加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-07-31版)

本文初版价格补充信息不完整且可能更改。 2025初步价格补充说明日期为7月30日，需完成 自动调用或有条件息票障碍票据带内存优惠券与表现最差的两者关联下标2028年8月3日到期 2025年7月__日价格补充说明2023年12月20日签发的招股说明书2020年12月20日招股说明书补充文件2023年及日期为2023年的产品补充说明第1A号2024年5月16日 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正在发行具有记忆息票的自动赎回或有息票障碍票据（以下简称“票据”），其挂钩Broadcom Inc.的普通股和美国银行公司（以下简称“正股”）的普通股中表现最差的那只股票的表现。 带记忆功能的或有条件的息票—如果票据未自动派发，则投资者将在每季度票息支付日收到一项或有票息，前提是每个基础资产在紧邻的前一票息观察日的收盘价大于或等于其票息阈值（为其初始基础资产价值的65%），票息年利率为15.75%。若在票息支付日不可支付的或有票息，则可在之后支付，但仅当每个基础资产在之后的票息察日的收价大于或等于其票息。在票据存期内，您可能无法收到任何或有票息。 呼叫功能—如果在任何季度观察日，每个基础资产的收盘价大于或等于其初始基础资产价值，则票据将自动按其全部本金金额赎回加或有票息以及任何到期未付的或有票息。本票不再进行任何其他支付。 到期偿付本金—如果票据未自动调用，且表现最差的标的物最终标的物价值大于或等于其障碍价值（其初始标的物价值的65%），则在到期时，投资者将收到其票据的本金加或有票息及任何逾期未付的或有票息。若票据未自动结算且表现最差的标的物最终标的物价值低于其障碍价值，则在到期时，投资者将收到表现最差的标的物的股票，其价可能低于其票据的本金，甚至可能毫无价。票据的任何付款都受我的信用影响。票据不会在任何券交易所上市。 CUSIP：78015QTR2 投资票据涉及诸多风险。请参阅本价格补充文件第P-7页开始的“选定风险考量”以及随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中的“风险因素”。 美国证券交易委员会（以下简称“证交会”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝批准本票据，也未对充足性作出决定。 此价格补充的准确性。任何相反的陈述均构成刑事犯罪。备注不会构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国的政府机构或工具的存款保险。备注不是可偿付存款凭证，也不受加拿大存款保险公司法第39.2(2.3)款规定的转换为我们的普通股的约束。 (1)我们或我们的附属机构可能就向其他注册经纪商分销票据支付最高达每1000美元本金20.00美元不等的销售让步。某 些为特定收费顾问账户购买票据以便销售的交易商可能会放弃其部分或全部承销折扣或销售让步。在这些账户中为投资者购买的票据的公开要约价格可能在每1000美元票据本金980.00美元至1,000.00美元之间。见下文“分销补充计划（利益冲突）”。 截至交易日期，由我们确定的票据的初始估计价值（我们将其称为初始估计价值）预计在每1000美元票据本金918.93美元至968.93美元之间，且将低于票据的公开发行价。与票据相关的最终定价补充将载明初始估计价值。票据在任何时间的市价将反映多种因素，无法准确预测，且可能低于此金额。我们将在下面更详细地描述初始估计价值的确定。 RBC资本 markets, LLC 自动调用或有条件票息带记忆的屏障笔记与最少关联的优惠券双底衬的执行 关键术语 本“关键条款”部分中的信息受本定价补充文件以及随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中载有的更详细信息的约束。 发行人：承销商：最低投资额：原始权益人： RBC资本市场有限责任公司（“RBCCM”） 1000美元以及1000美元以上的最低面额 博通公司（“AVGO基础资产”）的普通股和美国银行公司（“BAC基础资产”）的普通股 最低表现底层资产。零碎股将用等于零碎股数量的现金支付times表现最差的底层标的最终标的价值。 如果笔记没有自动调用，且表现最差的标的物的最终基础资产价值小于其障碍价值，你将收到表现最差的标的物的股票，其价值可能远低于笔记的本金，并且在到期时可能为零。笔记的所有付款均受我们的信用风险影响。 对于每个标的资产，标的资产回报率，以百分比表示，按以下公式计算： 最终底层数值 – 初始底层数值 最终基础资产价值： 关于每个基础资产，在估值日该基础资产的收盘价该基础资产每季度基础资产回报率最低的基础资产，如下表所示每季度，在每个票息观察日如果票据在任何赎回观察日被自动赎回，则在该赎回观察日紧随其后的票息支付日RBCCM 表现最差的底层资产：息票观察日期：* 息票支付日期：* 行权观察日期：* 行权结算日期：* 计算代理： P-3 附加条款您的笔记 你应该与2023年12月20日补充的招股说明书一起阅读本定价补充说明，该招股说明书与有关我们高级全球中期票据J系列的招股说明书补充说明（该票据是其一部分）以及产品补充说明第1A号（日期为 2024年5月16日。本定价补充文件与这些文件一起构成要约条款，并取代所有其他先前或同时代的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、函件、交易理念、实施结构、示例结构、事实清单、手册或我们其他任何教育材料。 我们未授权任何人为提供任何信息或作出任何陈述，除在本价格补充文件中包含或通过引用包含的信息和以下列出的文件中的信息外。我们对他人可能提供给您的任何其他信息的可靠性不承担责任，也不对此提供任何保证。这些文件仅为在此提供的票据要约，但仅在合法的情况下并在相应的司法管辖区内。每份此类文件中的信息仅在其日期有效。 如果本定价补充信息与下列所列文件中包含的信息不一致，则您应依赖本定价补充信息。 您应该仔细考虑“精选风险考量”本定价补充中的内容以及下表中列出的文件中的“风险因素”，因为本说明涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资本说明前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站（www.sec.gov）上访问这些文件（或者，如果该地址已变更，则通过查看SEC网站上相关日期的我们的申报）： 日期2023年12月20日的招股明：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日日期的招股明充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 2024年5月16日布的第1A号品充：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们在美国证券交易委员会网站上的中央索引密钥（CIK）是1000275。在本定价补充中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们的”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 RBC资本 markets, LLC P-4 自动调用或有条件票息带记忆的屏障笔记与最少关联的优惠券双底衬的执行 假设回报 下表和示例说明了假设的最低表现标的物假设到期支付，基于其初始标的物价值的65%作为息票阈值和障碍值以及每1,000美元票据本金金额的39.375美元附条件息票。 下表和示例还假定注释不会自动调用，并且不考虑在到期前可能支付的任何或有票息。该表格和示例仅用于说明目的，可能不显示适用于投资者的实际回报。 假设标的物价值支付的现值 示例 1 — 最表现不佳的基础资产的价值从其初始基础资产价值增加到其最终基础资产价值，增加了 30%。 底层资产最差表现回报：30%到期付款：$1,000 + 应计或有债券利息 + 任何未付的应计或有债券利息 = $1,000 + $39.375 + 任何未付的应计或有债券利息 = $1,039.375 + 任何未付的应计或有债券利息 在本例中，每1000美元债券本金在到期时的支付金额为1,039.375美元加任何未支付的或有待支付的或然彩票。 RBC资本 markets, LLC P-5 因为最低表现标的物最终基础价值大于其票息门槛值和障碍值，投资者将获得其票据本金全额的回报加或有票息以及任何应计未付的或有票息。此示例说明投资者不参与最低表现标的的任何升值，这可能很重要。 示例2—最低表现标的的价值从其初始标的价值下降至其最终标的价值，降幅为10%（即，其最终标的价值低于其初始标的价值，但高于其票息阈值和障碍价值）。 底层资产最差表现回报：-10%到期付款：$1,000 + 应计或有债券利息 + 任何未付的应计或有债券利息 = $1,000 + $39.375 + 任何未付的应计或有债券利息 = $1,039.375 + 任何未付的应计或有债券利息 在本例中，每1000美元债券本金在到期时的支付金额为1,039.375美元加任何未支付的或有待支付的或然彩票。 因为最低表现标的物最终基础价值大于其票息门槛值和障碍值，投资者将获得其票据本金全额的回报加或有票息及任何未支付的到期或有票息。 示例 3 — 最表现不佳的基础资产的值从其初始基础资产值下降到其最终基础资产值，减少了 50%（即，其最终基础资产值低于其票息阈值和障碍值）。 底层资产最差表现回报：-50%到期付款：500美元的最低表现标的股票 在这个例子中，到期支付包括表现最差的底层资产份额，其价值根据表现最差的底层资产的最终底层资产价值，以估值日计算，为每1000美元的票据本金500美元，代表了本金损失的50%。 因为最低表现标的物的最终标的物价值低于其障碍价值，投资者获得的最低表现标的物股份的价值远低于其票据的本金。碎股将以现金支付。此外，因为最低表现标的物的最终标的物价值低于其票息门槛，投资者在到期时不获得或有票息或任何未支付的或有票息。 投资人在票据中可能会损失相当一部分或全部的票据本金，直至到期。上述表格和示例均假定票据不会自动赎回。但是，如果票据被自动赎回，投资人将在赎回结算日之后不再收到任何款项。 P-6RBC资本 markets, LLC 自动调用或有条件的障碍债券，其记忆债券与两个基础资产中表现最差者挂钩 选定的风险考虑因素 对票据的投资涉及重大风险。在您投资票据之前，我们敦促您咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。适用于对票据投资的某些风险总结如下，但我们敦促您也阅读随附的招股说明书、“风险因素”部分、招股说明书补充材料和产品补充材料。除非您理解并能承担投资票据的风险，否则您不应购买票据。 与笔记条款和结构相关的风险 您可能无法收回部分或全部本金。—如果未自动触发通知且表现最差的标的物的最终基础资产价值低于其障碍价值，你将收到表现最差的标的物的份额，其价值可能远低于你的通知本金，甚至可能为零。 您可能无法收到任何或有条件的优惠券我们将不必然支付任何或有息票。如果任何标的资产在息票观察日的收盘价低于其息票门槛，则我们不会在相应的息票支付日支付适用于该息票观察日的或有息票。如果任何标的资产在每个息票观察日的收盘价都低于其息票门槛，则我们在期间内不会支付给您任何或有息票，并且您不会收到正向回报。通常，或有息票的非支付与您的票据本金损失风险增加相一致。尽管有上述记忆功能，但无法保证任何未支付的或有息票在票据期间内将成为应付。即使您的回报为正，您的回报也可能低于如果您购买我们的一种传统高级固定利率债务证券将获得的回报。 笔记上的任何付款将完全由表现最差的标的物决定，即使其他标的物表现更好— 任何对票据的支付将仅由表现最差的底层资产决定。票据不与一个加权篮子挂钩，在该篮子中，风