2024大中华区家族办公室现状调研报告

景观家庭办公室景观家庭办公室在大中华区在大中华区2024 CONTENTS 执行摘要 3. 家庭办公室概述83.1 导言 3.2 方法论9 4. 单个家庭办公室(SFO) - 调查结果4.1 SFO 的位置11 4.2 管理的总资产 (“AuM ”) 和家庭总财富12 4.3 家庭财富的来源和产业13 4.4 SFO 受访者的背景14 4.5 SFO 的特点17 4.6 SFO 的功能19 4.7 SFO 的财务作用20 4.8 SFO 的非金融角色24 4.9 管理 FO28 4.10 设置 FO31 5. 多家庭办公室 (MFO) - 调查结果5.1 MFO 受访者的地理分布35 5.2 MFO 受访者的背景35 5.3 MFO 的类型37 5.4 在 MFO 中服务的家庭数量37 5.5 家庭总财富的比例38 5.6 MFOs 提供的产品和服务38 5.7 MFOs 未来资产配置策略39 5.8 对设立 SFO 的兴趣40 5.9 MFO 和潜在 SFO 用户需要的专业服务40 6. 潜在的单家办公室(SFO) - 调查结果6.1 潜在 SFO 用户的地理分布43 6.2 潜在 SFO 用户的背景45 6.3 首选设置位置46 6.4 建立 SFO 的驱动因素47 6.5 建立 SFO 的挑战 7. 向前看 研究与编辑 ： 科大商学院罗杰 · 金亚洲家族企业中心及家族办公室主任温妮 · 钱鹏教授 罗杰·金教授，香港科技大学商学院罗杰·金亚洲家族企业和家族办公室中心高级顾问及创始人director。 罗格 king 中心亚洲家族企业和家庭办公室项目管理与沟通经理 悦 sue女士 温宇飞（Danny Yufei），香港科技大学商学院罗杰金亚洲家族企业与家族办公室研究中心研究助理 罗锦辉先生 ， 科大商学院 Roger King 亚洲家族企业及家族办公室中心助理经理 刘 Tiffany 潘 Ling，助理经理（沟通），香港科技大学商学院罗杰金亚洲家族企业和家族办公室中心 Ms. Ram é e Liu, Editor and Co - writer Ms. Jasmine Lee, Managing Partner, Ernst &Young Hong Kong Wong Karina，德勤中国税务及商务咨询业务合伙人、德勤中国私人企业税务联合负责人、德勤中国家族企业负责人Ernst & Young Tax Services Limited Harvey Coe 先生 ，安永香港高级顾问 查询 ：afbfo @ ust. hk 2 1. PREFACE 《中国Greater China地区家族办公室landscape报告》（以下简称“报告”）是由香港科技大学Roger King亚洲家族企业与家族办公室中心（以下简称“中心”）和德勤家族企业共同合作完成的研究成果。该报告结合了学术研究和行业专业知识，对Greater China地区的家族办公室生态系统进行了全面而深入的分析。该地区财富积累显著增加，导致家族办公室的数量逐渐增多。这些办公室通常保持低调以保护隐私，因此在公众视野中相对鲜为人知。本报告旨在揭示家族办公室这一神秘世界的面貌，并考虑中国文化的影响。 调查重点关注几个关键领域，涵盖了对Greater China地区家族办公室当前市场格局的探索，以及对不同类型家族办公室——单一家族办公室（SFOs）、多家族办公室（MFOs）和潜在的SFO用户——发展情况的全面理解。此外，还进行了内地家族办公室与香港家族办公室的对比分析。 在线调查问卷分发给了中心的合作家庭和机构、德勤家族企业（EY Family Enterprise）的客户、香港特别行政区政府投资推广署（InvestHK）的合作机构、香港家族办公室协会（FamilyOffice Association Hong Kong，简称FOAHK）的会员及其合作机构，以及中国中信银行的客户和合作机构，代表了该地区家族办公室的广泛视角。问卷精心设计，涵盖了家族办公室的各个方面，并分为三组问题，分别针对被识别为超高净值家庭办公室（SFO）、中型家族办公室（MFO）或潜在SFO用户的受访者。从2022年8月到2023年8月，我们共收集了160份有效问卷，其中包括家族办公室的创始人/领导者、高级管理人员及家庭成员。 本报告的研究发现对大中华地区家族办公室的发展具有重要意义，影响着各类利益相关方。对于近期积累财富的家庭而言，本报告提供了建立潜在家族办公室的宝贵指南，特别是在大中华地区。从政策角度来看，此处提供的见解可以帮助香港特别行政区政府更全面地了解家族办公室，并有助于制定相关政策以建立稳固的“家族办公室枢纽”。此外，对于咨询和财富管理行业而言，本报告为各类服务提供商提供了宝贵的洞察，帮助他们增强在家族办公室相关业务中的参与度。 我们衷心感谢香港投资推广署、香港特别行政区政府财务汇报局和中信银行国际有限公司在准备本次调查报告过程中提供的宝贵支持。我们还深深感激所有参与的家庭办公室及个人慷慨贡献他们的时间和见解以完成此次调查。本报告所投入的集体努力有望显著影响家庭办公室生态系统内各利益相关方的战略决策。我们希望这份报告能成为家庭、政策制定者和服务提供商 alike 的宝贵且可靠资源。 温妮 · 钱鹏教授 ， 科大商学院罗杰 · 金亚洲家族企业中心及家族办公室主任 茉莉 · 李, 安永税务服务有限公司香港及澳门执行事务合伙人. 2. 执行摘要 1. 中国本土家庭是中国 SFOS 的主要驱动力。 根据SFO创始人调查结果，内地创始人的比例更高（42%），高于香港同行（29%）。然而，内地仅占SFO办公室地点的24%，而香港则占51%。我们的调查结果还显示，相当数量的SFO（29%）拥有多个办公室地点。这一多地点SFO的发展趋势反映了家庭对跨不同市场和司法管辖区获取专门服务和专业知识的需求。作为国际金融中心，香港提供的优势吸引了内地家庭建立跨境多地点家族办公室。内地起源的家庭在中国大陆地区SFO格局中发挥着重要作用。 2. 新旧财富在香港的共同存在 我们的分析发现，香港的SFO创始人或领导者来自第1代、第2代、第3代，甚至第4代。相比之下，中国大陆主要由第1代和第2代领导人主导。这表明在香港同时存在新财富（在一个世代内积累的财富）和旧财富（多代人积累的财富），而在中国大陆则以新财富为主导。 3. 香港的 SFOS 比中国大陆的 SFOS 更成熟 我们的调查表明，香港的家族办公室（SFO）中有37%的机构运营已经超过十年。相比之下，中国大陆的所有家族办公室成立时间均不足十年。这种家族办公室成熟度的差异反映了两个地区经济发展和财富积累的不同阶段。拥有更悠久财富创造和保有历史的香港，显示出更多具有十年运营历史的家族办公室的比例较高。 4. 非家庭成员越来越多地参与 SFOS 在中国大陆地区，SFO团队通常由家族成员和非家族成员的专业人士组成，提供一系列的财务及非财务服务。约58%的SFO团队规模超过10人，这反映了通过雇佣非家族成员来增强内部专业知识和能力的普遍做法。 值得注意的是 ， 该地区近一半(47 ％) 的 SFO 拥有由家族成员和非家族成员组成的投资委员会 ， 这表明合作和专业知识共享在投资决策中的重要性。 5. SFOS 倾向于按不同的地理区域和不同的资产类别对其投资进行多样化 大约一半的SFO受访者采用平衡的投资策略。在过去三年中，大多数SFO报告的回报率在5%到20%之间。 除了在国内地区投资外，SFOs还优先通过在不同地理区域进行投资来分散投资风险。中国大陆和香港成为了SFO们资产配置中最受欢迎的选择，各自占总投资的21%，紧随其后的是北美和欧洲。 SFOs积极多元化其投资组合，通过投资各种资产类别。除了传统的股票、固定收益和PEVC（私人股权投资和风险投资）等热门选择外，SFO们还涉足了多样化的另类投资和数字资产领域。 6. SFOS 整体投资比例较小的影响投资账户 尽管中国Greater China地区绝大多数（93%）的社会影响力投资者(SFOs)在一定程度上参与了影响力投资¹，但大多数SFOs（60%）将不到10%的总投资额分配给了影响力投资，而大约22%的SFOs则将超过20%的总投资额分配给了影响力投资。 这些结果表明，尽管可持续金融组织认可并接受影响力投资，但将其整合到其投资组合中仍处于起步阶段。然而，对影响力投资日益增加的兴趣和积极介入表明家庭在通过投资应对社会和环境挑战方面的意识和承诺正在不断增强。 7. SFOS 的家庭治理和其他非财务角色的重要性 我们的研究发现，私人财富办公室（SFOs）提供全面的产品和服务组合，旨在同时解决客户家庭的金融投资需求和家庭相关事务。家庭治理是SFOs提供的前三项服务之一。 notably，SFOsoften拥有专门的内部团队来处理家庭相关问题，包括家庭治理和家族慈善。同时，他们经常外包法律、税务、监管咨询和合规等服务。这种做法使SFOs能够利用外部的专业知识和资源，同时保持其内部的价值观。 关于家庭治理，大中华地区的绝大部分首席财务官（SFOs）已有正式结构在手，占比达到91%，这些结构从简单的安排到更为详细的安排不等。剩余的9%正在考虑在未来建立家庭治理结构。 通过建立正式的家庭治理结构和流程，SFOs可以有效促进家庭成员之间的决策制定、沟通和冲突解决，同时保留其遗产和价值观。 8. 家庭成员参与菲律宾 在中国大陆地区，高达84%的首席财务官（SFO）参与了公益活动。在这部分首席财务官中，大约一半设立了私人基金会、慈善信托或捐赠者建议基金（DAFs）。另有25%参与了战略公益行动，22%直接进行了货币捐赠。 有趣的是，大多数SFO（69%）的家庭成员积极参与慈善活动，不仅限于家族办公室创始人的参与。这一观察表明，家庭慈善不仅被视为回馈社会的一种手段，也是加强家庭成员之间联系的一种宝贵方式。 9. 大约 40 ％ 的 MFO 家庭表达了建立自己的 SFOS 的兴趣 研究成果发现，大约40%的大中华区MFO家庭受访者表示有兴趣设立自己的SFO。这表明MFO可能是刚开始设立家族办公室的家庭的试验场，即使他们已经拥有MFO，这些家庭仍然对设立自己的SFO表现出兴趣。 家庭办公室概述 3.1 INTRODUCTION 家庭办公室的概念在2010年初在中国大陆逐渐受到关注。自那时起，该地区的财富迅速增长促进了中国Greater China地区家庭办公室的蓬勃发展。截至2021年，Greater China地区的亿万富豪数量达到745人，首次超过美国的724人，并且超过了欧洲的628人³⁴。同期，中国大陆的家庭办公室数量也急剧增加，截至2021年4月，中国大陆注册的家庭办公室数量达到1,461家。值得注意的是，根据公司注册统计数据，在2020年至2021年间，新注册的家庭办公室数量达到了约503家。 跨境而言，香港是20世纪成立的大多数成熟家族办公室的所在地，主要源自旧财富。这些家族办公室代表了两代或以上积累的家庭财富，主要的财富来源是家族企业。此外，由于其与内地的地理位置接近，香港吸引了来自新财富创造者的家族办公室，从而获得新的财富。因此，香港的独特之处在于它既是拥有悠久历史的成熟家族办公室的所在地，也是由当代财富源泉驱动的新兴家族办公室的热点地区。 为了全面展示中国 Greater China 地区的家庭办公室情况，本报告通过为三大类家庭办公室量身设计了三套特定问卷来区分自己：单一家族办公室（Single Family Offices，简称“SFOs”）、多家族办公室（Multi-Family Offices，简称“MFOs”），以及潜在的单一家族办公室用户。此外，本报告是该地区首个对香港和中国大陆的家庭办公室特征进行比较分析的研究报告，并且还对三大家庭办公室类别进行了比较分析。 本报告的第4、5和6部