甲醇情绪降温回吐涨幅 原油风险溢价上升

发布时间：2025-08-01 11:28:11作者：兴业期货来源：兴业期货 行情复盘 7月31日，甲醇期货主力合约收跌1.11%至2405.0元。 资金流向 7月31日收盘，甲醇期货资金整体流出4322.95万元。 背景分析 本周甲醇装置开工率上升1.64%，产量增长至193万吨，下周重启产能多于新增检修产能，开工率预计进一步上升。烯烃开工率上升0.32%，中煤蒙大重启，而兴兴停车。甲醛开工率大幅上升5.55%，淡季即将结束。 后市展望 冰醋酸和MTBE开工率下降1%。“反内卷”政策降温，甲醇期货抹去上周全部涨幅，8月上旬若产量和到港量均增长，则走势将转弱。 研报正文研报正文 【甲醇】 本周甲醇装置开工率上升1.64%，产量增长至193万吨，下周重启产能多于新增检修产能，开工率预计进一步上升。烯烃开工率上升0.32%，中煤蒙大重启，而兴兴停车。甲醛开工率大幅上升5.55%，淡季即将结束。 冰醋酸和MTBE开工率下降1%。“反内卷”政策降温，甲醇期货抹去上周全部涨幅，8月上旬若产量和到港量均增长，则走势将转弱。 【原油】 宏观方面，8月1日美国将执行对等关税，日韩欧盟等与美国签署贸易协定，后续关注中美贸易谈判情况。地缘政治方面，美国准备对俄罗斯采取极端的二级制裁措施，如果落地则表明将对俄罗斯石油买家征收100%关税，目前俄罗斯原油及成品油出口量600-700万桶/日。 库存方面，美国EIA周度数据显示美国原油库存大幅累库769万桶，产量回升4.1万桶/日，成品油方面同样累库。总体而言，在对制裁落地之前，市场仍有不确定性，风险溢价上升。此外需关注OPEC+产量计划影响。 【聚丙烯】 本周PE产量增加3.3%，达到4月以来新高。PP产量保持不变，仍处于年内高位。PE下游开工率上升0.3%，包装膜、中空和注塑开工率均提升。PP下游开工率略微回升，注塑和管材开工率开始上升。聚烯烃需求淡季即将结束，8~9月期货能否上涨主要取决于需求表现。本周美国与多国签订对等关税，此前中美关税双向松绑的90天即将结束，8月上旬关税走向将对聚烯烃价格产生重要影响，建议密切关注。 关联品种关联品种聚丙烯甲醇原油所属公司：兴业期货