霍尔木兹海峡逐渐恢复 原油甲醇溢价大幅回吐

发布时间：2026-03-11 09:00:43作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 3月10日，原油期货主力合约收跌10.76%至666.3元。 资金流向 3月10日收盘，原油期货资金整体流出23.75亿元。 期货市场 本周二国内原油期货2604合约呈现放量减仓，弱势下行，大幅下跌的走势，期价最高涨至818.0元/桶，最低下跌至625.0元/桶，收盘时期价大幅下跌10.76%至666.3元/桶。 后市展望 随着美国总统特朗普表示军事行动或临近结束，且霍尔木兹海峡航道逐渐恢复，地缘风险显著降温，原油溢价大幅回吐。在利多因素显著消化的背景下，预计后市国内外原油期货价格或维持高位震荡的走势。 研报正文研报正文 核心观点核心观点 【橡胶】 本周二国内沪胶期货2605合约呈现缩量增仓，震荡偏强，略微收涨的走势。收盘时期价收涨0.32%至17115元/吨。5-9月差升水幅度收敛至120元/吨。随着新一轮割胶期临近，沪胶缺乏继续上涨的动力，预计后市沪胶期货或维持震荡整理的走势。 【甲醇】 本周二国内甲醇期货2605合约呈现缩量减仓，弱势下行，大幅收低的走势，期价最高上涨至2799元/吨一线，最低下探至2375元/吨，收盘时大幅收低7.58%至2549元/吨。5-9月差升水幅度缩小至86元/吨。 随着地缘风险显著降温，甲醇溢价回吐，期价展开回调。由于缺乏基本面支撑，预计后市甲醇期货价格或维持震荡偏弱的走势。 【原油】 本周二国内原油期货2604合约呈现放量减仓，弱势下行，大幅下跌的走势，期价最高涨至818.0元/桶，最低下跌至625.0元/桶，收盘时期价大幅下跌10.76%至666.3元/桶。 随着美国总统特朗普表示军事行动或临近结束，且霍尔木兹海峡航道逐渐恢复，地缘风险显著降温，原油溢价大幅回吐。在利多因素显著消化的背景下，预计后市国内外原油期货价格或维持高位震荡的走势。 1.产业动态产业动态 橡胶 据隆众资讯统计，截至2026年3月8日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量68.04万吨，环比上期增加0.05万吨，增幅0.07%。保税区库存11.96万吨，增幅1.27%;一般贸易库存56.09万吨，降幅0.18%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少4.05个百分点，出库率增加1.70个百分点;一般贸易仓库入库率增加2.15个百分点，出库率增加2.89个百分点。 截至2026年3月6日,中国半钢轮胎样本企业产能利用率为74.53%，环比+43.76个百分点，同比-5.28个百分点;全钢轮胎样本企业产能利用率为65.38%，环比+39.34个百分点，同比-3.33个百分点。节后轮胎企业积极复工复产，周内多数企业已恢复至常规水平，对整体样本企业产能利用率形成提振。预计下周期轮胎样本企业产能利用率仍存小幅提升空间，目前各企业排产基本恢复至常规水平，将对下周整体产能利用率形成一定带动。然中东地缘冲突升级，中东地区订单出货阻力加大，或将限制样本企业产能利用率提升幅度。 2026年2月中国汽车经销商库存预警指数为56.2%，同比下降0.7个百分点，环比下降3.2个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。中国物流与采购联合会发布2026年2月份中国物流业景气指数，受节假日等因素影响，物流活跃度稳中放缓。2026年2月份中国物流业景气指数为47.5%，较上月回落3.7个百分点，本月有效工作日较往年明显减少。同时2月份业务活动预期指数为51%，保持在扩张区间。 2026年2月份，我国重卡市场共计销售7.5万辆左右，环比2025年1月下降近3成，比上年同期的8.14万辆下滑约8%。今年1-2月，我国重卡行业累计销量超过18万辆，同比增长约17%。 甲醇 截止2026年2月27日当周，国内甲醇平均开工率维持在87.41%，周环比略微增加0.11%，月环比小幅增加1.73%，较去年同期大幅增加8.70%。同期我国甲醇周度产量均值达207.32万吨，周环比小幅增加1.64万吨，月环比小幅增加6.42万吨，较去年同期194.38万吨，大幅增加12.94万吨。 截止2026年2月27日当周，国内甲醛开工率维持在28.27%，周环比小幅增加1.61%。同时二甲醚方面，开工率维持在6.27%，周环比略微减少0.35%。醋酸开工率维持在85.73%，周环比小幅增加5.81%。MTBE开工率维持在55.83%，周环比略微增加0.01%。截止2026年2月27日当周，国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在80.65%，周环比略微增加0.44个百分点，月环比小幅增加2.65%。截止2026年2月27日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润为43元/吨，周环比小幅回升39元/吨，月环比大幅回升246元/吨。 截止2026年2月27日当周，我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在97.53万吨，周环比小幅增加3.26万吨，月环比小幅减少4.46万吨，较去年同期小幅增加7.62万吨。截至2026年3月5日当周，我国内陆甲醇库存合计达55.24万吨，周环比小幅增加1.71万吨，月环比大幅增加18.40万吨，较去年同期的41.01万吨，大幅增加14.23万吨。 原油 截止2026年2月27日当周，美国石油活跃钻井平台数量为407座，周环比小幅减少2座，较去年同期回落79座。截止2026年2月27日当周，美国原油日均产量1369.6万桶，周环比略微回落0.6万桶/日，同比小幅增加18.8万桶/日，处在历史高位。 截至2026年2月27日当周，美国商业原油库存(不包括战略石油储备)达4.39亿桶，周环比大幅增加347.5万桶，较去年同期小幅增加550.4万桶。美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存达2646.3万桶，周环比小幅增加156.4万桶;美国战略石油储备(SPR)库存达4.15212亿桶，周环比持平。美国炼厂开工率维持在89.2%，周环比略微增加0.6个百分点，月环比小幅减少1.3个百分点，同比小幅增加3.3个百分点。 截至2026年3月3日，WTI原油非商业净多持仓量平均维持在172150张，周环比略微减少562张，较2月均值139109张大幅增加33041张，增幅达23.75%。另一方面，截至2026年3月3日，Brent原油期货基金净多持仓量平均维持在246514张，周环比大幅减少54198张，较2月均值161394张大幅增加85120张，增幅达52.74%。 2.现货价格表现货价格表 3.相关图表相关图表