2024年亚太区家族办公室报告

康登财富免责声明 BNP Paribas Wealth Management 声明 本文件由Campden Wealth Limited编制。 请仔细阅读下方链接中的BNP Paribas Wealth Management免责声明。 一些来源被用来研究和分析家族办公室的特征。这些信息被整合到一个马赛克分析框架中，康登财富有限公司（Campden Wealth Limited）在此基础上进行了广泛的建模和分析。这些信息和数据是康登财富有限公司获得授权发布的数据和分析结构的一部分，其性质为非商业性，并且特别规定不涉及任何底层家族办公室和个人的身份归属。 https://bnpp.lk/asia_disclaimer_s 本出版物中包含的信息并未根据任何接收者的具体需求、投资目标或个人及财务状况进行调整。它是为一般性指导感兴趣的事务而准备的，并不构成任何形式的专业建议。您在采取本出版物中包含的信息之前，不应获得特定的专业建议。尽管本文件中表达的所有信息和观点均来自被认为可靠且善意的来源，但对本出版物中包含的信息的准确性、完整性或可靠性不作任何陈述或保证（明示或暗示），也不意图成为其中所述的进展的完整陈述或总结。本文件中表达的所有信息和观点如有变动恕不另行通知，并且可能会与其他业务领域或部门的观点不同或相反。 康普登财富有限公司没有义务更新或保持此处包含的信息的当前性。在法律允许的范围内，康普登财富有限公司不接受或承担因您或其他人依赖本出版物中包含的信息而采取行动或不采取行动所引起的任何后果的任何责任、义务或照管责任，也不接受或承担基于此做出的任何决定的任何责任。康普登财富有限公司或其任何董事、员工或代理人不对因使用本文件的全部或任何部分而引起的任何损失或损害承担任何责任。 本文件仅供参考，并非出售任何证券、投资工具、产品或其他特定服务的要约，亦非寻求购买任何证券、投资工具、产品或其他特定服务的要约。考虑本文件信息的读者被鼓励获取适当的独立法律、税务及其他专业建议。本出版物的内容受版权保护。 版权所有。本出版物的内容，全部或部分，未经出版者书面许可，不得以任何形式或任何手段复制、存储在数据检索系统中或重新分发，包括电子、机械、影印、录制或其他方式。对忽视此警告的公司或个人将采取行动。 © 康平财富有限公司 2025。版权所有。 康登财富有限公司指康登财富有限公司网络和/或其一家或多家成员公司，每家成员公司均为独立法人实体。 2025年由Campden Wealth Limited首次出版。 康登财富有限公司 3 果园广场 伦敦 SW1H 0BF 英国 电话：+44 (0)20 45050413 邮箱：enquiries@campdenwealth.com 网站：www.campdenwealth.com 内容 前言 亲爱的读者， 在过去的几年里，我们的世界目睹了前所未有的地缘政治事件：一场大流行病、东欧和中东的冲突，以及美国和中国之间的紧张局势。这些事件影响了全球经济，并在金融市场产生了波动。然而好消息是，2024年见证了一个向正常化的重要步骤。美国通胀一直粘性，但不再偏离美联储2%的目标。这一积极发展体现在金融市场的表现以及亚太家族办公室的乐观预期上，后者将约三分之一的资产配置在北美。 令人欣慰的是，参与我们调查的家庭办公室高管和家庭成员都将他们的家庭办公室视为在做明智决策和跨代管理家族财富方面非常有效。在其他方面，大多数人也对他们家族办公室的投资职能感到满意，这很重要，因为管理投资风险被视为任何家庭办公室的首要职能。 作为拥有巨额财富并在地区经济中具有重要影响力的机构，家族办公室正应对一个充满复杂社会发展、投资格局变化和代际更迭的环境。它们正通过专业化其投资活动、加强治理和提升管理能力来应对这些挑战。这项任务尚未完成，在这些活动领域仍需做更多事情，但如本文件所示，已取得重大进展。 我谨向我们的合作伙伴BNP Paribas Wealth Management表示谢意，感谢其对社区和本报告的持续承诺。我还要向为本报告贡献了时间和见解的众多家族办公室领导者们表达深深的感激。他们的观点对于形成对区域内家族办公室当前状况和未来方向的整体认识具有不可估量的价值。 一如既往，Campden Wealth始终坚持为家族办公室社区提供前沿的研究和思想领导力，并作为一个协作和知识共享的平台。 热忱问候， 多明尼克·萨默尔森首席执行官 Campden Wealth 亲爱的读者， 在 Campden Wealth 的合作下，我们荣幸地呈献《亚太家族办公室报告2024》。本报告及时且全面地展现了该地区家族办公室所面临的不断变化的重心、挑战和机遇。 作为亚洲许多最显赫家族的信任顾问，我们亲眼见证了家族办公室领域的显著变革。从香港到新加坡到迪拜，家族办公室不仅数量在增长，而且专业性也在提升。它们正拥抱专业化，投资于技术，并采用具有前瞻性的治理框架，以确保财富跨代传承的长期管理。 今年的报告突出了几个令人鼓舞的趋势。家族办公室对其投资策略的信心日益增强，许多人努力实现两位数的回报。投资组合正明显转向增长型、负责任投资和影响力驱动的慈善事业——这反映了一种更广泛地将财富与目标相结合的愿望。与此同时，报告也不回避挑战：继任规划、人才收购和在地缘政治不确定性中导航仍然是首要考虑的问题。 在百慕大银行财富管理公司，我们相信家族办公室独特的定位使其能够以目标、敏捷性和韧性来领导。我们的角色是支持它们，提供量身定制的投资解决方案、战略建议，以及对塑造其决策的区域和全球力量的深刻理解。我们很荣幸与Campden Wealth合作进行这项重要研究，并希望其中的见解能为家族、顾问和行业领导者提供宝贵的资源。 我们真诚感谢为这份报告贡献了时间和观点的家庭办公室高管和创始人。您的坦率与真诚有助于描绘出一个不断以雄心和正直发展的行业生动而细致的图景。 热忱问候， 阿诺德·特里耶亚洲巴黎银行财富管理首席执行官 非公开出版 执行摘要 这份报告附带北美版和欧洲版，基于对全球单一家族办公室和私人（非商业）多家族办公室360份调查回复的统计分析。其中73家位于亚太地区。调查于2024年3月至6月期间进行。参与调查的家庭平均总财富（包括经营的企业）为11.4亿美元，其集体财富达到870亿美元。他们的家族办公室平均管理资产（AUM）为6.6亿美元，而总AUM达到500亿美元。在我们全球报告中涵盖的三个地区中，家族办公室总AUM估计为3680亿美元。 能力 家族办公室高管和参与我们调查的家庭成员认为他们的家族办公室在做出明智决策和跨代管理家族财富方面是有效的。此外，他们家族办公室的核心能力包括照顾年长的家庭成员、保护家族声誉以及协同管理家族的财务、社会和智力资本。 治理 近80%的家庭办公室设有投资委员会，但拥有家庭办公室董事会或家庭委员会的比例要低得多。这可能与我们对第一代家族办公室的调查回应的加权有关。他们往往在治理结构和文件方面比较“轻”，因为第一代的财富创造者习惯于独立做决策，并且不觉得有必要正式化其家庭办公室的运作方式。 投资偏好 近期的印度、中国和日本股票都受到青睐。在主题方面，成长股、国防工业和网络安全位居前列。但构成“七大奇迹”的美国科技巨头和价值股不受欢迎。然而，在考虑中期投资时，一些偏好发生了逆转。人工智能成为最受欢迎的投资主题，价值股超过了成长股。 投资表现 在年第二季度进行民意调查时，家族办公室对其投资业绩持乐观态度；超过40%的人预计2024年全年投资回报率将超过10%。这一积极结果看起来越来越现实，因为北京的刺激措施和对美国降息的预期为区域股市提供了正面动力。 市场风险 最常被提及的担忧是美联储放缓政策延迟、美国大选和中国房地产危机。去年美中紧张局势位居榜首。目前，这个问题已经下降排名，但在未来两到五年内预计会卷土重来。 慈善事业 在社会强烈的回馈愿望驱动下，亚太区近四分之三的家族办公室进行慈善捐赠，平均金额为400万美元。慈善被视为将家族价值观付诸实践的机会，90%的人认为它增强了凝聚力。 私募市场 尽管家族办公室认为私募股权提供了最佳的风险调整回报，但他们对这一资产类的态度已经 cooled（注：英文专有名词保留）。他们认为，较高的利率已经降低了通过杠杆提升回报的能力，而退出延迟正在造成现金流 headache（注：英文专有名词保留）。然而，他们仍然看好私募信贷，因为借贷利率被视为足以补偿借款人违约风险。 房地产 <think>Okay, let's tackle this translation. The user wants the markdown source text translated into simplified Chine se, keeping formulas as they are. First, I need to make sure I understand the original text. The source text says that about 80% of family offices have some real estate exposure, and real estate is 15% of the average portfolio. Then there are regional differences, but the main influence is from challenges in commercial property markets in China and Hong Kong. High vacancy rates and interest rates are working against investors and developers. 招聘I need to translate this accurately. Let me start with the percentages. "Approximately 80 percent" becomes 招募困难是家族办公室的常见抱怨，具备适当专业能力和人际交往能力的人才库有限。因此，那些超过80%提供奖金的做法，正在补充其他形式的激励支付，例如联合投资机会、投资管理利润份额和虚股期权。"大约80%". "Family offices" is "家族办公室" in Chinese. "Exposure to real estate" would be "对房地产的敞口" or "涉足房地产". Maybe "有一定程度的房地产敞口" sounds better. Next, "real estate is 15 percent of the average family office portfolio" translates to "房地产占平均家族办公室组合的15%". I should check if "组合" is the right term here. Maybe "投资组合" is more common, but "组合" is acceptable. 负责任投资Then, "important regional differences" becomes "重要的地区差异". "Predominantly the attitude of family offices is being shaped by the challenges facing commercial property markets in China and Hong Kong" – "主要受中国和香港商业地产市场面临的挑战所影响". 超过一半的亚太区家族办公室都从事责任投资。对于这个群体来说，责任投资中最受欢迎的方法是结果导向型影响力投资。绝大多数责任投资者不认为他们的方法意味着他们要接受较低的回报，而且许多人认为它也降