聚焦港股科技核心资产：成长龙头风起正当时

一、科技突破与政策助推推动科技牛市
中国AI企业创新引领科技资产重估，恒生科技指数年初以来涨幅远超纳斯达克。科技公司利润表显著改善，如A股TMT板块一季度营收、净利润增速明显提升。政策层面，“十四五”规划强调科技创新，研发投入超欧盟平均水平，2025年政府工作报告推动创新驱动发展，《数字中国建设2025年行动方案》壮大数字生产力，政策利好与产业突破推动科技板块未来增长。

二、港股科技板块强势复苏，估值优势显著
恒生指数上半年涨幅显著，科技板块引领行情。恒生科技指数过去一年累计涨幅约49.19%，跑赢恒生指数（35.86%）。港股科技龙头具备竞争优势与护城河，当前估值（PE20倍左右）处于历史底部，拥挤度较年初大幅下降，兼具成长性与盈利改善潜力，下半年业绩兑现周期提供“回报+成长”组合。

三、恒生港股通科技主题指数配置价值凸显
该指数聚焦TMT和互联网，成分股包括AI产业链领军者，前十大成分股权重超75%，集中度高，有助于精准捕捉龙头红利。指数过去一年涨幅57.26%，弹性优于恒生指数和恒生科技指数，市盈率ttm仅22倍，低于全球主要科技指数，估值修复空间大，若回升至50%分位点或达24-26倍。

四、产品推荐
华安恒生港股通科技主题ETF（代码520843/520840）跟踪该指数，由王超拟任基金经理管理，为投资者提供布局港股科技龙头的工具。

五、风险提示
经济下行、海外扰动、业绩不及预期、ETF跟踪误差等风险。