地投资，新增货值集中度占比高达75%。 展望未来，预计重点城市土地热度将继续维持，投资持续筑底，央国企保持在核心城市拿地积极性。 京沪杭蓉地价创新高，溢价率重回高位 3月土地市场点状火热，核心城市土拍持续回暖。平均溢价率为17.1%，较上月全月提升了约6个百分点。北京、上海、杭州、苏州、成都等多地均有高总价高溢价地块成交。在本月成交金额TOP10城市中，有6个城市平均溢价率超过10%，其中杭州、苏州平均溢价率更是分别高达42%和38%。得益于京沪杭蓉等城市土拍楼板价创新高、土地市场热度维持，以及需求侧信心的持续提振，2025年土地市场竞拍信心持续高位。 投资金额、建面百强TOP100门槛同比升18%、14% 截止3月末，新增土储货值百强门槛值为11.7亿元，同比下降19%，但降 幅比2月末增加10个百分点；新增总价百强门槛值为5.3亿元，同比提升18%，新增建面百强门槛值为17.1万平方米，同比微增14%，增幅较2月末均有所收窄。 投资百强一季度拿地金额同比增加42.2% 2025年1-3月份，新增土储百强房企的新增货值、总价和建面百强之和分别为6220亿元，3171亿元和3356万平方米，货值同比增长17.8%，金额同比增长42.2%，建面同比增长5.1%。投资百强总量三个指标均同比回正，企业投资积极性筑底回升。 销售百强投资集中度持续走高，拿地销售比0.3 2025年前三月，销售百强房企拿地集中度持续走高，TOP10房企新增货值占百强的75%，较2024年末增加13个百分点，未来市场格局进一步集中于头部企业；此外，TOP11-20新增货值占比13%，TOP21-30新增货值占比3%，TOP31-50新增货值占比10%，后50强新增货值占比仅有3%。 拿地销售比方面，2025年1-3月百强房企拿地销售比回升至0.3，较2024年末提升0.13，主要受到个别头部房企拿地金额较大的影响，例如中国金茂、滨江集团、绿城中国拿地销售比都远高于百强整体水平。 销售TOP10领跑一季度土地投资，拿地金额同比增162% 一季度，企业投资呈现“头尾分化”格局。一方面，全口径销售TOP100中仍有近七成企业未有土储入账，投资保持谨慎态势。另一方面，销售头部企业拿地力度超过去年，带动土地市场点状高热。 销售TOP10拿地最为积极，一季度总计拿地金额（全口径）近1775亿元，同比增长162%。其中，有8家企业位列拿地金额TOP10，整体延续了过去两年在核心城市加码优质地块的投资策略。 央企中，华润置地、中海地产、招商蛇口拿地销售比超过0.6，且金额同比涨幅均较大，分别为92%、1768%和183%。对比去年而言，在市场止跌回稳以及优质地块多频供应下，央企投资铺排更为靠前。而越秀地产、建发房产等地方国企也在北京、成都等一线、核心二线积极补仓，填补未来优质可售货值。滨江集团则继续深耕大本营，一季度在杭州拿地金额占比达到94%。 整体来看，头部企业投资策略趋同，第一，选择核心城市核心地块，外围区域关注度偏低；第二，偏好区位好、容积率低、小面积地块，注重安全性的同时保障流速。 重点土拍热度仍能维持，投资集中度将持续走高 2025年1-3月，土地市场依旧呈现显著分化特征。以北京、上海、杭州、成都为代表的一线城市及强二线城市土地成交溢价率持续攀升，核心区位优质地块频现高溢价成交现象，推动市场热度及关注度重回上行通道。但值得注意的是，本轮市场回暖呈现明显结构性特征，三四线城市仍量价同比回缩，市场复苏动能不足，实质性改善仍需依托区域经济基本面的修复及政策支持的持续性。 从房企角度来看，头部房企持续强化对高能级城市优质土地资源的战略性增储，重点地块参拍企业数量增加且出价竞争激烈。市场集中度进一步分化，头部房企、国央企依托资金优势加速优化土储，而中小型房企受制于流动性压力持续收缩投资半径。这种投资格局预计将驱动优质土地资源持续向头部企业聚集，行业集中度或将进入新一轮提升周期。