雄安新区专题系列之四：雄安“满月”，三视角再观“千年大计”

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 ■报雄安新区，‚千年大计‛首月回顾： 2017年4月1日 ，中共中央、国务院决定在河北省雄县，容城、安新三县设立的雄安新区，是千年大计、国家大事。雄安主题也成为4月市场上关注度最高的主题，相关公司的成交额最高峰时占上证总成交额的近一半。行情也可以说是一波三折，先是雄安相关公司大面积连续一周的‚集体涨停‛，再是复牌后的大幅回调，再到节前最后一周冀东装备、创业环保等公司创出新高。或许市场还在疑惑雄安主题会不会很快迎来第二波全面上涨的大行情，但是有一点无需怀疑的是，雄安新区建设是‚千年大计‛，相关公司的行情不会‚毕其功于一役‛，但也绝不会成为少部分人投机炒作的工具。我们需要去持续观察雄安新区的建设和发展，寻找出一批能够切实得长久获益的企业。 ■雄安新区规划建设‚面面观‛： 4月26日下午，雄安新区举行首场新闻发布会，披露了雄安新区建设的最新进展：明确新区建设采用‚1+N‛规划体系，注重前期规划，对新区内的规划、土地、户籍、不动产交易和项目建设进行了内部严格管理，已经成立了新区规划建设领导小组，实行书记、省长双组长制。接下来，雄安新区建设将围绕六大重点展开，首先，严格落实‚房子是用来住的，不是用来炒的‛指示要求，持续加强管控，维护好社会秩序；第二，加快规划编制进度，做到先谋后动；第三，坚持以人民为中心的发展思想；第四，改革行政管理体制，创新投融资体制，深化‚放管服‛改革；第五，为先行启动的基础设施和生态建设项目做好开工准备；第六，加强宣传引导，力做到‚管控好、稳得住、不出事‛。 ■三视角再观‚千年大计‛： 从规划视角看，雄安新区将定位为生态、绿色、智慧城市。在此视角下，建议关注水污染治理（创业环保、首创股份等）、大气治理（先河环保等）、地热（汉钟精机等）、智慧城市（数字政通、常山股份等）。 从建设角度看，基建将倾向于采用PPP模式，房地产开发或采用‚新加坡模式‛。在此视角下，建议关注地下管廊（青龙管业、韩建山河、中化岩土等），轨交（银江股份等）、常规基建（冀东装备、巨力索具等）。 从产业角度看，金融服务和科技创新或是新区未来的主要支柱产业。在此视角下，建议关注参股河北银行的相关公司，如栖霞建设等。 ■风险提示： 1、短期过度炒作带来监管压力 2、雄安新区规划方案和建设进度存在不确定性 Tabl e_Title 2017年05月02日 雄安‚满月‛，三视角再观‚千年大计”—雄安新区专题系列之四 Tabl e_Bas eI nfo 投资策略定期报告 证券研究报告 陈果 分析师 SAC执业证书编号：S1450517010001 chenguo@essence.com.cn 021-35082010 彭玮骏 报告联系人 pengwj@essence.com.cn 相关报告 比肩浦东深圳的千年大计！—雄安新区专题系列之一： 2017-04-02 雄安新区主题会议纪要—雄安新区系列报告之二 2017-04-03 雄安新区，新金融中心蓝图初显—雄安新区专题系列之三 2017-04-14 2 投资策略定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 雄安新区，‚千年大计‛首月回顾 ........................................................................................... 4 2. 雄安新区规划建设‚面面观‛ ................................................................................................ 5 2.1. 明确‚1+N‛规划体系，注重前期规划 ......................................................................... 5 2.2. “严格管控‛将贯穿新区建设始终 ................................................................................... 6 2.3. 起步区涉及57个村，搬迁安臵工作将是前期重点........................................................ 6 2.4. 新区规划建设领导小组已成立 ....................................................................................... 7 2.5. 下一步工作的六点安排 .................................................................................................. 7 3. 三视角展望‚千年大计‛ ....................................................................................................... 9 3.1. 规划视角：雄安新区定位生态、绿色、智慧新城 .......................................................... 9 3.1.1. 生态之城 .............................................................................................................. 9 3.1.2. 绿色之城 ............................................................................................................ 11 3.1.3. 智慧之城 ............................................................................................................ 13 3.2. 建设视角：基建将侧重于PPP模式，关注地下管廊与轨道交通建设 ......................... 14 3.2.1. 建设规模 ............................................................................................................ 14 3.2.2. 建设形式 ............................................................................................................ 15 3.2.3. 受益方向 ............................................................................................................ 15 3.3. 产业视角：华尔街和硅谷的相遇 ................................................................................. 16 3.3.1. 金融发力，政策协同 .......................................................................................... 16 3.3.2. 创新推动，产业共振 .......................................................................................... 18 4. 雄安新区主题投资策略 ......................................................................................................... 19 图表目录 图1：雄安主题首月整体表现情况回顾 ....................................................................................... 4 图2：本月雄安相关公司的成交额持续活跃 ................................................................................ 4 图3：安新县大王镇小王营村将成雄安新区起步区核心地块 ...................................................... 6 图4：安新县大王镇小王营村地理位臵 ....................................................................................... 6 图5：在极度缺水的华北地区，白洋淀拥有宝贵的水资源，但生态恢复也刻不容缓 ................ 10 图6：智慧城市产业链 ............................................................................................................... 14 图7：30平方公里前期启动区面积示意图（最终规划情况尚未披露） .................................... 15 图8：浦东深圳GDP及第三产业占比 ...................................................................................... 17 图9：雄安三县GDP及财政收入状况 ...................................................................................... 17 图10：科研教育资源注入雄安的逻辑 ....................................................................................... 19 表1：雄安新区最新事件动态 ...................................................................................................... 8 表2：保定白洋淀地区是河北省空气质量最差和水质污染最严重的地区 .................................. 10 表3：我国地热资源分布：华北平原地热资源丰富 ................................................................... 12 表4：“十三五”期间，京津冀将成为地热能开发重点地区 ......................................................... 12 表5：初步测算表明雄安新区前期容纳人口有限，远期或将容纳800万人口 .......................... 14 表6：目