LPL金融控股有限公司2025年季度报告

10-Q表格 ☒(打勾)按照1934年证券交易法案第13条或第15(d)条编制的季度报告截止2025年6月30日的季度或☐根据1934年《证券交易法案》第13条或15(d)条提交的过渡报告对于从 transitioning to 委员会文件编号：001-34963 LPL金融控股有限公司 请勾选是否注册人（1）在之前的12个月内（或根据注册人被要求提交此类报告的较短期限）已提交所有根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条需要提交的报告，以及（2）在过去90天内一直受此类提交要求的约束。 √ 是 ∘否 请勾选表明注册人在过去12个月内（或根据要求提交此类文件的较短期限内）是否按照S-T规则405（本章§232.405）的定提交了所有必需的交互式数据文件。 是 否 请勾选以表明注册人是加速递交登记公司、加速登记公司、非加速登记公司、小型报告公司还是新兴增长公司。参见《交易所法案》第12b-2条中“加速递交登记公司”、“加速登记公司”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。 大型加速申报人加速披露人☐非加速申报人☐ 较小 reporting 公司☐新兴成长公司☐ 如果一个新兴成长公司，如果注册人已选择不使用延长的过渡期以遵守根据交易所法案第13(a)节提供的任何新或修订的财务会计准则，请用√表示。 请勾选表示注册人是否为空壳公司（根据交易所法案第12b-2条定义）。 ☐ 是 否 截至2025年7月30日，普通股股份数量为80,004,103股，面值每股0.001美元。 页面 在哪里可以找到更多信息ii关于前瞻性陈述的特别说明ii术语表iv第一部分 — 财务信息11. 财务报表（未经审计）19精简合并利润表（未经审计）19精简合并财务状况表（未经审计）20股本权益合并简要报表（未经审计）21精简合并现金流量表（未经审计）22关于简明合并财务报表的注释（未经审计）24注意1-公司组织和描述24注意2-主要会计政策摘要24注意3 - 收入25注意4 - 收购27注意 5 - 公允价值计量30注释6 - 投资证券36注意7 - 商誉及其他无形资产，净值36注意8 - 其他资产和其他负债38注意9 - 公司债务及其他借款，净额39注释10- 承诺与或有事项41注释11 - 股东权益43注意12 - 基于股份的薪酬44注意13 - 每股收益46注释14 - 净资本和监管要求46注意15 - 表外信用风险和信用集中 47 风险 注意16 - 业务分部信息47注意17 - 后续事项472. 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析1 商业概览1我们的收入来源1重要事件2 执行摘要 关键绩效指标 法律与监管事项 经济概述及金融市场事件影响 营运结果 流动性与资本资源 债务及相关契约 合同义务 风险管理 会计政策及估计 三.关于市场风险的定量和定性披露 4.控制与程序 第二部分—其他信息 1.法律诉讼 1A.风险因素 2.未注册的证券销售及募集资金 3.高级证券违约 4.矿山安全披露 5.其他信息 6.附件 签署 目录 在哪里可以找到更多信息 我们提交年度报告、季度报告和中期报告、股东委托书以及其他根据1934年《证券交易法》（修正案）（以下简称“交易法”）要求的信息。”)，并与证券交易委员会（“证券交易委员会”）。我们的证券交易委员会文件可在证券交易委员会网站的sec.gov上向公众提供. 我们将在其被电子提交或提供给美国证券交易委员会（SEC）后，尽快在我们的网站lpl.com上发布以下申报文件：我们的10-K表格年度报告、我们的委托书、我们的10-Q表格季度报告、我们的8-K表格即时报告以及根据交易所法案第13(a)条或第15(d)条提交或提供的任何上述报告的修正案。可通过电子邮件（investor.relations@lplfinancial.com）、电话（（617）897-4574）或邮寄（LPL金融投资者关系部门，地址为1055 LPL Way, Fort Mill, SC 29715）免费获取所有此类申报文件的副本。我们网站包含或纳入的信息不构成本10-Q表格季度报告的一部分。 我们可以使用我们的网站作为披露实质性信息以及遵守SEC颁布的《公平披露条例》项下披露义务的手段。这些披露包括在我们的网站的“投资者关系”或“新闻稿”部分。因此，投资者除了关注公司的新闻稿、SEC的文件、公共电话会议和网络直播外，还应该监控我们网站的这些部分。 当我们使用术语“LPLFH”、“LPL”、“我们”、“我们”、“我们的”和“公司”时，我们的意思是指LPLFinancial Holdings Inc.，一家特拉华州公司及其合并子公司，整体而言，除非上下文另有说明。 第一部分中的陈述第2项。“管理层对财务状况和经营成果的分析”和本10-Q季度报告的其他部分有关： •公司未来的财务和经营业绩、前景、增长、计划、商业战略、流动性、未来股份回购和股息，包括关于未来解决监管事项、诉讼和相关费用的陈述； •公司未来的收入和支出；•未来隶属关系模型和能力；•预期我们的收购和招聘活动中，顾问、机构、资产的转化、过渡和入职，包括与我们的收购Commonwealth Financial Network（“Commonwealth”）相关的被收购的经纪商-交易商和投资顾问的资产转化； •市场和宏观经济趋势，包括通货膨胀的影响和利率环境； •由于其投资、举措、计划和收购带来的对公司运营模式、服务和技术的预计节约和预期改进；以及 •任何与现时事实或当前状况无关的陈述，或并非纯粹的史实陈述，均构成前瞻性陈述。 这些前瞻性声明反映了公司在2025年8月4日的预期和目标。“预期”、“相信”、“预计”、“可能”、“计划”、“预测”和“将”等措辞旨在识别前瞻性声明，尽管并非所有前瞻性声明都包含这些识别词语。前瞻性声明并非公司所表达或暗示的期望或目标的保证。此类期望和目标的实现涉及风险和不确定性，可能导致实际结果、活动水平或事件发生时间与前瞻性声明中表达或暗示的内容有重大差异。可能导致或促成此类差异的重要因素包括： • 一般经济和金融市场状况的变化，包括零售投资者情绪； • 参与公司客户现金计划银行的利率和费用的变化，包括公司与当前或额外交易对手谈判协议的成功； •公司管理和客户现金计划费用的战略和成功；•咨询和经纪资产水平的波动，包括净新增资产，以及相关对收入的影响； •金融服务业中的竞争影响以及公司吸引和留住金融顾问和机构方面的成功，及其提供金融产品和服务的能力； 目录 •零售投资者是否选择将新招募顾问服务的相应资产转移到公司在新的账户； •收购、招募或过渡顾问资产的上线困难与延迟，包括可能需要的监管批准的接收和时间； •公司业务中断，可能导致更难维持与顾问及其客户的关系； •收购、招募或过渡顾问的客户选择不在公司开立经纪和/或顾问账户； •公司基于费用的服务增长和盈利能力的改变，以及基于资产收入的改变； •现行、待议和未来立法、法规和监管行动的影响，包括联邦和州监管机构和自律组织施行的纪律处分； •为监管事项或法律诉讼相关的问题辩护、和解和补救的成本，包括民事罚款或实际成本，用于赔偿客户超过我们储备或保险的损失； •对本公司服务及价格的变更，包括应对竞争性 发展和当前、待处理和未来的立法、法规和监管行动，以及 •执行公司资本管理计划，包括其遵守公司修订和重述的信贷协议（“信贷协议”）、我们在主要券商子公司LPL Financial LLC（“券商循环信贷额度”）的承诺循环信贷额度，以及管理公司高级无担保票据的债券（“债券”）； •战略收购和投资，包括根据公司的流动性与继任解决方案，以及此类收购和投资可能对公司的资本管理计划和对流动性的影响； •公司普通股的价格、可用性和交易量，这将影响公司未来可能进行的股票回购的时机和规模； •执行公司计划及其成功实现投资、举措和收购所产生的协同效应、成本节约、服务改进或效率预期； 转换; •公司控制经营风险、信息技术系统风险、网络安全 风险和采购风险；和•公司最新年度报告10-k表格中列出的其他因素，该年度报告可能经过修订或更新，并载于公司季度报告10-q表格中。 除非法律有要求，公司特别声明不对本10-Q季度报告日期之后发生的任何发展导致的前瞻性陈述进行更新，你也不应依赖本报告中包含的陈述，将其视为在本10-Q季度报告日期之后任何时间点公司的观点。 iii 目录 术语表 获取成本：包含收购实体的设置、上线和集成成本以及其他因收购而产生的费用的支出。 调整后EBITDA：一项非公认会计准则的财务指标，定义为EBITDA加上收购成本。 调整后每股收益：一项非公认会计准则财务指标，定义为适用期间调整后净收益除以稀释每股数的加权平均值。 调整后净收入：一项非公认会计准则的财务指标，定义为净利润加上其他无形资产和收购成本的税后摊销影响。 基点：一个基点等于1%的1/100。 核心G&A:一项非公认财务指标，定义为总费用扣除以下费用：咨询费和佣金；折旧和摊销；借款利息；经纪、清算和交易所费用；其他无形资产摊销；员工递延补偿的市场波动；推广（持续）；员工股权-based薪酬；监管费用；以及收购成本。 公司现金：现金及等价物的一个组成部分，包括以下现金及等价物的总和：(1) LPL Holdings, Inc. 持有的现金及等价物，(2) 根据公司信贷协议定义的受监管子公司，包括LPL金融有限责任公司、LPL企业有限责任公司、私募信托公司、N.A.以及Atria财富解决方案股份有限公司的部分介绍经纪商子公司，超过公司信贷协议的资本要求，以及(3)持有在非受监管子公司的现金及等价物。 信贷协议：公司修改并重述的信贷协议。 信用协议EBITDA:一项非公认会计准则财务指标，根据信用协议定义为“合并EBITDA”，即合并净利润（根据信用协议定义）加上借款利息费用、所得税准备、折旧与摊销，以及其他无形资产的摊销，并进一步调整以剔除某些非现金费用和其他调整，并包含来自某些交易的预期成本节约、运营费用减少或其他协同效应。 EBITDA：一项非公认会计准则财务指标，定义为净利润加上借款利息费用、所得税准备、折旧与摊销，以及其他无形资产摊销。 FINRA：美国金融业监管署。 美国公认会计原则：在美国普遍接受的会计准则。 毛利润：一项非公认财务指标，定义为总收入减去咨询费和佣金支出；经纪、清算和交易所费用；以及员工延期补偿的市场波动。 契约：管理公司高级无担保票据的契约。 杠杆率：来自我们信用协议的一项财务指标，通过将信用协议净债务（等于合并总债务减去公司现金）除以信用协议EBITDA计算得出。 NFA：美国期货协会。 OCC: 城市银行监理署。 RIA：注册投资顾问。 美国证券交易委员会 统一净资本规则：指涉交易所法案下的第15c3-1条规则，该规则规定了旨在确保经纪商的普遍财务稳健和流动性的最低资本要求。 目录 第一部分 — 财务信息 第二项。管理层对财务状况和经营成果的分析和讨论 商业概览 LPL为金融顾问代理市场提供服务，作为全国最大的独立经纪商、领先的投资咨询公司以及顶级托管机构。我们支持超过29000名金融顾问，以及约1100家金融机构的财富管理实践，服务并保管约1.9万亿美元的经纪和咨询资产。该机构提供多种顾问合作模式、投资解决方案、金融科技工具和运营管理服务，确保顾问和机构能够灵活选择其所需的商业模式、服务和科技资源，以成功运营业务。 我们坚定致力于顾问代理模式，并相信投资者有权获得来自财务顾问的个性化指导。我们相信顾问应该有自由选择他们需要的商业模式、服务和技术，并管理他们的客户 关系。我们相信，当投资者与财务顾问合作时，他们能获得更好的结果，并致力于让顾问能够为其客户做最好的事情。 我们相信，我们是目前唯一一家提供集成技术平台、全面的自清服务以及广泛精选的非专有产品渠道的