期货市场
- 菜籽油：期货收盘价94928元/吨，主力合约持仓量196655手，仓单数量34870张，基差13421元/吨。
- 菜籽粕：期货收盘价26600元/吨，主力合约持仓量453220手，仓单数量0张，基差-130元/吨。
- ICE油菜籽：期货收盘价696.5加元/吨，主力合约持仓量及仓单数据未提及。
现货市场
- 菜油：江苏现货价9540元/吨，平均价9580元/吨，进口成本价4948.52元/吨。
- 菜粕：南通现货价2530元/吨，平均价2530元/吨。
- 菜籽：江苏盐城现货价60000元/吨。
- 替代品：四级豆油南京现货价8340元/吨，棕榈油广东现货价8920元/吨。
上游情况
- 全球油料：菜籽预测年度产量89.7百万吨，油菜籽年度产量123780千吨，进口菜籽当月值18.45万吨。
- 油厂库存：菜籽总计205万吨，进口油菜籽周度开机率14.93%。
产业情况
- 进口数量：菜籽油和芥子油当月值34.1万吨，菜籽粕当月值28.79万吨。
- 库存：沿海菜油9.5万吨，菜粕1.9万吨；华东菜油56.27万吨，菜粕33.41万吨；广西菜油5.55万吨，华南菜粕26.1万吨。
- 提货量：菜油3.27万吨，菜粕3.43万吨。
下游情况
- 产量：饲料当月值2762.19万吨，社会消费品零售总额餐饮收入当月值4707.6亿元，食用植物油当月值440.4万吨。
期权市场
- 菜粕：平值看涨/看跌期权隐含波动率24.5%，历史波动率20日/60日分别为15.79%/16.15%。
- 菜油：平值看涨/看跌期权隐含波动率16.48%，历史波动率20日/60日分别为11.14%/12.28%。
行业消息
- ICE油菜籽：因竞争性植物油价格下跌及加拿大良好天气，11月期货收跌4.90加元至695.90加元。
- USDA报告：美国大豆优良率70%，高于预期，丰产预期强烈。
- 中美经贸会谈：市场关注贸易协议达成情况。
- 国内油厂：开机率偏高，豆粕累库，压制粕类价格；未来生猪存栏下降及豆粕减量替代政策降低需求预期。
观点总结
- 菜粕：近月菜籽到港偏少，供应压力降低；水产养殖旺季提振需求，但豆粕替代削弱需求预期。盘面继续偏弱震荡，短线参与为主。
- 菜油：加拿大油菜籽生长进入“天气主导”阶段，中澳贸易恢复增添远期供应压力。国内油脂消费淡季，油厂库存压力持续偏高，但油厂开机率降低，产出压力减弱。受豆油走强提振，短期波动加剧。关注油菜籽开机率、库存量及贸易争端走向。
