农林牧渔行业周报：发展新质生产力，破除种业行业“反内卷”

发展新质生产力，破除种业行业“反内卷” 增持（维持） 本周热点：7月30日政治局会议再次指出，要坚持以科技创新引领新质生产力发展，推动市场竞争秩序持续优化，依法依规治理企业无序竞争。发展新质生产力为我国种业创新注入了新动力，种业行业也有望在今年走出内卷。 随着农产品价格下行，种业行业逐步陷入“内卷”。近几年玉米制种面积和种子总产有所提升，2024年，杂交玉米制种面积略有下降，仍然保持供大于求态势，制种面积428万亩，较上年降幅7%，但与2019年的256万亩相比，近5年间增长了172万亩，增幅约为67.19%；2024年，新产玉米种子17亿公斤，同比降幅3%，但与2019年的9.9亿公斤相比，近5年间增长了7.07亿公斤，增幅约为71.41%。2025年，杂交玉米种子供大于求，供求总体态势供需比达到175%。供大于求导致库存积压，而今年销售季退货率也高企，东北地区退货率高达70%，黄淮海地区退货率至少在50%以上，云南地区退货率在50%左右，西南地区受干旱影响，退货率也是高企。在当前种子供需比严重失衡、品种过剩的大背景下，种业行业内卷逐步严重。 作者 种业振兴上升至国家战略，是推进农业新质生产力的重点，也是破除内卷的根本；百年未有之大变局需要种业振兴，一方面我国高度重视粮食安全问题，目前我国还存在人均耕地量、质不足，部分农产品依赖进口等问题，以及外部不确定性加大，大国博弈加剧等。另一方面，以转基因为代表的生物育种技术逐步突破，2023年一号文件提出加快生物育种产业化步伐，2024年提出推动生物育种产业化扩面提速，三年试点工作成效显著，25年有望继续提速扩面。转基因等生物技术有望使得行业天花板上移，优势公司有望通过兼并重组弯道超车，助力集中度提升，行业格局重塑。 分析师张斌梅执业证书编号：S0680523070007邮箱：zhangbinmei@gszq.com 分析师沈嘉妍执业证书编号：S0680524040001邮箱：shenjiayan@gszq.com 分析师樊嘉敏执业证书编号：S0680523070008邮箱：fanjiamin@gszq.com 生猪养殖：本周全国瘦肉型肉猪出栏价14.12元/kg，较上周下跌0.9%。当前估值仍位于相对低位，关注估值与成本性价比凸显的龙头及低成本高成长标的，关注牧原股份、温氏股份、德康农牧、神农集团、巨星农牧、新希望、立华股份等。 相关研究 1、《农林牧渔：如何理解生猪产业高质量发展》2025-07-262、《农林牧 渔：2025年上半年 宠物经 济消费 增长8.84%》2025-07-193、《农林牧渔：农业重点公司2025Q2业绩前瞻》2025-07-13 家禽养殖：白羽鸡方面，本周毛鸡价格6.83元/公斤，较上周上涨1.9%；本周鸡产品平均价8.54元/公斤，较上周持平。本周肉鸡苗价格2.57元/只，较上周上涨33.2%。关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。黄羽肉鸡方面，黄鸡产能持续调整，建议关注季节性价格弹性机会，关注立华股份。 种植与农产品：转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售，后续伴随实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等逐步确认行业公司成长性和兑现时间，板块投资潜力十分值得期待。 养殖配套：农产品上下游价格波动加剧，畜禽价格尚未进入稳定的景气周期，龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注后续季度景气回暖。 风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险。 内容目录 本周观点............................................................................................................................................................3行情回顾：本周农业板块跑输大盘1.2个百分点.............................................................................................3本周热点.....................................................................................................................................................4核心观点.....................................................................................................................................................4农业数据跟踪.....................................................................................................................................................5生猪：生猪价格下跌，猪肉价格下跌.............................................................................................................5家禽：产品价格持平，肉鸡苗价格上涨..........................................................................................................6大宗：玉米价格下跌，豆粕现货上涨.............................................................................................................8风险提示..........................................................................................................................................................11 图表目录 图表1：本周农业板块跑输大盘1.2个百分点......................................................................................................3图表2：本周动物保健Ⅱ板块下跌0.05%............................................................................................................3图表3：本周农林牧渔个股涨跌幅一览................................................................................................................3图表4：本周全国瘦肉型肉猪出栏价14.12元/kg，较上周下跌0.9%....................................................................5图表5：本周猪肉平均批发价20.45元/kg，较上周下跌2.0%..............................................................................5图表6：本周自繁自养头均盈利43.85元/头，外购仔猪头均盈利-116.78元/头......................................................5图表7：本周出售仔猪毛利139.58元/头，较上周减少7.52元/头.........................................................................5图表8：上周全国白条猪肉平均宰后均重89.62公斤，周环比下降0.1%...............................................................6图表9：本周15kg仔猪全国市场价36.21元/公斤，较上周下跌3.5%..................................................................6图表10：上周父母代鸡苗价格48.46元/套，周环比上涨5.1%.............................................................................6图表11：本周肉鸡苗价格2.57元/只，较上周上涨33.2%...................................................................................6图表12：本周白羽肉鸡平均价6.83元/公斤，较上周上涨1.9%...........................................................................6图表13：本周鸡产品平均价8.54元/公斤，较上周持平.......................................................................................6图表14：本周父母代种鸡养殖利润-0.18元/只，较上周增加0.64元/只................................................................7图表15：本周屠宰利润-0.3元/只，较上周减少0.25元/只...................................................................................7图表16：本周817鸡苗平均价1.03元/只，较上周上涨10.8%............................................................................7图表17：本周817肉杂鸡平均价7.53元/公斤，较上周上涨0.4%.......................................................................7图表18：本周国内玉米现货价2402.75元/吨，较上周下跌0.2%.........................................................................8图表19：本周CBOT玉米收盘价411美分/蒲式耳，较上周上涨2.9%..................................................................8图表20：本周国内小麦现货价2440.5元/吨，较上周下跌0.2%.............................................................