航运日报

2025年07月29日 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式：:jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 研究员：黄莹 期货从业证号：F03111919 投资咨询证号：Z0018607 联系方式：:huangying_qh1@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 旺季运价高点已现，主流船司相继调降8月现货报价带动EC盘面震荡偏弱：从盘面表现来看，7月29日，EC2510收盘报1460点，较上一日收盘价-2.85%。周一盘后放出最新一期SCFIS欧线报2316.56点，环比-3.5%，现货运价出现回落。7/25日发布的SCFI欧线报2090美元/TEU，环比+0.53%。另外关注本周中美谈判的进展与结果。 【逻辑分析】 现货运价方面，主流船司报价分化，除MSC外大部分船司8月上半月运价沿用或调降。具体来看，MSK放出WK32上海-鹿特丹报价2900，环比上周降100，其他港口2900环比持平，HPL8月上半月线上降至2835；CMA 8月上半月线上线下3500，OOCL下旬线上降至3581，8月上旬线上报价3500，COSCO7月下半月沿用3600，8月上半月沿用，EMC8月上半月线上3500附近；ONE8月FAK降至3000，HMM8月初降300至3100，YML8月上半月线上报价3100；MSC7月下半月线上3440，8月上半月调涨200至3640。从基本面看，需求端，7-8月为欧线传统旺季，但今年需关注关税政策对发运节奏的影响。供给端，本期（7.28）2025年7/8/9月月度周均运力为26.42/28.99/29.66万TEU，7月和9月月度周均运力较上周排期（7.21）略有下降，目前9月船期目前依然充裕，关注后续船期调配和空班情况。目前运价高点逐渐显现，关注后续船期调配情况。关税方面，近日川普宣布将关税暂免期延长至8/1日，8/1开始美国对其他国家拟加征的对等关税幅度逐渐出炉，目前美国对越南、印尼、菲律宾已敲定关税约为19-20%，欧盟日本为15%，中美谈判尚未有结果，目前市场再度延长90天，关注后续中美谈判对货物的发运节奏的影响。另外近期巴以60天停火谈判正在推进，需关注谈判进展。 【交易策略】 1.单边：预计盘面走势依旧偏弱，本周盘面预计受到关税谈判等宏观事件扰动，EC2510空单可部分止盈部分滚动操作，后续整体仍维持逢高做空思路。 2.套利：10-12反套滚动操作。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据：美国商务部长卢特尼克表示，欧盟将支付15%的关税，但少数小商 品除外。特朗普本周将考虑几项协议，然后确定税率。 2.金十数据：特朗普表示，我们将在近期宣布对药品征收关税；全球关税将在15-20%左右。 3.金十数据：特朗普表示对普京失望，考虑给俄罗斯不到两周达成停火协议。 4.金十数据：加拿大总理声称与美国的贸易谈判正处于紧张阶段。 5.金十数据：7月28日，荷兰合作银行的佛罗伦斯·施米特说，能源价格不大幅上涨的情况下，欧盟在三年内购买7500亿美元美国能源产品的承诺并不现实。去年，欧盟从美国进口了价值约650亿欧元的能源产品，包括液化天然气和石油。施米特援引欧盟统计局的数据说，要实现每年2500亿美元的目标，欧盟约67%的能源需求需要从美国进口。 红海局势 6.金十数据：内塔尼亚胡表示将战斗到人质获释、哈马斯被击败。以色列将继续与国际机构以及美国和欧洲国家合作，确保大量援助物资进入加沙地带。 7.金十数据：伊朗外交部长表示如果侵略再次发生，我们将毫不犹豫地以更加果断的方式作出回应。 8.金十数据：一名以色列官员和一位知情人士称，以色列总理内塔尼亚胡的两名高级助手周日前往美国，并将在本周与白宫官员就伊朗和加沙问题举行会谈。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货运价指数：波罗的海干散货运价指数周一下跌，因所有船型运价下滑。波罗的海干散货运价指数较前一日小幅下滑31点，或1.37%，报2226点。海岬型船运价指数下跌55点或1.4%，至3774点。海岬型船日均获利下跌460美元，至31296美元。巴拿马型船运价指数下滑40点，或2.2%，报1798点，为7月10日以来最低。巴拿马型船日均获利下跌360美元，至16180美元。超灵便型散货船运价指数下跌5点或0.4%，至1289点。灵便型船运价指数下跌2点，至680点。 即期运价：7月28日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报24.59美元/吨，环比-0.65%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报10.25美元/吨，环比-0.34%。周度运价数据，截至7月25日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报12.21美元/吨，环比上周+7.58%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报18.40美元/吨，环比上周+5.14%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报25.28美元/吨，环比上周+7.12%；巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报11.50美元/吨，环比上周-2.13%，印尼萨马琳达-福州报7.75美元/吨，环比上周-3.13%，南非理查德-青岛持稳报16.25美元/ 吨。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报39.50美元/吨，环比上周-2.47%，美湾-青岛报56.77美元/吨，环比上周+1.36%。 发运数据：铁矿，2025年07月21日-07月27日Mysteel全球铁矿石发运总量3200.9万吨，环比增加91.8万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2755.9万吨，环比增加203.9万吨。澳洲发运量1859.6万吨，环比增加230.2万吨，其中澳洲发往中国的量1550.4万吨，环比增加106.8万吨。巴西发运量896.4万吨，环比减少26.2万吨。粮食方面：2025年7月第4周，共计19个工作日，累计装出大豆1044.72万吨，去年7月为1124.99万吨。日均装运量为54.99万吨/日，较去年7月的48.91万吨/日增加12.41%。 【逻辑分析】 昨日海岬型船市场询盘较少，周初整体市场较为平静，运价略有下跌；巴拿马型船市场粮食运输需求减弱，煤炭方面有部分货盘释放，但市场运力有所增加，运价小幅下跌。综合近期市场情况来看，7月货量明显减少后，近期主要矿山询盘增加，市场运输需求有所改善，随后市场运力偏紧，推升运价持续上涨，目前已至高位，短期预计继续上行空间有限，关注后续铁矿运输需求。中型船市场，前期外煤报价坚挺及煤炭海运费上涨，到岸成本相对较高，进口煤市场活跃度较低，运输需求减弱，当前受国内宏观政策及供应端政策扰动，内贸煤价格持续上涨，内外煤价差拉大，进口煤价格优势凸显，电厂或倾向于性价比更高的进口煤，释放部分采购需求，但目前电厂库存相对充裕，大规模释放采购需求概率不高，后续南美粮食运输需求因季节性因素预计将有所回落，短期预计中型船市场缺乏明显上涨驱动。 二、行业资讯 1.中央气象台：今年第8号台风“竹节草”（热带风暴级）的中心今天（29日）上午8点钟位于浙江省舟山市东南方向约395公里的东海南部海面，就是北纬27.3度、东经124.9度，中心附近最大风力有8级（18米/秒），中心最低气压为992百帕，七级风圈半径200-300公里。预计，“竹节草”将以每小时10-15公里的速度向西北方向移动，强度逐渐增强；将于30日中午到傍晚在浙江三门到江苏启东一带沿海登陆（23-25米/秒，9-10级，热带风暴级或强热带风暴级），登陆后强度缓慢减弱，也有可能在浙江北部近海北上。 2.海运网：当地时间7月28日下午3点（北京时间7月28日晚上9点），中美两国经贸团队在瑞典斯德哥尔摩举行中美经贸会谈。据路透社报道，美国总统特朗普在苏格兰与欧盟委员会主席冯德莱恩会晤前表示，美国非常接近与中国达成协议，但会观察进展。 3.Mysteel：中国47港进口铁矿石库存总量14281.73万吨，环比上周一下降106.83万吨。 4.Mysteel：卫星数据显示，2024年7月21日-7月27日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1354.9万吨，环比下降69.6万吨，库存小幅回落，当前库存绝对量仍略高于第三季度以来的平均水平。 第三部分相关附图 数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、Clarksons 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799