橡胶甲醇原油日报：强弱分化凸显 能化涨跌互现

核心观点：橡胶、甲醇、原油市场呈现强弱分化，能化板块涨跌互现。

• 橡胶：沪胶期货2509合约弱势下行，收低2.90%至14560元/吨，9-1月差贴水缩小至820元/吨。多头获利丰厚，地缘溢价回吐，后市或维持震荡偏弱格局。
• 甲醇：甲醇期货2509合约震荡偏弱，收低1.11%至2405元/吨，9-1月差贴水扩大至88元/吨。受煤炭期货下跌和供需压制，后市或维持震荡偏弱走势。
• 原油：原油期货2509合约震荡偏强，收涨1.43%至531.3元/桶。中美经贸会谈改善宏观情绪，后市或维持震荡偏强走势。

关键数据：

• 橡胶：青岛天胶库存64.04万吨，环比增0.91%；半钢胎开工率70.06%，环比升1.93个百分点；全钢胎开工率62.23%，环比升0.25个百分点；汽车经销商库存预警指数56.6%，环比升3.9个百分点。
• 甲醇：国内甲醇开工率81.66%，周环比增1.06%；产量189.89万吨，周环比增2.91万吨；港口库存58.71万吨，周环比减0.89万吨；内陆库存32.47万吨，周环比减1.52万吨。
• 原油：美国活跃钻井平台415座，环比减7座；原油产量1331.4万桶，环比增4.1万桶/日；商业原油库存4.267亿桶，环比增769.8万桶；炼厂开工率95.4%，环比减0.1个百分点；WTI原油非商业净多持仓量153331张，环比减9096张；Brent原油非商业净多持仓量227245张，环比减11576张。

研究结论：

• 橡胶：利空情绪主导，后市震荡偏弱。
• 甲醇：供需压制，后市震荡偏弱。
• 原油：宏观情绪改善，后市震荡偏强。