农林牧渔行业周报第21期：反内卷、环保趋严，重视生猪板块配置机会

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明猪肉[Table_Title2]农林牧渔行业周报第21期[Table_Summary]本周观点:种植产业链：据农业农村部，当前，全国进入主汛期，是农业灾害高发期，也是秋粮产量形成关键期。气象部门预计，7—9月我国降水“北多南少”，区域性和阶段性旱涝灾害明显。目前，主产区土壤墒情较为适宜，秋粮作物苗情长势总体较好，但局部地区受前期阶段性低温、干旱等影响，部分田块播种推迟、苗情偏弱，夺取秋粮丰收还面临风险挑战。全年粮食生产大头在秋粮、关键在秋粮。农业农村部启动实施奋战100天抓夏管提单产抗灾夺秋粮丰收行动，继续组织相关司局开展日常联系和责任包保，聚焦重点作物、重点区域、重点环节，紧盯关键农时、关键技术、关键要素，及时下沉一线，指导各地抓田管促壮苗、抓“双抢”落面积、抓措施提单产、抓防灾控病虫，全力以赴打牢秋粮丰收基础，确保完成粮食产量1.4万亿斤左右目标任务。在粮食安全背景下，转基因技术在提升单产方面具有革命性作用，我们判断转基因商业化进程将继续扩面提速，以通过提升单产从根本上提升关键品种自给率，同时，农业农村部强调“加强植物新品 种保护，赋能 种 业 创 新 发展”，也有利于转基因种业发展。标的选择方面，种植端北大荒和苏垦农发将受益；种业方面我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科，登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农等也有望持续受益。生猪养殖：根据猪易通数据，本周全国外三元生猪均价15.17元/公斤，周环比+4.97%，截止本周五，全国生猪均价为15.33元/公斤，周内猪价显著上升，据钢联数据，本周集团厂缩量涨价，周度重心显著上行。据农业农村部数据，2025年5月末，全国能繁母猪存栏量4042万头，环比+0.1%，同比+1.2%，2025年5月份规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量为3216万头，环比增长4.5%，同比增长20.6%，消费显著增长。养殖利润端，本周外购仔猪养殖利润实现减亏，头均亏损26.26元，自繁自养养殖利润扩大，为119.72元/头。7月1日上午召开中央财经委员会第六次会议，会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。据新牧网，近期广西、广东和湖南严查禽畜养殖环保，环保政策作为供给侧的重要调节手段，我们认为有利于落后产能出清。建议继续关注成本改善显著，且未来出栏量弹性较高的标的。具体标的选择上，我们认为：（1）养殖板块：德康农牧、京基智农、牧原股份、温氏股份；（2）饲料板块：海大集团；（3）动保后周期板块：金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份等都有望充分受益。[Table_IndustryRank]行业评级：推荐[Table_Pic]行业走势图[Table_Author]分析师：周莎SAC NO：S1120519110005联系电话：0755-23947349-25%-16%-8%1%9%18%2023/112024/2农林牧渔 风险提示动物疫病的爆发与传播，产品销售不及预期，转基因种 子推广不及预期。盈利预测与估值：股票代码600737.SH002726.SZ601952.SH002041.SZ600313.SH300087.SZ600371.SH000998.SZ002385.SZ600195.SH002688.SZ600873.SH300498.SZ资料来源：Wind，华西证券研究所；股价截至2025年7月4日收盘价（注：龙大美食为华西农业&食品饮料联合覆盖标的）；除金河生物、梅花生物外，均来自Wind一致预测。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2重点公司股票收盘价投资E PS(元)名称（元）评级2 024A2 025E2 026E中粮糖业9.57买入0.800.660.88龙大美食5.87买入0.020.190.29苏垦农发9.87买入0.530.600.64登海种业9.88买入0.060.200.25农发种业6.35买入0.04--荃银高科9.19买入0.120.210.25万向德农9.31买入0.18--隆平高科9.94买入0.090.260.38大北农4.08买入0.080.180.18中牧股份7.32买入0.070.250.31金河生物6.28买入0.130.270.42梅花生物11.05买入0.941.101.18温氏股份17.39买入1.391.401.57 正文目录1.本周观点.......................................................................................................................................................................................................52.行情回顾.......................................................................................................................................................................................................63.重点农产品数据跟踪................................................................................................................................................................................83.1.玉米...........................................................................................................................................................................................................83.2.小麦...........................................................................................................................................................................................................83.3.水稻...........................................................................................................................................................................................................93.4.大豆........................................................................................................................................................................................................103.5.棉花........................................................................................................................................................................................................113.6.饲料、维生素价格.............................................................................................................................................................................123.7.生猪养殖...............................................................................................................................................................................................143.8.禽养殖....................................................................................................................................................................................................163.9.反刍动物养殖......................................................................................................................................................................................183.10.水产养殖.............................................................................................................................................................................................183.11.糖价......................................................................................................................................................................................................203.12.蔬菜......................................................................................................................................................................................................203.13.进口数据..............................................................................................