橡胶甲醇原油日报：强弱分化 能化涨跌互现

核心观点

橡胶：国内沪胶期货2509合约呈现缩量减仓，震荡偏弱，略微下跌至14590元/吨。5-9月差升水幅度缩小至40元/吨。胶市供应预期回升，国内外天胶产区即将迎来新一轮开割季，国内轮胎企业临近五一长假开工率面临回落压力，胶价维持偏弱格局。 甲醇：国内甲醇期货2509合约呈现缩量增仓，震荡偏强，略微收涨至2266元/吨。5-9月差贴水幅度收敛至80元/吨。甲醇供需基本面依然偏弱，周度产量大幅走高，煤制甲醇开工率居高不下，甲醇价格偏弱运行。甲醇制烯烃盘面利润持续回升至326元/吨。 原油：国内原油期货2506合约呈现放量增仓，震荡反弹，大幅上涨至490.7元/桶。中东地缘因素再度发酵，美国财政部制裁伊朗能源，限制其原油出口，推动原油期货价格走强。市场做多力量增强，后续油价或维持偏强格局。

关键数据

橡胶：青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量61.92万吨，环比减少0.24%；山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为67.44%，半钢胎开工负荷为74.20%。 甲醇：国内甲醇平均开工率维持在80.22%，周度产量均值达195.06万吨；华东和华南地区港口甲醇库存量维持在45.02万吨；内陆甲醇库存合计达31.24万吨。 原油：美国石油活跃钻井平台数量为480座，周环比大幅减少9座；美国商业原油库存达4.4286亿桶，周环比小幅增加51.5万桶；美国炼厂开工率维持在86.3%。

研究结论

橡胶：胶价维持偏弱格局，主要受供应预期回升、开割季临近以及轮胎企业开工率回落压力影响。 甲醇：甲醇价格偏弱运行，供需基本面依然偏弱，但甲醇制烯烃盘面利润持续回升。 原油：油价或维持偏强格局，受中东地缘因素和美国制裁伊朗能源影响，市场做多力量增强。