东南亚报告：释放东南亚科技，面对现实与提升抱负

东南亚报告 释放东南亚科技：直面现实，提升雄心 内容 35 专家观点Adzim Halim,忍者快递 04 来自GP猎犬的视角 05前言 37 专家观点亚历克斯·亨特盖特,抓 06 核心要点 41 专家观点Shailesh Naik, MatchMove 07 第一章 当前的局势 13 专家观点 Hian Goh,Openspace 43 专家观点 詹姆斯·陈，Atom 14 专家观点 贾马尔丁·布良，戈比合作伙伴 47 专家观点 Michele Ferrario, StashAway 16 专家观点 艾米莉亚·昂，OSK风险投资公司 49 专家观点 卡马尔·阿·穆罕默德，艾罗丹 17 第二章 视角 51 专家观点 Dato' Sri Wong, MSIA 21 专家观点 马格努斯·格里门兰德，角叉菜 52 第四章 未来展望 22 权威观点陈溢邦，Vertex Ventures 55 专家观点 尼克·霍万，卡赞纳 24 专家观点 Matt van Leeuwen，孙畅 59 专家观点雷蒙德·Siva，前MDEC 26 专家观点 海沙姆·哈姆丹先生，哈萨克纳 61 专家观点 蔡丽莹，EDBI 28 第三章 区域趋势 64 专家观点 卡莉·安，500全球 31 专家观点 ernest chew, carro 66 关于 GP 狮身人面像 67 关于北坡合作伙伴68 免责声明 33 专家观点 范建荣，雨林 观点 来自GP猎犬 东南亚科技生态系统在过去五年里迅速加速，经历了略微充满挑战的科技周期。虽然一些卓越的企业已成为其市场的领导者，但仍有大量宝贵的经验值得学习。 我们期待在未来十年乃至更长远的时间里，随着这个充满活力的生态系统的持续发展和繁荣，更深入地参与其中。 创始合伙人，GP Bullhound休·坎贝尔 从投资者的角度来看，虽然欧盟在东南亚已经扮演着关键角色，但该地区仍存在巨大的合作机会，可以从欧洲走廊中获益。 GP Bullhound很高兴现在在本地设立办事处，不仅是为了为我们最新的基金寻求新的机遇，也是为了探索我们自身的平台投资如何在该地区蓬勃发展。” 贝恩·普拉德合作伙伴，投资管理，GP Bullhound 感知到亚洲的增长将推动快速数字化采纳，北峰伙伴十年前在新加坡设立了基地。我们的合作伙伴自90年代起就生活在该地区，并为亚洲公司提供建议，并凭借全球金融市场专长，结合了真实的本地见解，在建立和退出科技公司方面提供咨询。 经历了风险投资的兴起、疫情和技术低迷期之后，我们很高兴在亚太生态系统成熟、大量资本寻求流动性的时刻，与GP Bullhound建立了合作伙伴关系。 约翰·摩尔合作伙伴，亚洲区负责人，北峰合作伙伴 前言 来自KWAP 哈兹曼·希尔米·萨利哈丁首席投资官 退休金集合基金（KWAP）致力于通过我们在基金和直接投资方面的投入，以及通过丹亚·佩林蒂斯和丹亚·佩马库等各项计划，建设和培养马来西亚及地区的活跃私募市场生态系统，旨在解决涵盖风险投资、私募股权、基础设施和房地产的私募市场生态系统发展问题。 在过去的十年里，东南亚（SEA）的数字经济发生了显著转变，许多知名初创公司发展成为主要成功案例。马来西亚被视为正在为成为该区域数字经济发展的显著贡献者做准备，其背后是数十年来在先进制造业，特别是在半导体领域的技术能力积累。总体而言，马来西亚和东南亚地区预计将成为一个充满希望和令人兴奋的市场，由年轻人口和日益增长的社会经济流动性驱动。 作为马来西亚领先的机构投资者和长期资本提供者，KWAP旨在通过支持有前景的初创企业和科技企业的成长，成为推动该国数字经济的重要因素。这需要建立在创新和创业的坚实基础上，该基础将受益于数字经济的整体活力，并与国内和区域内的其他公共和私人倡议合作。我们相信，东南亚地区可以建立自身为技术进步和经济活力的全球枢纽，提升马来西亚的角色，使其超越资本提供者的定位，成为生态系统推动者和长期合作伙伴。 我们欢迎像gp bullhound这样的国际管理者的作用，为这一整体生态系统建设倡议做出贡献。无论是关于培养当地技术和风险投资专长，帮助当地创始人连接更广泛的市场并以更具吸引力的方式吸引国际资本，甚至是连接来自遥远地域的企业到东南亚市场，从而也能创造当地就业机会，与外国gp和咨询机构的合作构成了宏伟方法的关键组成部分。 我们憧憬一个未来：本地企业家能够在马来西亚（及区域）之内和之外建立、成长和繁荣，并受到一个能够吸引人才和资本的支持型生态系统的激励而获得赋权。 当前局势 东南亚的技术复兴 世界正从一种由一个主要单一霸权主导全球参与条款和资本流动的既定秩序过渡。 尽管美元仍然占据主导地位，但其在全球储备中的份额已稳步下降，从2000年代初的70%以上降至2023年的约59%。 与此同时，新兴市场已发展出自己的资本和创新生态系统，减少了对西方市场的依赖。 在技术和风险投资领域，这种多极化趋势更为明显。硅谷目前仍然是首要的中心。但中国、印度和欧洲已经迅速发展成各自的主要枢纽。 中国目前拥有近300家独角兽企业，建立在广阔的数字经济之上。印度凭借其“印度栈”计划，利用开放API推动了全球最具活力的金融科技生态，2023年 alone 产出了创纪录的20家独角兽企业。欧洲也日益彰显其影响力，柏林、伦敦和巴黎等城市成为早期资本的首选目的地，该洲在过去几年中诞生了约50家独角兽企业。 与此同时，参与条款也日益受到争议。放眼望去，障碍不断出现。现在关于资源配置的决策，既与优化地缘政治和外部形象有关，也与大化美元有关。 正是在这种动荡不安的状态下，东南亚地区成为了时代的受益者。近年来，该地区逆全球趋势而行——吸引了创纪录的投资额，风险资本流入在过去十年中激增了四倍。 我们可以指出像年轻人口、城市化、有吸引力的单位劳动力成本和数字熟练度这样的有利因素。但正是东南亚在全球转型时刻的独特地位和立场，使其对那些足够好奇的人格外有趣。 它是地球上少有的几个在当前大国竞争中有力地声称中立的地方。公司正从中国迁往越南以规避正在建立的壁垒。在马来西亚，有数十个数据中心正在为中西市场建设——通常彼此靠近。新加坡正吸引创纪录数量的家族办公室在城邦设立。像印度尼西亚这样的大型消费市场继续吸引着寻找传统中心之外回报的资本。情况正在好转。 但整个故事的结局取决于东南亚能否将这笔资金和兴趣转化为持久的、自我维持的生态系统。我们可不能忘记，全球资本往往会根据新的机遇进行调整。到2030年，世界可能会变得非常不同，更不用说2035年了。现在的挑战在于，将这个投资和关注的窗口转化为一个长期发展的基础，使其能更永久地巩固东南亚在多极世界中的地位。 一场创新浪潮正在等待…… 由颠覆的渴望推动的快速增长 如同所有生态系统一样，奠定坚实的具体基础以建设强大的基础设施是关键，这不仅是为了让下一代创业公司得以建立，也是为了推动整个数字经济向前发展。 2021年，东南亚科技生态系统遭遇资本大量注入，风险投资家和投资者试图抓住全球转向线上的机遇。 近期，在后疫情时代，生态系统一直在应对不确定性、利率上升、宏观经济逆风加剧以及地缘政治紧张局势，这意味着投资者近来采取了更加谨慎的态度。然而，在之前的几年里已经做了大量工作，为东南亚的未来创新与成功奠定了基础。 …建立在一个快速发展的、已经成功的科技生态系统之上 该地区的独角兽 构建生态系统的欧冠 在过去十年中，东南亚庆祝了38家科技独角兽的兴起，突显了该地区快速生态系统增长及其作为全球创新中心的崛起。 一个增长最快的经济体 过去十年，生态系统有哪些做对了？ 东南亚的关键成功因素 政府举措 政府已将创业作为其重点工作之一，提供财政激励、税收减免以及其他计划来帮助初创企业 在早期阶段获得资金支持，培养了一个繁荣的科技生态系统和更广泛的经济效益，例如就业、技能提升和服务 上升的经济曲线 尽管过去几年全球市场波动，该地区一直是一些能够持续提供稳定经济增长的地区之一 驾驭地缘政治浪潮 地缘政治格局的变动和向更多元化供应链的转变，为东南亚进一步巩固其在全球贸易中的地位提供了机遇 联合创始人兼首席执行官先进智能集团 案例研究——马来西亚槟城 在生态系统上加大投入，把握机会窗口 世界正目睹多重因素叠加，创造了一个独特的机会。生成式AI的出现及其不断增长的对计算能力的需求，极大地增加了对各种形式半导体和芯片的需求。与此同时，地缘政治紧张局势和压力的暗流迫使供应链多元化，远离更成熟的核心地区。这些汇聚的驱动力让许多人看到了在东南亚扩张的可能机会。 马来西亚在半导体供应链中拥有长期的成绩记录，因此它已经建立了知识基础、友好的支持性政府、价格合理、会说英语、经验丰富的劳动力以及丰富的土地资源，使其成为许多人扩张的首选地。 彭亨自由贸易区一直是马来西亚半导体产业的50年心跳中心，推动其成为全球第六大半导体出口国。政府一直积极避免过去的自满情绪，并在如此巨大的机遇面前真正发挥其优势。 对自上而下目标性方案（如国家半导体战略）以及像投资槟城这样的地方机构的强化，正在监督该地区投资的大幅增长，以给它最好的机会实现可持续增长并复制其之前成功捕捉市场的经验。 对本地领军者的需求并未被忽视，这是一个本地生态系统可以团结一致并帮助其他初创企业滚雪球的成功故事。在所有外国直接投资（FDI）中，政府一直推动加强公私合作。最近推出的蓝筹资本及其与主权财富基金合作设立马来西亚半导体基金，就是一个所有利益相关者专注于将近期FDI激增的益处推广给本地参与者的典型案例。 专家观点 联合创始人 | 开放空间风险投资 早期VC 然而，我的论点是，马来西亚有能力提供新加坡科技公司所能提供的许多事物，但基础成本要低得多。 您曾在公开场合表示看好马来西亚，尤其是在科技领域。作为一名非马来西亚人，是什么让您对其科技产业如此乐观？ 是的，当然。我注意到马来西亚科技产业的一些情况。马来西亚的问题是相对隐晦的。它有一个强大的国内市场，但对投资者来说。它不像印度尼西亚或新加坡那么大，所以你会达到这种两极分化，感觉像是东南亚的“中间孩子”。 然而我的论点是，马来西亚有能力提供新加坡为科技公司提供的很多东西，但基础成本要低得多。我所看到的结果是，公司发现科技工程略有挑战，但能够比在新加坡成本基础上更快地实现盈利能力。我觉得这一趋势只会持续下去，因为只有最大最好的科技公司才能负担得起新加坡要求的溢价。 此外，马来西亚拥有自己的卓越中心——半导体制造和芯片设计。我相信这一点和其他任何地方一样强大。有许多芯片设计公司一直在为台湾公司工作，这很讽刺，因为台湾公司以非常具有成本效益而闻名。 最后，我还看到数据中心数量显著增加，或者发放了数据中心许可证——听说有超过40个许可证。这些数据中心的想法是它们将填充人工智能硬件，但由于马来西亚相对中立，所以才能在马来西亚做到。 在您的看法中，您对生态系统是否有任何担忧？ 我认为有一些我可以更广泛地提及的担忧，然后是一些马来西亚特有的领域。 首先，我认为每个国家都可以一直拥有更强大更好的劳动力。那里还有很多成长空间。其次，我认为政府文书工作不像例如中国那样无缝衔接，所以确实需要一些协调和本地存在。第三，我确实认为存在一定的汇率风险。最后，我认为由于当前政府是联合执政，某些政策上有很多中断和开始；决策可以在中途改变，这意味着企业需要非常迅速地应对这些变化。 最后，马来西亚在技术进步和创新方面与其他东南亚国家的比较如何？ 在我看来，我认为这纯粹是编程技能。如果你看看越南，那里有很多编程非常熟练的人，马来西亚当然可以进一步提高。然而，话虽如此，这是目前还没有人能特别破解的竞赛。 专家观点 管理合伙人 | Gobi Partners 早期VC 我认为，对外国人才进入国家仍然存在一些摩擦，这将有助于吸引人才和企业设立业务。 马来西亚科技生态系统在过去十年中