核心矛盾
今日集运指数（欧线）期货各月合约价格低开震荡，截至收盘均有所回落。EC2510合约多头减仓1040手至26610手，空头减仓1158手至32329手，交易量减少25427手至57250手（双边）。MSC于8月中旬开始调降现舱报价，从现价角度再度引领期价下行。此外，中央政治局会议对“反内卷”的表述从“依法依规治理企业低价无序竞争”转为“依法依规治理企业无序竞争”，平抑了相关商品期货高涨的情绪，对今日期价低开产生间接影响。预计EC整体震荡略偏回落，但仍需警惕商品情绪和资金面影响。
利多解读
中美经贸会谈于7月28日至29日在斯德哥尔摩举行，双方就经贸关系、宏观经济政策等议题开展交流，肯定了日内瓦经贸会谈共识和伦敦框架落实情况。双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天。
利空解读
MSC调降8月中旬欧线现舱报价，20GP总报价为$2000，较同期前值下降$163；40GP总报价为$3340，较同期前值下降$306。
现货敞口策略推荐
- 套保工具：集运指数期货
- 买卖方向建议：
- 做空：企业舱位已入手但运力偏饱满，或订舱货量不佳，旺季不旺，担心运价下跌，可根据企业舱位做空EC2510，锁定利润，入场区间1700~1800。
- 买入：船司空班力度加大或即将进入市场旺季，希望根据订单情况进行订舱，防止运价上涨增加运输成本，可在当前买入EC2510，提前确定订舱成本，入场区间1300~1400。
关键数据
- EC价格及价差：
- EC2602：$2831.86，下跌$6.34
- EC2604：$4992.46，下跌$26.04
- EC2606：$854.06，下跌$39.54
- 集运现舱报价（CY-CY，上海—鹿特丹）：
- 8月14日，20GP：$1730，上调$15；40GP：$2900，上调$30
- 8月中旬，20GP：$2000，下降$163；40GP：$3340，下降$306
- 全球主要港口等待时间：
- 香港港：1.739天，下降0.069天
- 上海港：0.656天，下降0.367天
- 盐田港：1.124天，上升0.027天
- 新加坡港：0.566天，下降0.094天
- 雅加达港：1.049天，下降0.083天
- 苏伊士运河锚地等待船舶数量：917艘
- 船型航速：
- 8000+集装箱船均速：15.607节/海里
- 3000+集装箱船均速：14.998节/海里
- 1000+集装箱船均速：13.486节/海里
研究结论
EC期货价格受MSC调降现舱报价和商品情绪影响低开震荡，后市预计整体震荡略偏回落，但仍需关注商品情绪和资金面变化。建议根据企业舱位情况，选择合适的套保工具进行操作。
—— MSC终下调8月报价，商品情绪影响
2025/7/31
投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号俞俊臣投资咨询证号：Z0021065
【核心矛盾】
今日集运指数（欧线）期货各月合约价格低开震荡。截至收盘，EC各月合约价格均有所回落。从交易所排名前20大机构持仓增减去看，EC2510合约多头减仓1040手至26610手，空头减仓1158手至32329手，交易量减少25427手至57250手（双边）。MSC终于8月中旬开始调降，从现价角度再度引领期价下行。此外，昨日中央政治局会议对于“反内卷”，也从“依法依规治理企业低价无序竞争”，转为“依法依规治理企业无序竞争”，去掉了“低价”二字，平抑了相关商品期货高涨的情绪。所以今日期价的低开，在一定程度上也应受到了间接的情绪面影响。对于后市而言，预计EC整体震荡略偏回落的可能性相对较大，但仍需警惕商品情绪和资金面带来的影响。
【利多解读】
当地时间7月28日至29日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特及贸易代表格里尔在瑞典斯德哥尔摩举行中美经贸会谈。双方就中美经贸关系、宏观经济政策等双方共同关心的经贸议题开展了坦诚、深入、富有建设性的交流，回顾并肯定了中美日内瓦经贸会谈共识和伦敦框架落实情况。根据会谈共识，双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天。
【利空解读】
MSC调降8月中旬欧线现舱报价。
集运现舱报价（CY-CY，上海—鹿特丹）
根据Geek Rate所示，8月14日，马士基上海离港前往鹿特丹的船期，20GP总报价为$1730，较同期前值上调$15，40GP总报价为$2900，较同期前值上调$30。
8月中旬，MSC上海离港前往鹿特丹的船期，20GP总报价为$2000，较同期前值下降$163，40GP总报价为$3340，较同期前值下降$306。
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