甲醇情绪降温回吐涨幅原油风险溢价上升

2025-08-01 兴业期货杨框子

甲醇：期货主力合约收跌1.11%至2405.0元，资金整体流出4322.95万元。本周装置开工率上升1.64%，产量增至193万吨，下周重启产能多于新增检修，开工率预计进一步上升。烯烃开工率上升0.32%，中煤蒙大重启，兴兴停车。甲醛开工率大幅上升5.55%，淡季即将结束。冰醋酸和MTBE开工率下降1%。“反内卷”政策降温，若8月上旬产量和到港量均增长，走势将转弱。
原油：美国将对等关税执行在即，日韩欧盟等签署贸易协定，关注中美谈判。美国准备对俄实施极端二级制裁，或对俄油买家征100%关税，目前俄油出口量600-700万桶/日。EIA数据显示美国原油库存累库769万桶，产量回升4.1万桶/日，成品油同样累库。市场不确定性仍存，风险溢价上升，需关注OPEC+产量计划。
聚丙烯：本周PE产量增3.3%达4月新高，PP产量保持不变仍处高位。PE下游开工率升0.3%，包装膜、中空和注塑开工率均提升。PP下游开工率微升，注塑和管材开工率开始上升。聚烯烃需求淡季将结束，8-9月期货上涨取决于需求表现。美国与多国签对等关税，中美关税双向松绑90天即将结束，8月上旬关税走向对聚烯烃价格影响重大，建议密切关注。