2024年大中华区家族办公室现状调研报告

CONTENTS 1.PREFACE3 SUMMARY4 2. 3.家庭办公室概述3.1Introduction3.2Methodology 89 4.单个家庭办公室(SFO)-调查结果4.1 SFO4.2财富4.3财富4.4受访者4.5SFO4.6SFO4.7SFO4.8SFO4.9FO4.10FO 5.多家庭办公室(MFO)-调查结果5.1 5.25.35.4在MFOs中服务的家庭数量375.55.65.7MFOs未来资产配置策略395.85.9 6.潜在的单家办公室(SFO)-调查结果6.1 潜在SFO的地理分布用户6.2用户6.3Locations6.4SFO6.5建立SFO的挑战 49 7.向前看 研究与编辑： 温妮·钱鹏教授，科大商学院罗杰·金亚洲家族企业中心及家族办公室主任 罗杰·金教授,罗杰·金亚洲家族企业和家族办公室中心高级顾问兼创始董事，科大商学院 VivianYueSui女士,罗杰·金亚洲家族企业和家族办公室中心经理(项目管理和沟通)，科大商学院 丹尼·温先生，科大商学院RogerKing亚洲家族企业及家族办公室研究助理 卢锦辉先生,科大商学院RogerKing亚洲家族企业及家族办公室中心副经理 TiffanyLiu小姐,罗杰·金亚洲家族企业和家族办公室中心助理经理(沟通)，科大商学院 Ms.RaméeLiu,EditorandCo-writer JasmineLee女士,执行合伙人,安永香港 KarinaWong女士,大中华区营业税服务领导者大中华区私人税务联合领导者大中华区家族企业领导者安永税务服务有限公司 HarveyCoe先生，高级顾问,安永香港 查询： 1.PREFACE “大中华区家族办公室格局报告”（“报告”）是科大罗杰·金亚洲家族企业和家族办公室中心（“中心”）与安永家族企业之间的合作。它结合了学术研究和行业专业知识，对大中华区的家族办公室格局进行了全面而有见地的分析。该地区的财富积累大幅增加，导致越来越多的家族办公室。这些办公室通常保持谨慎的形象来保护他们的隐私，这有助于他们在公众眼中相对默默无闻。本报告旨在阐明家族办公室的神秘世界，同时考虑中国文化的影响。 该调查集中在几个关键领域，包括对大中华区家族办公室现状的探索，以及对不同家族办公室群体的发展的全面了解-单亲家庭办公室（“SFO ”），多亲家庭办公室（“ MFOs ”）和潜在的SFO用户。此外，它还对位于中国大陆和香港的家族办公室进行了比较分析。 网上调查已分发给中心的合作家庭及机构,安永家族企业的客户,香港特区政府投资推广署的合作机构,香港家族办公室协会（“FOAHK”）的成员和合作机构，以及中信银行的客户和合作机构，代表了该地区家族办公室的广阔前景。问卷经过精心设计，涵盖了家庭办公室的各个方面，分为三组不同的问题，专门针对被确定为SFO，MFOs或潜在SFO用户的受访者。从2022年8月到2023年8月，我们收集了160名受访者的数据，包括创始人/领导者、高级管理人员和与家族办公室相关的家庭成员。 本报告中提出的调查结果对大中华区家族办公室的发展产生了重大影响，影响了各种利益相关者群体。对于最近积累了财富的家庭，本报告为建立未来的家族办公室提供了有价值的路线图，尤其是在大中华区。从政策角度来看，本文提供的见解可以帮助香港特区政府更全面地了解家族办公室，并协助制定政策，以建立强大的“家族办公室枢纽”。此外，对于咨询和财富管理行业，本报告为寻求加强其在家族办公室相关业务中的参与度的各种服务提供商提供了宝贵的见解。 我们衷心感谢投资推广署、FOAHK和中信银行在编写这份调查报告时给予的宝贵支持。我们也非常感谢所有参与的家族办公室和个人，他们慷慨地为调查贡献了自己的时间和见解。在本报告中投入的集体努力有可能为家族办公室生态系统内各利益攸关方的战略决策提供重要信息。我们希望这份报告将成为家庭，决策者和服务提供商的宝贵和可靠的资源。 温妮·钱鹏教授， 科大商学院罗杰·金亚洲家族企业中心及家族办公室主任 茉莉·李, 管理合伙人,香港及澳门安永税务服务有限公司. 执行摘要 2.执行摘要 1.中国本土家庭是中国SFOS的主要驱动力。 根据SFO创始人的调查结果，与香港同行（29％）相比，中国内地创始人的比例更高（42％）。然而，中国内地仅占SFO办公地点的24%，而香港占SFO办公地点的51%。我们的调查结果还显示，相当多的SFO (29%)有多个办公地点。建立多地点SFO的这种增长趋势反映了家庭在各个市场和司法管辖区获得专业服务和专业知识的需求。香港作为国际金融中心，提供了吸引中国内地家庭在境外建立多地点家庭办公室的好处。中国大陆家庭在塑造大中华区SFO景观方面发挥着重要作用。 2.香港新财富与旧财富的共同存在 我们分析发现，香港的SFO创始人或领导人来自第一代、第二代、第三代甚至第四代。相比之下，中国大陆主要是第一代和第二代SFO领导人。这表明新财富（一代人积累的财富）和旧财富（多代积累的财富）在香港共存，而新财富主导着中国大陆。 3.香港的SFOS比中国大陆的SFOS更成熟 我们的调查显示，香港37%的SFO已经运营了十多年。相比之下，中国大陆的所有SFO都成立不到十年。SFO成熟度水平的这种差异反映了两个地区之间经济发展和财富积累的不同阶段。香港的财富创造和保存历史较长，拥有十年历史的SFO比例更高。 4.非家庭成员越来越多地参与SFOS 在大中华区，SFO团队通常由家族和非家族专业人士组成，提供一系列金融和非金融服务。大约58％的SFO的团队规模超过10人，突显了雇用非家族专业人士以增强其内部专业知识和能力的普遍做法。 值得注意的是，该地区近一半（47％）的SFO拥有由家族成员和非家族成员组成的投资委员会，这表明合作和专业知识共享在投资决策中的重要性。 5.SFOS倾向于通过不同的地理区域和不同的资产类别来分散其投资 大约一半的SFO受访者采用平衡投资策略。在过去三年中，大多数SFO报告的回报率在5％至20％之间。 除了在国内地区投资外，SFO还优先通过在不同的地理位置投资来分散投资风险。中国内地和香港成为SFO资产配置最青睐的地点，分别占投资的21%，其次是北美和欧洲。 SFO通过投资于各种资产类别来积极分散其投资组合。除了股票，固定收益和PEVC（私募股权和风险投资）等热门选择外，SFO还冒险进入了各种另类投资和数字资产。 6.SFOS整体投资比例较小的影响投资账户 尽管大中华区绝大多数（93%）的SFO在一定程度上参与了影响力投资，但大多数（60%）的SFO将不到10%的总投资用于影响力投资，而大约22%的SFO将超过20%的投资用于影响力投资。 这些结果表明，虽然影响力投资被SFO认可和接受，但其融入投资组合仍处于起步阶段。然而，对影响力投资的兴趣和积极参与表明，家庭通过投资应对社会和环境挑战的意识和奉献精神日益增强。 7.家庭治理和SFOS的其他非财务作用的重要性 我们的调查结果显示，SFO提供全面的产品和服务，以满足客户家庭的金融投资和家庭相关事务。家庭治理是SFO提供的三大服务之一。 值得注意的是，SFO通常有专门的内部团队来处理与家庭相关的问题，包括家庭治理和家庭慈善事业。同时，他们经常外包法律、税务、监管咨询和合规等服务。这种方法使SFO能够利用外部专业知识和资源，同时维护其内部价值。 关于家族治理，大中华区绝大多数（91％）的SFO已经有了正式的结构，从简单到更详细的安排。剩下的9％正在考虑在不久的将来建立家族治理。 通过建立正式的家庭治理结构和程序，SFO可以有效地促进家庭成员之间的决策，沟通和冲突解决，同时保留其遗产和价值观。 8.家庭成员参与菲律宾 在大中华区，很大比例（84%）的SFO从事慈善活动。在这个群体中，大约一半建立了私人基金会、慈善信托或捐赠者建议基金（DAF），其次是25%从事战略慈善事业，22%进行直接货币捐赠。 有趣的是，大多数SFO（69％）的家庭成员积极参与慈善事业，超出了家族办公室创始人的参与范围。这一观察表明，家庭慈善事业不仅被视为回馈社会的一种手段，而且被视为在家庭成员之间建立更牢固联系的一种有价值的方式。 9.大约40％的MFO家庭表达了建立自己的SFOS的兴趣 结果发现，大中华区约40％的MFO家族受访者有兴趣建立自己的SFO。这表明，MFO可能是刚刚开始家庭办公室的家庭的测试理由，尽管已经拥有MFO，但这些家庭仍然有兴趣建立自己的SFO。 家庭办公室概述 3.1INTRODUCTION “家族办公室”的概念在2010年代初在中国大陆获得了关注。此后，该地区财富的快速增长促进了大中华区家族办公室的蓬勃发展。截至2021年，包括中国大陆、香港、澳门和台湾在内的大中华区亿万富翁人数已达到745人，首次超过美国的724人，超过欧洲的628人。近年来，中国大陆的家族办公室数量也激增，截至20215年4月，中国大陆注册了1,461家家族办公室。值得注意的是，根据公司注册统计，在2020年至2021年不到一年的时间里，约有503家家族办公室新注册。 跨境，香港拥有20世纪建立的大多数成熟的家族办公室，主要来自旧财富。这些家族办公室代表了两代或两代以上积累的家族财富，其主要财富来源来自家族企业。此外，由于靠近中国内地，香港从内地获得了新的财富，也吸引了这些新的财富创造者建立家族办公室。因此，香港的独特之处在于既是具有历史根源的老牌家族办公室，又是由当代财富来源推动的新兴家族办公室。 为了全面了解大中华区的家族办公室，本报告通过设计针对三个不同的家族办公室群体量身定制的三套具体问卷来区分自己：单一家族办公室（“SFO”），多家族办公室（“MFOs”）和潜在的SFO用户。此外，本报告是该地区首次对香港和中国内地家族办公室的特征进行比较分析，同时也对三个家族办公室部门进行了比较。 本报告第4、5和6节分别介绍了SFO、MFOs和潜在SFO用户的调查结果。最后，在第7节中，我们提出了我们对家庭办公室的建议和展望。 3.2方法 本次调查的研究方法和结果主要采用定量方法。在线调查已分发给单一家庭办公室（SFO）和多家庭办公室（MFOs）的主要利益相关者，以及尚未建立家庭办公室的超高净值个人或家庭，从而提供了大中华区情况的广泛反映。调查中有三套问卷。前两组调查问卷主要是根据这两种常见的家族办公室的特点设计的：SFO，是为单个家庭管理私人财富和其他家庭事务的家族所有组织；MFO，是为多个家庭提供类似服务的组织。考虑到大中华区家族办公室数量的显著增加，我们认为理解潜在SFO用户的观点至关重要，这导致我们为这一特定群体设计了量身定制的问卷。值得一提的是，该地区还设有嵌入式家族办公室（EFO）。但是，鉴于将它们与其他家族办公室类型区分开来的固有复杂性，我们选择将它们排除在本研究之外。 报告第4节介绍了为SFO受访者设计的问卷的调查结果，并侧重于以下方面： •背景信息•家族办公室在财富保值和增长方面的财务作用•家族办公室的非财务角色，包括家族治理、慈善事业、培育下一代、风险管理、数字化转型、税务规划和合规。•家族办公室的管理和运作 本报告的第5节显示了为MFO受访者设计的问卷的调查结果。调查集中在以下几个方面： •背景信息•MFO的性质，包括家庭数量、财富配置比例、MFO提供的产品和服务、资产配置策略•建立自己的SFO的兴趣对于有兴趣建立自己的SFO的受访者，提出了进一步的问题，以探索他们在位置，动机和与建立自己的SFO相关的挑战方面的偏好。 本报告第6节显示了为潜在SFO用户设计的问卷的调查结果。调查集中在以下方面: •背景信息•他们在位置、动机和挑战方面的偏好，以建立自己的SFO。 调查问题旨在激发对家族办公室各个方面的见解，包括其结构，治理，投资策略和家族继承。收到的答复总数为160，分布如下： SINGLE家庭办公室(SFO) -调查