核心观点
- 橡胶：沪胶期货2509合约震荡偏弱，小幅收低，预计维持震荡偏弱走势。
- 甲醇：甲醇期货2509合约震荡偏强，略微收涨，预计维持震荡偏弱走势。
- 原油：原油期货2507合约震荡反弹，小幅收涨，预计维持震荡企稳走势。
产业动态
橡胶
- 青岛地区库存：截至2025年5月18日，青岛地区天然橡胶保税和一般贸易合计库存61.42万吨，环比减少0.73%。
- 轮胎开工负荷：山东地区全钢胎开工负荷环比大幅回升15.08%，半钢胎开工负荷环比大幅回升12.81%。
- 重卡市场销量：2025年4月重卡市场销量9万辆左右，环比下降19%，同比约增长9.4%。
- 汽车产销：2025年4月汽车产销分别完成261.9万辆和259万辆，同比增长8.9%和9.8%。
甲醇
- 开工率与产量：截至2025年5月16日当周，国内甲醇平均开工率83.68%，周环比略降；周度产量均值199.11万吨，较去年同期大幅增加38.87万吨。
- 下游开工率：甲醛开工率29.02%，二甲醚开工率9.17%，醋酸开工率94.67%，MTBE开工率41.11%。
- 烯烃装置：煤制烯烃装置平均开工负荷77.64%，周环比小幅增加。
- 港口库存：华东和华南地区港口甲醇库存39.01万吨，周环比小幅减少；内陆甲醇库存33.59万吨，周环比小幅增加。
原油
- 美国数据：截至2025年5月9日当周，美国原油活跃钻井平台数量为474座，原油日均产量1338.7万桶。
- 库存与产量：美国商业原油库存达4.4183亿桶，周环比大幅增加；俄克拉荷马州库欣地区原油库存周环比大幅减少。
- 炼厂开工率：美国炼厂开工率90.2%，周环比小幅增加。
- 国际期货价格：WTI原油非商业净多头寸周环比大幅增加，Brent原油期货基金净多头寸周环比大幅增加。
研究结论
- 橡胶：利多因素消化后胶市转入偏弱分歧阶段，后市沪胶期货2509合约或维持震荡偏弱走势。
- 甲醇：供需结构偏弱，后市甲醇期货2509合约或维持震荡偏弱走势。
- 原油：地缘风险增强，后市国内外原油期货价格或维持震荡企稳走势。
