政策面
- 政治局会议对宏观经济政策的边际微调，政策重心由应对外部冲击、聚焦稳增长转为更强调提质增效，对产业升级、新兴支柱产业发展、统一大市场建设方面有更高的要求。
- 会议删除了“加强超常规逆周期调节”、“适时降准降息”等表述，强调落实好前期下达的托底举措，要求“充分释放政策效应”。
- 会议未提及房地产，并强调“反内卷”，但未直接点明“反内卷”等字眼，而是通过“依法依规治理企业无序竞争”和“推进重点行业产能治理”等表述实现目标。
- 会议适度纠偏市场反内卷过度聚焦价格，重新清晰了目标要求，后期“反内卷”的政策落地或更聚焦竞争秩序问题本身，并通过市场化、法制化的方式落地。
宏观面
- 美联储连续五次会议按兵不动，但两名官员反对维持利率不变，要求立即降息，体现联储决策者的共识正在破裂。
- 鲍威尔发布会未就9月降息给出明确指引，强调通胀风险，打压年内降息预期。
- 美国Q2实际GDP年化季环比初值增长3%，好于预期，主要由进口大幅下降和消费者支出保持韧性推动。
商品期货
- 黄金：FOMC回落释放鹰派预期，趋势强度-1。
- 白银：高位回落，趋势强度-1。
- 铜：美国铜进口关税落地，价格承压，趋势强度0。
- 锌：窄幅震荡，趋势强度-1。
- 铅：库存增加，价格承压，趋势强度0。
- 锡：区间震荡，趋势强度-1。
- 铝：小幅震荡，氧化铝价格走弱，铸造铝合金跟随电解铝，趋势强度均为0。
- 镍：宏观预期定方向，基本面限制弹性，趋势强度0。
- 不锈钢：宏观情绪主导边际，现实面仍有待修复，趋势强度0。
- 碳酸锂：宽幅震荡，矿端扰动仍未落地，趋势强度-1。
- 工业硅：情绪转弱，趋势强度-1。
- 多晶硅：关注市场情绪变化，趋势强度-1。
- 铁矿石：宏观预期支撑，偏强震荡，趋势强度0。
- 螺纹钢：宏观情绪扰动，宽幅震荡，趋势强度0。
- 热轧卷板：宏观情绪扰动，宽幅震荡，趋势强度0。
- 硅铁：宏观情绪扰动，偏弱震荡，趋势强度0。
- 锰硅：宏观情绪扰动，偏弱震荡，趋势强度0。
- 焦炭：情绪兑现，宽幅震荡，趋势强度0。
- 焦煤：情绪兑现，宽幅震荡，趋势强度0。
- 动力煤：日耗修复，震荡企稳，趋势强度0。
- 原木：震荡反复，趋势强度0。
- 对二甲苯：成本端大幅上涨，月差滚动正套，趋势强度0。
- PTA：成本支撑，月差正套，趋势强度-1。
- MEG：单边趋势仍偏弱，月差反套，趋势强度-1。
- 橡胶：震荡运行，趋势强度-1。
- 合成橡胶：短期偏弱，但下方空间收窄，趋势强度-1。
- 沥青：原油强势，小步跟涨，趋势强度1。
- LLDPE：趋势仍有压力，趋势强度-1。
- PP：现货震荡，成交清淡，趋势强度0。
- 烧碱：关注交割压力，趋势强度0。
- 纸浆：震荡偏弱，趋势强度-1。
- 玻璃：原片价格平稳，趋势强度0。
- 甲醇：震荡承压，趋势强度-1。
- 尿素：压力缓步增加，趋势强度-1。
- 苯乙烯：压缩利润，趋势强度1。
- 纯碱：现货市场变化不大，趋势强度0。
- PVC：短期偏弱震荡，趋势强度-1。
- 燃料油：上涨延续，短期仍然强势，趋势强度0。
- 低硫燃料油：盘面偏强震荡，外盘现货高低硫价差继续上行，趋势强度0。
- 集运指数（欧线）：10空单持有，趋势强度-1。
- 短纤：短期震荡市，趋势强度0。
- 瓶片：短期震荡市，趋势强度0。
- 胶版印刷纸：低位震荡，向上乏力，趋势强度0。
- 纯苯：偏强震荡，趋势强度1。
- 棕榈油：原油及宏观情绪偏多，短期存在支撑，趋势强度0。
- 豆油：高位震荡，关注中美贸易进展，趋势强度0。
- 豆粕：美豆收跌，连粕反弹受限，趋势强度0。
- 豆一：偏弱震荡，趋势强度-1。
- 玉米：关注现货，趋势强度0。
- 白糖：区间震荡，趋势强度0。
- 棉花：情绪降温，郑棉期货回调，趋势强度0。
- 鸡蛋：现货转弱，趋势强度0。
- 生猪：关注月初现货预期能否兑现，趋势强度0。
- 花生：旧作下方有支撑，趋势强度0。
