请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 18 证券研究报告 | 行业研究 环保工程及服务 【联讯环保周观点】雄安新区千年大计，环保基础设施建设有望爆发 2017年04月05日 投资要点 增持(维持) 电力环保行业研究组 分析师：王凤华 执业编号：S0300516060001 邮箱：wangfenghua@lxsec.com 研究助理：邓晖 电话：010-64408662 邮箱：denghui@lxsec.com 行业表现对比图(近12个月) 资料来源：联讯证券研究院  一、市场回顾：本周环保板块下跌2.55% 本周环保板块下跌2.55%，同期沪深300下跌0.96%，板块跑输大盘1.59个百分点，位列所有板块第95位。创业板指数下跌2.94%。  二、本周行业观点 1、雄安新区千年大计，环保基础设施建设有望爆发。日前，中共中央、国务院印发通知，决定设立河北雄安新区。中央将雄安新区定位为与深圳经济特区、上海浦东新区一致，是千年大计、国家大事。雄安新区集中疏解北京非首都功能，规划范围涉及河北省雄县、容城、安新3县及周边部分区域，地处北京、天津、保定腹地，区位优势明显、交通便捷通畅、生态环境优良、资源环境承载能力较强，现有开发程度较低，发展空间充裕，具备高起点高标准开发建设的基本条件。雄安新区规划建设以特定区域为起步区先行开发，起步区面积约100平方公里，中期发展区面积约200平方公里，远期控制区面积约2000平方公里。雄安新区七个重点任务是建设绿色智慧新城、打造优美生态环境、发展高端高新产业、提供优质公共服务、构建快捷高速交通网、推进体制机制改革、扩大全方位对外开放。雄安新区零基础建设，对于供水系统、污水处理系统、节能系统、河北工业企业大气治理、公用事业基础建设是重大利好，环保基础设施建设有望爆发。 2、国务院印发《生活垃圾分类制度实施方案》，垃圾回收利用率目标35 %。近日，国务院印发《生活垃圾分类制度实施方案》。《方案》目标是2020年基本建立垃圾分类法规标准和模式，强制生活垃圾分类城市的垃圾回收利用率达到35%。实施强制生活垃圾分类城市包括省级行政区、第一批示范城市等，强制分类主体包括公共机构和企业。要求各地2017年底前出台垃圾分类细则。大类分为有害垃圾、易腐垃圾、可回收物，分类存放处置。对列入《国家危险废物名录》的品种应设置临时贮存场所并单独处理。生活垃圾分类制度的建设有利于提高垃圾回收利用效率和资源化水平，减少垃圾焚烧量和处理量，抑制因危险废物混同生活垃圾处理导致的大气、水土污染，利好固废资源化利用企业。  三、本周公司动态 1、启迪桑德:控股子公司签订重大合同，项目预计投资50亿元。2、中材节能：签订余热发电投资项目合同，装机规模4.5MW，预计项目投资总额7353.14万元3、渤海水业：子公司中标污水处理PPP项目，项目投资约15444.31万元。4、神雾环保：中标重大合同，合同金额暂定为310000万元。5、南方汇通：全资子公司拟投资2.6亿元人民币建设纳滤膜及板式超滤膜生产线项目，建设期24个月。 -11%-5%1%7%13%16-0 416-0 716-1 017-0 117-0 4沪深300 行业研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 18  四、投资建议 雄安新区定位为千年大计，雄县、容城、安新零基础建设，对于供水系统、污水处理系统、节能系统、河北工业企业大气治理、公用事业基础建设是重大利好，环保基础设施建设有望爆发。建议关注首创股份（继续强化水务优势，海绵城市取得突破，雄安新区水务建设概念）；碧水源（水处理行业龙头，掌握MBR核心技术，PPP订单加速落地）；启迪桑德（固废全产业链优势，率先大规模布局环卫领域，抢占固废资源入口）。  五、风险提示 环保政策风险；PPP项目落地不及预期 行业研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 18 目 录 一、本周市场表现 ................................................................................................................................................ 4 （一）本周环保板块下跌2.55% .................................................................................................................... 4 （二）环保板块估值下降，板块整体为41.19（TTM） .................................................................................. 4 （三）环保行业重点关注个股 ........................................................................................................................ 5 二、本周上市公司重要事件 .................................................................................................................................. 6 三、行业重要政策及新闻 ...................................................................................................................................... 9 四、下周投资提示 .............................................................................................................................................. 12 五、停复牌一览表 .............................................................................................................................................. 16 六、风险提示 ..................................................................................................................................................... 16 七、合规提示 ..................................................................................................................................................... 16 图表目录 图表1： 本周环保板块下跌2.55% ............................................................................................................... 4 图表2： 环保板块PE(TTM) ......................................................................................................................... 5 图表3： 重点公司盈利预测表 ....................................................................................................................... 5 图表4： 本周上市公司重要事件 ................................................................................................................... 6 图表5： 下周重要行业会议 ........................................................................................................................ 12 图表6： 下周重要公司会议 ........................................................................................................................ 12 图表7： 本周停复牌一览表 ........................................................................................................................ 16 行业研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 18 一、本周市场表现 （一）本周环保板块下跌2.55% 本周环保板块下跌2.55%，同期沪深300下跌0.96%，板块跑输大盘1.59个百分点，位列所有板块第95位。创业板指数下跌2.94%。 本周涨幅居前的个股是：启源装备、天壕环境和普邦股份。跌幅居前的个股是：花王股份、N海峡和博天环境。 图表1： 本周环保板块下跌2.55% 资料来源：Wind，联讯证券研究院 （二）环保板块估值下降，板块整体为41.19（TTM） 本周环保板块估值下降，板块整体为41.19（TTM），相对沪深300比值为3.05倍，低于一年以来均值。 -10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%沪深300 环保(中信) 行业研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 5 / 18 图表2： 环保板块PE(TTM ) 资料来源：Wind，联讯证券研究院 （三）环保行业重点关注个股 图表3： 重点公司盈利预测表 公司名称 股票代码 股价 2016EPS 2017EPS 2018EPS 2016PE 2017PE 2018PE 中国天楹 000035 7.72 0.23 0.29 0.38 33.87 26.50 20.37 启迪桑德 000826 34.3 1.33 1.60 1.97 25.78 21.42 17.45 东方园林 002310 15.97 0.47 0.68 0.90 34.15 23.35 17.83 清新环境 002573 19.36 0.69 0.97 1.20 27.92 20.00 16.07 雪迪龙 002658 15.56 0.33 0.42 0.51 46.83 36.72 30.81 东江环保 002672 17.83 0.52 0.